繼盛泰集團(tuán)之后，又一家服裝代工廠將沖刺IPO。

近日，萬代服裝股份有限公司(下稱“萬代股份”)遞交了申報(bào)稿，擬申請?jiān)谏罱凰行“迳鲜?，保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商為中天國富證券。

本次申請上市，公司擬募集資金3.66億元，用于海灣工業(yè)區(qū)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)展示中心建設(shè)項(xiàng)目、信息化升級改造建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動資金。

記者注意到，萬代股份的主要收入來自歐洲地區(qū)，報(bào)告期內(nèi)還存在大量員工未繳社保的情形。

客戶較為集中

據(jù)介紹，成立于2006年的萬代股份主要從事梭織服裝生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，主要為客戶提供服裝設(shè)計(jì)、面輔料的開發(fā)及定購、生產(chǎn)加工和物流管理等一站式服務(wù)。

截至招股書簽署日，陶森直接和間接持有公司87.35%的股份，系公司的控股股東、實(shí)際控制人。

2016年12月，萬代有限(公司前身)通過增加注冊資本、資產(chǎn)置換和現(xiàn)金收購的方式收購了實(shí)控人陶森控制的拉瓦多、欣萬代、琳瑯服飾和香港萬代等四家從事服裝加工和貿(mào)易業(yè)務(wù)公司的全部股權(quán)。而公司的外銷收入，主要是靠這四家子公司來實(shí)現(xiàn)。

提到外銷，公司經(jīng)營的一個重要特征是服裝產(chǎn)品主要以外銷為主，且客戶主要集中于歐洲。

2017年-2019年(下稱“報(bào)告期”)，萬代股份服裝出口實(shí)現(xiàn)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為79.03%、78.26%、77.81%，其中出口歐洲的比例分別為77.18%、74.84%、74.34%。

報(bào)告期內(nèi)，萬代股份對前五大客戶的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為65.35%、66.78%、69.16%，客戶集中度較高。

記者注意到，印地紡集團(tuán)、綾致集團(tuán)、阿瑪尼集團(tuán)及貝納通集團(tuán)一直在公司的前五大客戶名單之中。其中，印地紡集團(tuán)旗下品牌包括了Zara、Bershka等;綾致集團(tuán)則擁有Jack&Jones、Only、VeroModa、SELECTED等品牌;國內(nèi)客戶還包括美邦服飾、森馬服飾等。

至于具體的合作模式，公司先獲取客戶訂單，外購面輔料(部分由客戶指定)，再通過自有加工廠或外協(xié)加工廠生產(chǎn)，向客戶交付成衣。作為一眾服裝品牌的供應(yīng)商，萬代股份也被業(yè)內(nèi)稱為Zara、阿瑪尼的“服裝代工廠”。

業(yè)績有所波動

上會稿顯示，2017年-2019年，萬代股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.97億元、12.41億元、10.18億元，對應(yīng)凈利潤分別為2411.43萬元、6286.39萬元、5005.84萬元。在生產(chǎn)的服裝中，公司有70%以上是委托加工生產(chǎn)，僅有不到30%為自主加工。

公開資料顯示，在委托加工模式下，公司采購面輔料，將面輔料、商品設(shè)計(jì)樣板、紙樣及商品工藝要求單等提供給外協(xié)加工廠，指導(dǎo)并監(jiān)督其嚴(yán)格按照公司要求完成加工，驗(yàn)收合格后入庫，并向其支付委托加工費(fèi)。

不難看出的是，萬代股份2019年的營收和凈利雙雙出現(xiàn)下滑。當(dāng)年，公司對貢獻(xiàn)主要收入的歐洲市場的銷售額由2018年的9.26億元下降至7.54億元，這也直接影響了當(dāng)期的總收入。

由于大客戶總部大多在歐洲，公司對此表示，歐洲新冠肺炎疫情的發(fā)生已對其2020年一季度及上半年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定程度的不利影響;若海外疫情特別是歐洲疫情短期內(nèi)得不到有效控制，將會對全年業(yè)績構(gòu)成不利影響。

面對報(bào)告期內(nèi)波動的業(yè)績，公司未來將如何保證其持續(xù)盈利能力?

記者注意到，除了業(yè)績有所波動外，出口退稅也對公司凈利帶來了較大的貢獻(xiàn)。2017年-2019年，萬代股份出口產(chǎn)品收到的增值稅出口退稅金額分別為1.11億元、1.11億元、7239.49萬元。

此外，公司還存在著部分員工未繳社保的情況。

據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，萬代股份及境內(nèi)子公司未繳社保的人數(shù)為404人、308人、218人，在當(dāng)期總員工人數(shù)中占比31.76%、22.47%、16.03%。對此，公司解釋稱，主要原因是新入職員工的社保和公積金正在辦理過程中，退休返聘的員工無需繳納，部分員工為政府認(rèn)定的失海失地人員等。