5月28日，捷昌驅(qū)動(603583.SH)公告稱，擬使用自籌資金通過境外全資子公司J-Star收購LEG100%的股權(quán)，收購總對價為7917.84萬歐元(約6.2億元人民幣)。

在收購?fù)瓿珊螅瑯?biāo)的公司將作為捷昌驅(qū)動在歐美高端家具市場中的代表，也成為捷昌驅(qū)動走外延成長道路的重要戰(zhàn)略途經(jīng)，雙方公司可實現(xiàn)資源共享，在全球范圍內(nèi)形成研發(fā)、生產(chǎn)、市場、品牌等方面的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)共贏。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，捷昌驅(qū)動發(fā)展十分迅猛，2016年至2020年，公司營業(yè)收入增長了269%、凈利潤增長了214%、研發(fā)費用增長308%。

得益于捷昌驅(qū)動在海外市場的特殊表現(xiàn)，2020年，公司國外銷售的營收占比達到78%。而且，公司國外銷售的毛利率要高于國內(nèi)。

研發(fā)費用5年增長308%

捷昌驅(qū)動主要從事線性驅(qū)動系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

線性驅(qū)動原理是通過控制系統(tǒng)將指令傳達至機械結(jié)構(gòu)，使電動機的圓周運動，轉(zhuǎn)換為推桿的直線運動，從而達到推拉、升降重物的效果。

線性驅(qū)動產(chǎn)品起源于歐洲，在丹麥與德國都有全球領(lǐng)先的線性驅(qū)動產(chǎn)品生產(chǎn)商，當(dāng)前歐洲引領(lǐng)著線性驅(qū)動行業(yè)技術(shù)的發(fā)展，而在我國則起步于21世紀(jì)初，尚處于市場成長期，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模也相對較小，但增長較快。

資料顯示，捷昌驅(qū)動生產(chǎn)的線性驅(qū)動系統(tǒng)可廣泛用于醫(yī)療康護、智慧辦公、智能家居等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域可分為醫(yī)療康護驅(qū)動系統(tǒng)、智慧辦公驅(qū)動系統(tǒng)及智能家居控制系統(tǒng)等。

2016年至2020年，捷昌驅(qū)動營業(yè)收入分別為5.06億元、6.95億元、11.16億元、14.08億元和18.68億元，5年增長了269%;凈利潤分別為1.29億元、1.58億元、2.54億元、2.84億元和4.05億元，5年增長了214%。

同期，捷昌驅(qū)動的研發(fā)費用增長快速，分別為2494.54萬元、3101.98萬元、4929.87萬元、8230.44萬元和1.02億元，5年增長了308%。

截至2020年12月31日，捷昌驅(qū)動已取得各項專利535項，其中國內(nèi)發(fā)明專利40項、國際發(fā)明專利4項，同時已獲得軟件著作權(quán)共57項。同時，公司還是是國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定單位，產(chǎn)品獲得TUV等各項認證。

捷昌驅(qū)動2018年9月上市，實際募資8.81億元。2020年，公司IPO募投項目建設(shè)穩(wěn)步推進，其中“年產(chǎn)25萬套智慧辦公驅(qū)動系統(tǒng)生產(chǎn)線新建項目”、“生命健康產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目”已經(jīng)基本完成，并于2020年年底開始投產(chǎn);“年產(chǎn)15萬套智能家居控制系統(tǒng)生產(chǎn)線項目”將根據(jù)市場需求推進。

國外銷售毛利率高于國內(nèi)

捷昌驅(qū)動是一家典型的外向型企業(yè)，與海外廠商的合作模式主要為ODM模式。

據(jù)了解，捷昌驅(qū)動依照購買方提供的產(chǎn)品需求進行產(chǎn)品設(shè)計與生產(chǎn)，并以合理的價格批量供貨。公司表示，該模式的客戶關(guān)系較為穩(wěn)固，經(jīng)營重心圍繞客戶及具體產(chǎn)品，能夠通過持續(xù)研發(fā)及規(guī)模效應(yīng)改善盈利水平，訂單規(guī)模與客戶的產(chǎn)品決策、市場拓展能力較為相關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，捷昌驅(qū)動國內(nèi)銷售和國外銷售的營業(yè)收入分別為4.12億元和14.54億元，分別同比增長7.58%和42.10%，占總營收比例分別為22%和78%。

值得一提的是，2020年，捷昌驅(qū)動國內(nèi)銷售和國外銷售的毛利率分別為31.57%和41.43%，分別同比減少6.87個百分點和增加6.95個百分點。

捷昌驅(qū)動在產(chǎn)品性能指標(biāo)上已基本接近國際品牌產(chǎn)品，也加速了在全球擴張。

作為捷昌驅(qū)動產(chǎn)品的主要市場之一，北美市場尤其是美國市場近幾年飛速發(fā)展。

捷昌驅(qū)動已與美國的AMQSOLUTIONSLLC等客戶通過ODM為主的方式建立戰(zhàn)略合作。

為更好的滿足客戶需求，布局公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，捷昌驅(qū)動還設(shè)立寧波生產(chǎn)基地、新昌生產(chǎn)基地、馬來西亞生產(chǎn)基地、美國生產(chǎn)基地，引進智能SMT高速生產(chǎn)線、自動PCB視覺檢測、視覺引導(dǎo)的全智能總裝線、高精密注塑機群等智能化裝備，具備向國內(nèi)外客戶快速批量交貨的能力。

2020年，捷昌驅(qū)動投資設(shè)立浙江仕優(yōu)驅(qū)動科技有限公司，已于2020年2月28日完成工商注冊，注冊資本為1000萬元，公司持股比例為90%。2020年11月4日，公司將20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至寧波合埔企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)，公司持股比例變更為70%。

通過收購?fù)晟茪W美市場布局

進入2021年，捷昌驅(qū)動以收購的方式，完善歐洲市場的布局。

5月28日，捷昌驅(qū)動公告稱，擬使用自籌資金通過境外全資子公司J-Star收購LogicEndeavorGroupGmbH(簡稱“LEG”)100%的股權(quán)，本次收購總對價為7917.84萬歐元(約6.2億元人民幣)。

本次收購?fù)瓿珊?，捷昌?qū)動為進一步增強標(biāo)的公司資金實力，擬通過J-Star對標(biāo)的公司增資2000萬歐元。本次收購?fù)瓿珊螅緦⒊钟袠?biāo)的公司100%的股權(quán)。

收購LEG100%股權(quán)后，捷昌驅(qū)動間接持有其旗下5家公司100%的股權(quán)，包括LOGICDATAElectronic&SoftwareEntwicklungsGmbH(簡稱“LDAT”)和珠海羅杰德機電有限公司。

LDAT成立于1997年，是奧地利一家專業(yè)從事可調(diào)家具機電集成研發(fā)、銷售、生產(chǎn)的公司，目前在歐洲、美國、中國共有約270名員工，研發(fā)人員約占總?cè)藬?shù)的三分之一。LDAT的產(chǎn)品開發(fā)能力在業(yè)內(nèi)處于頂尖水平，并且有較高的專利壁壘，其SLIMdrive推桿，COMPACT控制器等產(chǎn)品受到如HermanMiller、Steelcase等國際知名家具品牌的青睞。

數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年，LEG營業(yè)收入分別為8457.9萬歐元和6010.3萬歐元，凈利潤分別為685.4萬歐元和-121.2萬歐元。

在收購?fù)瓿珊?，?biāo)的公司將作為捷昌驅(qū)動在歐美高端家具市場中的代表，將更好的樹立捷昌驅(qū)動在歐美高端市場的品牌形象，結(jié)合捷昌驅(qū)動全球化的運營和高效的生產(chǎn)制造能力，有助于公司的行業(yè)地位和市場份額得到進一步提升。

此次收購，是捷昌驅(qū)動走外延成長道路的重要戰(zhàn)略途經(jīng)，雙方公司可實現(xiàn)資源共享，在全球范圍內(nèi)形成研發(fā)、生產(chǎn)、市場、品牌等方面的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)共贏。