3月10日晚間，方正證券(601901.SH)公告稱，公司認(rèn)購(gòu)中信信托的2.3億元信托資金，未能按照合同約定的時(shí)間收到第1期的信托收益。

方正證券表示，其認(rèn)購(gòu)的2.3億元信托資金被受托人中信信托全部用于向北大方正集團(tuán)有限公司(下稱方正集團(tuán)”)發(fā)放貸款。而方正集團(tuán)又將收到的信托貸款用于代其旗下企業(yè)償還前期對(duì)中信信托的部分債務(wù)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，即使在地產(chǎn)行業(yè)低迷、房地產(chǎn)信托熱度下降的大環(huán)境下，購(gòu)買信托產(chǎn)品導(dǎo)致血本無(wú)歸的情況仍不多見(jiàn)。而對(duì)于同在金融圈內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，更是少見(jiàn)。

在方正集團(tuán)債券違約、陷入重整之際，這筆2.3億元的資金能否“討回”也存在很大的不確定性。那么，到底是中信信托違規(guī)挪用信托資金還是方正證券變相輸血母公司?抑或有其他內(nèi)情?

中信信托挪用客戶2.3億元信托款？

公開(kāi)信息顯示，2019年11月，方正證券認(rèn)購(gòu)中信•遠(yuǎn)洋弘盛信托計(jì)劃2.3億元，該信托計(jì)劃由中信信托擔(dān)任受托人，信托期限為9個(gè)月，至2020年7月12日結(jié)束，預(yù)期收益率為9.5%/年。

據(jù)了解，該信托計(jì)劃用于購(gòu)買武漢弘盛永泰置業(yè)有限公司(下稱項(xiàng)目公司)70%股權(quán)對(duì)應(yīng)的股權(quán)收益權(quán)，以及購(gòu)買該項(xiàng)目公司股東武漢遠(yuǎn)正企業(yè)管理咨詢有限公司85%股權(quán)，最終用于武漢歸元寺項(xiàng)目B包地塊的開(kāi)發(fā)建設(shè)以及信托合同所約定的其他資金用途。

值得注意的是，該產(chǎn)品為主動(dòng)管理信托，與被動(dòng)管理的事務(wù)管理類信托相比，中信信托對(duì)該信托計(jì)劃具有更強(qiáng)的把控能力。

該事件的轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在今年二月份，方正證券在合同約定的最晚期限還未收到第1期550.73億元的信托收益，方正證券隨即向中信信托詢問(wèn)后，中信信托告知公司，因其未收到融資人支付的貸款利息，將無(wú)法在原定分配日向公司分配信托利益。方正證券獲知中信信托已將公司認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃的信托資金全部用于向方正集團(tuán)發(fā)放貸款。

方正證券向方正集團(tuán)問(wèn)詢，得到的回復(fù)是：2019年1月，中信信托向方正集團(tuán)旗下企業(yè)發(fā)放貸款25億元，方正集團(tuán)為該筆融資提供保證擔(dān)保。2019年10月，因方正集團(tuán)旗下企業(yè)未能如約全部還款，中信信托與方正集團(tuán)旗下企業(yè)確定“借新還舊”的業(yè)務(wù)方案。2019年11月6日，方正集團(tuán)將當(dāng)日收到的中信信托2.3億元貸款用于代其旗下企業(yè)償還前期對(duì)中信信托的部分債務(wù)。

據(jù)相關(guān)法律人士對(duì)記者表示，《信托法》明確規(guī)定受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。在信托行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)查的情況下，信托公司聯(lián)合客戶大股東挪用信托資金的情況十分少見(jiàn)。

中信信托曾多次被罰 涉多項(xiàng)違規(guī)行為

根據(jù)方正證券對(duì)該事件的描述，其對(duì)自己信托資金流向方正集團(tuán)一事并不知情。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，每一個(gè)信托計(jì)劃成立前都會(huì)確定好明確的資金用途，認(rèn)購(gòu)信托產(chǎn)品的合同上也會(huì)明確標(biāo)注資金用途。如果信托合同上資金使用范圍并不包含方正集團(tuán)，錢卻流向了方正集團(tuán)，那么中信信托的行為或已經(jīng)涉及違規(guī)使用信托計(jì)劃資金。

此外，根據(jù)方正集團(tuán)在回復(fù)方正證券時(shí)的回復(fù)中稱，因方正集團(tuán)旗下企業(yè)未能如約全部還款，中信信托與方正集團(tuán)旗下企業(yè)確定“借新還舊”的業(yè)務(wù)方案。

知情人士表示，如果說(shuō)中信信托在已經(jīng)了解方正集團(tuán)出現(xiàn)還款困難甚至違約的時(shí)候還提出“借新還舊”的方案，性質(zhì)可能會(huì)更嚴(yán)重。

近年來(lái)，中信信托的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格略顯激進(jìn)，2019年曾多次受到銀保監(jiān)會(huì)的處罰，2019年12月9日銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布行政處罰信息，對(duì)中信信托因違反接受銀行個(gè)人理財(cái)資金投資劣后受益權(quán)、違規(guī)為地方政府提供融資、自然人投資者數(shù)量違反監(jiān)管規(guī)定嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，處以90萬(wàn)元罰款。

除此之外，中信信托去年還分別因在通道業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和信政業(yè)務(wù)等違反相關(guān)規(guī)定被罰3次。

輸血控股股東方正集團(tuán)？

方正集團(tuán)的日子并不好過(guò)，2019年12月，方正集團(tuán)債券違約一事引起廣泛關(guān)注。由于流動(dòng)資金緊張，方正集團(tuán)未能按照約定時(shí)間籌措到足額償付資金”，20億元的AAA級(jí)超短融“19方正SCP002”發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約。此后，該債券的23位持有人同意展期3個(gè)月，將債券兌付日變更為2020年2月21日，期間利息按照原利率4.94%計(jì)息。

2月21日，上海清算所公告稱，截至2月21日日終，仍未收到方正集團(tuán)支付的付息兌付資金，無(wú)法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息兌付工作，即方正集團(tuán)“19方正SCP002”債券在展期后正式違約。

在債券違規(guī)之前，方正集團(tuán)就被債權(quán)人北京銀行向法院申請(qǐng)重整，時(shí)間距離“19方正SCP002”展期兌付日僅有3天。彼時(shí)北京銀行以公司未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯不具備清償能力，但具有重整價(jià)值為由，申請(qǐng)法院對(duì)發(fā)行人進(jìn)行重整。

發(fā)生違約之后，聯(lián)合資信立刻將北大方正長(zhǎng)期信用等級(jí)由AAA下調(diào)至A，目前方正集團(tuán)主體評(píng)級(jí)已降至C。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月底，方正集團(tuán)負(fù)債合計(jì)2907.50億元;其中其他應(yīng)付款431.54億元，同比增長(zhǎng)10.93%，主要系信托及結(jié)構(gòu)化理財(cái)融資款增長(zhǎng)所致。

在A股市場(chǎng)中，控股股東出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)時(shí)，占用、挪用上市公司資金的情況比比皆是。方正證券“被挪用”的2.3億元信托資金是否給大股東輸血，還有待真相的揭開(kāi)。

是中信信托違規(guī)挪用信托資金還是方正證券變相輸血母公司?抑或有其他內(nèi)情?中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

值得注意的是，方正證券表示本次風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)可能對(duì)公司2019年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響，具體影響程度和金額尚無(wú)法準(zhǔn)確判斷。

在此事曝出前，方正證券發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.27億元至11.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)25%至75%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)7.61億元至10.91億元，同比增長(zhǎng)6%至52%。