2021年5月21日和22日，云南大理州漾濞縣和青海果洛州瑪多縣發(fā)生地震。從上市公司已披露的信息來看，兩家光伏硅片龍頭企業(yè)隆基股份(601012.SH)、中環(huán)股份(002129.SZ)的生產經(jīng)營受到了一定影響。

5月25日，隆基股份發(fā)布公告稱，此次地震預計影響公司5月單晶硅片產量1.2億片，約占公司當月單晶硅片產量的10%，目前未有人員傷亡。

中環(huán)股份24日披露公告稱，5月22日2時4分青海果洛州瑪多縣(北緯34.59度，東經(jīng)98.34度)發(fā)生的7.4級地震導致公司內蒙古光伏產業(yè)園光伏單晶硅生產基地生產中的部分單晶爐臺發(fā)生斷苞、燜堝等異常情況。經(jīng)排查，此次地震預計影響公司5月份產量約0.13GW。

作為產業(yè)鏈上游端的硅片龍頭企業(yè)手握硅料長單，伴隨著春節(jié)后硅片、硅料價格持續(xù)上漲，這些企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績大幅增長。

從二級市場表現(xiàn)來看，地震引發(fā)的產能受損未對兩家硅片企業(yè)股價造成影響。截至收盤，隆基股份收漲1.81%，報98元;中環(huán)股份平收，報27.22元。

地震對兩大硅片龍頭企業(yè)所造成的產能影響，會否讓這輪漲價潮來得更兇猛，還有待觀察。

硅片“雙雄”產能因地震受損

隆基股份表示，此次地震發(fā)生后，公司高度重視，相關子公司積極組織現(xiàn)場生產恢復工作，按目前情況看，預計一周內全面恢復生產。

目前來看，地震導致的隆基股份單晶硅片產能受損尚不會對業(yè)績形成較大影響。一方面，隆基股份的光伏產品包括單晶硅片和單晶組件，后者占2020年營收比重約66%。

定期報告顯示，2020年，隆基股份實現(xiàn)單晶硅片出貨量58.15GW，其中對外銷售31.84GW，同比增長25.65%，自用26.31GW;實現(xiàn)單晶組件出貨量24.53GW，其中對外銷售23.96GW，同比增長223.98%，自用0.57GW。分產品來看，當年度隆基股份的硅片及硅棒業(yè)務占總營收比重28.44%。

另一方面，隆基股份年內有共計30GW的單晶硅片在建產能將陸續(xù)投產，包括曲靖年產10GW單晶硅棒硅片項目、楚雄(三期)年產20GW單晶硅片建設項目。

到2021年底，該公司計劃單晶硅片產能達到105GW，單晶電池產能達到38GW，單晶組件產能達到65GW。

另一邊，中環(huán)股份表示，地震后公司及時啟動《生產處理應急方案》逐步恢復產能設備。2020年，中環(huán)股份的單晶總產能為 55GW。該公司預計影響5月份產量約0.13GW，占全年產能比重0.2%，影響程度較小。

硅片若再漲價，下游企業(yè)成本壓力恐驟增

近五年來，隨著單晶技術的日益成熟，單晶硅片滲透速度超預期，產能長期供不應求，并逐漸形成了以隆基股份、中環(huán)股份兩家為首的行業(yè)整體格局。數(shù)據(jù)顯示，2020年這兩家龍頭企業(yè)市占率總計提升至近60%。

春節(jié)后至今，硅料的價格因市場短缺持續(xù)上漲，硅片價格亦水漲船高。上述兩家巨頭短期內因地震導致的產能受損或讓硅片緊缺程度雪上加霜，若上游產品價格進一步走高或讓下游企業(yè)成本消化壓力驟增。

此前5月14日，隆基股份再度宣布漲價，其中，G1(158.75mm)報價4.39元/片，較4月23日公示價格提高0.49元，漲幅為12.56%;M6(166mm)報價4.49元/片，上漲0.49元，漲幅為12.25%;M10(182mm)報價5.39元/片，上漲0.53元，漲幅為10.9%。這已經(jīng)是隆基股份今年以來第5次上調硅片價格。

一位新能源行業(yè)的分析師對第一財經(jīng)記者說：“年內光伏行業(yè)終端需求還是比較樂觀的，上游硅片價格上漲對需求節(jié)奏影響比較大，中下游的電池廠商可能會衡量價格后適當調降開工率。但對全年需求總量影響不大。”

硅片的短期供給失衡是漲價潮的重要因素。前述分析師還指出，以目前整個光伏的競爭態(tài)勢，上中下游企業(yè)很難達成完美的協(xié)同配合。“一季度光伏企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)反映了市場現(xiàn)狀，上游硅片、硅料龍頭毛利率高、議價能力強，業(yè)績同比增速很高，成為行業(yè)景氣度之下最受益的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)。”該分析師說。

數(shù)據(jù)顯示，中環(huán)股份一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長114.58%;隆基股份的營收、凈利潤同比分別增長84.36%、34.24%。“硅片龍頭廠商一般都有囤料的習慣，并通過整體成本優(yōu)勢，形成原材料供應的強話語權，硅片端利潤將會得到最大程度釋放。”他補充說。

盡管隆基、中環(huán)的自身產能受損程度并不大，但若短期內硅片再度漲價，會讓原已面臨現(xiàn)金成本保衛(wèi)戰(zhàn)的電池片環(huán)節(jié)難以為繼。

“今年硅料可能成為產業(yè)鏈最大的制約因素，部分硅片產能或因無法采購硅料而閑置。過去一年，隆基、中環(huán)等龍頭企業(yè)擴產令名義產能很大，但有效產能未必能獲得實際大幅提升?？紤]到有效產能并非大幅供過于求，硅料可能全年相對高價運行的局面，下游企業(yè)消化成本壓力比較大，反而會形成終端組裝產能縮減的情況。”上述分析師說，“預計三季度，182mm、21mm大尺寸硅片的溢價幅度會有所減小，從硅片到組價價格都將有所松動。”