備受關(guān)注的保險(xiǎn)資金舉牌A股又來(lái)了。近日，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)第一梯隊(duì)中的太平人壽，在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露了舉牌公告：以約19.07億元的總價(jià)，認(rèn)購(gòu)大悅城非公開發(fā)行的約2.83億股股份，占大悅城定增后總股本的6.61%。

這也是2020年首家宣布舉牌上市公司的保險(xiǎn)公司。新年“第一舉”無(wú)疑釋放了一個(gè)重要信號(hào)：以保險(xiǎn)巨頭引領(lǐng)的保險(xiǎn)資金理性舉牌風(fēng)，還將繼續(xù)“刮”。

新年險(xiǎn)資舉牌開張 太平人壽定增大悅城

太平人壽是中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的核心子公司，在此前的保險(xiǎn)資金舉牌上市公司的隊(duì)列中鮮有露面。

通過(guò)參與申購(gòu)大悅城此次非公開發(fā)行股份，太平人壽獲配約2.83億股，獲配股數(shù)占大悅城本次非公開發(fā)行后總股本的6.61%，對(duì)應(yīng)投資金額約19.07億元。

太平人壽表示，一直將資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)可控及估值合理的標(biāo)的公司作為長(zhǎng)期投資對(duì)象，期望分享其穩(wěn)定的財(cái)務(wù)收益。本次入股大悅城，將發(fā)揮保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化太平人壽的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，同時(shí)支持國(guó)有企業(yè)做大做強(qiáng)。

險(xiǎn)資出手8次 半數(shù)是地產(chǎn)股

從中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年以來(lái)，保險(xiǎn)資金共對(duì)8家上市公司進(jìn)行了舉牌，分別是：中國(guó)人壽系相繼舉牌申萬(wàn)宏源、萬(wàn)達(dá)信息、中廣核電力、中國(guó)太保;中國(guó)平安系先后舉牌華夏幸福、中國(guó)金茂;中國(guó)太保系舉牌上海臨港;中國(guó)太平系舉牌大悅城。

不難發(fā)現(xiàn)，這一年來(lái)，被保險(xiǎn)資金舉牌的上市公司均為規(guī)模較大的優(yōu)質(zhì)上市公司，而且半數(shù)為地產(chǎn)類相關(guān)公司。

這些上市公司究竟有哪些特質(zhì)吸引了保險(xiǎn)巨頭呢?

記者從一直關(guān)注保險(xiǎn)業(yè)的市場(chǎng)人士了解到，保險(xiǎn)巨頭這幾年的股票配置思路是對(duì)散股進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，精選重點(diǎn)行業(yè)的龍頭公司進(jìn)行大資金配置。尤其是已經(jīng)或即將采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IFRS9編制報(bào)表的保險(xiǎn)公司，更加重視權(quán)益配置的質(zhì)量。

在此背景下，出于改善保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配的需要，高分紅、低估值并適合長(zhǎng)期投資的大盤藍(lán)籌股無(wú)疑更受青睞。從這點(diǎn)來(lái)看，上述被舉牌的8個(gè)標(biāo)的都符合要求。

險(xiǎn)資為何偏愛(ài)地產(chǎn)股?

除符合上述要求之外，地產(chǎn)類相關(guān)公司還與保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)存在戰(zhàn)略協(xié)同。一方面，商業(yè)地產(chǎn)和辦公樓宇具備可觀的收益率，符合保險(xiǎn)資金的喜好和要求;另一方面，保險(xiǎn)巨頭近年來(lái)相繼布局養(yǎng)老領(lǐng)域，先股權(quán)投資、后業(yè)務(wù)協(xié)同，保險(xiǎn)巨頭與地產(chǎn)公司未來(lái)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)租公寓等領(lǐng)域的合作可期。

鼓勵(lì)長(zhǎng)錢入市 險(xiǎn)資舉牌還將持續(xù)

若對(duì)2019年以來(lái)的保險(xiǎn)資金舉牌上市公司情況進(jìn)行一番梳理，可以得出以下幾個(gè)結(jié)論：一是，舉牌主體全部都是大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu);二是，舉牌都是以協(xié)議轉(zhuǎn)讓、參與定增等相對(duì)平穩(wěn)的方式為主;三是，舉牌標(biāo)的均為規(guī)模較大的優(yōu)質(zhì)上市公司，且半數(shù)為地產(chǎn)類相關(guān)公司;四是，舉牌動(dòng)機(jī)均為中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)投資、價(jià)值投資;五是，舉牌資金來(lái)源多元化，既有自有資金、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，也有中長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶資金。

近年來(lái)，保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金入市一直受到國(guó)家政策和監(jiān)管部門的積極鼓勵(lì)。

銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》中明確提出，要有效發(fā)揮保險(xiǎn)等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。

據(jù)主流投行預(yù)測(cè)，在政策鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市的背景下，2020年保險(xiǎn)資金仍將加大對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司投資力度。多家大型保險(xiǎn)公司權(quán)益部門負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)明確表示，將會(huì)持續(xù)篩選適合自身資金特性的舉牌標(biāo)的。

目前，符合“低估值、高分紅、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、流動(dòng)性好、股權(quán)相對(duì)分散”等標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的股其實(shí)并不是很多，供求關(guān)系相對(duì)處于“僧多粥少”的局面。而在這些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的中，哪些上市公司會(huì)進(jìn)入險(xiǎn)資視野，值得密切關(guān)注。