青海省國資委下屬國企青海省投資集團(tuán)有限公司(下稱青海省投)4.804億元債務(wù)逾期，112名投資者近日自行召開媒體發(fā)布會(huì)，對(duì)中泰信托股東不“陽光化”等問題提出8大質(zhì)疑。

每經(jīng)記者就此采訪了中泰信托。中泰信托方面表示，在與青海方面最近的一次磋商中，雙方基本達(dá)成一致，欲以債務(wù)置換的方式解決。同時(shí)不放棄進(jìn)一步采取司法措施清收債權(quán)，并呼吁青海方面拿出可行的處置方案。

投資人提出8點(diǎn)質(zhì)疑

2017年，中泰信托發(fā)行“中泰?恒泰18號(hào)集合資金信托計(jì)劃”(以下簡(jiǎn)稱恒泰18號(hào))，向青海省投提供4.804億融資，按約定信托計(jì)劃應(yīng)于2019年5月11日至2019年8月8日陸續(xù)到期

今年3月，青海省投發(fā)行的PPN及海外美元債券逾期，由此開啟違約浪潮，多家金融機(jī)構(gòu)陷入其中，恒泰18號(hào)也不例外。但時(shí)至今日，信托計(jì)劃逾期7月有余，還款方案遲遲未能落定，百名投資人不滿，于近日召開媒體發(fā)布會(huì)，除此之外，投資人對(duì)于中泰信托在銷售推介期、存續(xù)期內(nèi)的管理也表示質(zhì)疑。

近日，針對(duì)恒泰18號(hào)還款方案遲遲未決，112位投資者自行召開媒體發(fā)布會(huì)，除對(duì)中泰信托在逾期的7個(gè)多月中，未能代表信托受益人利益和融資人青海省投達(dá)成切實(shí)有效的還款方案、本金絲毫未兌付不滿外，投資者還對(duì)中泰信托提出8大質(zhì)疑，包括：股東不“陽光化”、產(chǎn)品推介期銷售材料和目前官網(wǎng)掛銷售材料版本問題、銷售材料是否誤導(dǎo)投資人、信托財(cái)產(chǎn)保全、信托存續(xù)期信息披露、增信企業(yè)是否存在問題、未能保護(hù)受益人利益、承諾履行等方面。

對(duì)于第一點(diǎn)的股東陽光化問題，目前仍未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。中泰信托回復(fù)每經(jīng)記者稱：中泰信托的實(shí)際控制人陽光化的推進(jìn)工作一直在進(jìn)行，但目前尚未最終完成。公司始終相信公司股東、德瑞信托計(jì)劃受益人有意愿有決心有能力處理好公司的實(shí)際控制人陽光化問題。據(jù)我們所知，股東、德瑞信托計(jì)劃受益人正積極推動(dòng)相關(guān)工作，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，爭(zhēng)取早日完成整改，解決歷史遺留問題，推進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

對(duì)于未能及時(shí)獲知融資方財(cái)務(wù)惡化，中泰信托回復(fù)稱，從青海省投披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，并沒有明顯的惡化傾向，且青海省投的股東西部礦業(yè)也未能預(yù)見到省投債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，公司作為外部金融機(jī)構(gòu)，預(yù)見此事更加困難。

對(duì)于事后風(fēng)險(xiǎn)管理，中泰信托表示，2019年3月，青海省投債券逾期，觸發(fā)了本項(xiàng)目約定的違約事件。本著受益人利益最大化原則，中泰信托向青海省投發(fā)送《回購義務(wù)提前履行通知》，要求其提前履行還款義務(wù)，但青海省投未按要求還款。因此，公司于2019年3月29日向上海市高級(jí)人民法院遞交《民事起訴狀》，請(qǐng)求法院判決青海省投按約還款。此后，該案件管轄權(quán)被移送至西寧中院，并定于2020年1月7日開庭審理。

欲以債務(wù)置換方式解決

中泰信托表示，逾期以來，公司多次至西寧現(xiàn)場(chǎng)與融資方及其管理單位青海省國資委相關(guān)人員溝通，也曾向債委會(huì)提交對(duì)于青海省投債務(wù)化解的思路和意見，但未收到債委會(huì)任何反饋。截至目前，距離債委會(huì)首次會(huì)議召開已近半年，尚未接到青海省投召開第二次債委會(huì)的相關(guān)通知，還款計(jì)劃也尚未形成。

在達(dá)成還款方案方面，10月31日，青海方面曾提出一項(xiàng)債務(wù)重組方案，但因投資者將遭受重大損失被否決，具體為：

1、如青海省投執(zhí)行破產(chǎn)清算，則將按照法定清償順序，財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)所得在支付破產(chǎn)費(fèi)用、共益?zhèn)鶆?wù)、職工債權(quán)、稅款債權(quán)后，剩余財(cái)產(chǎn)用于清償普通債權(quán)，按此計(jì)算，青海省投在破產(chǎn)清算狀態(tài)下的清償率僅為4.54%，即本項(xiàng)目本金僅能回收2181萬元，每100萬元本金僅能回收4.54萬元;

2、如青海省投執(zhí)行債務(wù)重組，則大額債權(quán)50萬元以下的部分可獲現(xiàn)金清償，超過50萬元以上的部分則按照每3.32元債權(quán)獲得新公司1元凈資產(chǎn)的股權(quán)，即本項(xiàng)目本金可獲得現(xiàn)金償付本金50萬元，剩余本金47990萬元轉(zhuǎn)為14454.82萬元凈資產(chǎn)的新公司股權(quán)。每100萬元本金僅能回收現(xiàn)金本金1040元，并獲得價(jià)值為30萬元凈資產(chǎn)的新公司股權(quán)。

中泰信托稱，因上述方案對(duì)投資人造成的損失極大，且方案中對(duì)于青海省投以在建工程為首的核心資產(chǎn)進(jìn)行了超過50%的大規(guī)模調(diào)減，存在諸多可疑和不合理之處，直接導(dǎo)致青海省投可變現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值巨幅縮減，現(xiàn)金償付比例低至4.54%，有明顯的廢逃債務(wù)嫌疑。為維護(hù)投資人利益最大化，始終未同意上述方案。

在最近的一次磋商中，雙方基本達(dá)成一致，欲以債務(wù)置換的方式解決。即中泰信托擬自行籌集資金，投向青海省內(nèi)其他信用記錄尚可的主體，用以置換青海省投該筆債務(wù)。但青海省方面提出放大六倍杠桿，成本下浮35%，借款期限5年以上的置換方案(即：按現(xiàn)有債務(wù)規(guī)模，我司需再向青海省其他主體提供30億5年期以上的融資，青海省方面才愿意配合置換現(xiàn)有的5億債務(wù))。中泰信托表示，因該條件過于苛刻，雙方仍在繼續(xù)協(xié)商之中，但只要青海方面能夠配合拿出主體用于債務(wù)置換，且公司籌集的資金得以全部用于解決投資人的資金兌付，公司將全力推動(dòng)置換工作落地。

中泰信托表示，目前公司仍積極與青海方面協(xié)商，力爭(zhēng)形成切實(shí)有效的債務(wù)化解方案，同時(shí)不放棄進(jìn)一步采取司法措施清收債權(quán)，同時(shí)呼吁青海省投債委會(huì)能積極履職，拿出可行的處置方案，呼吁青海省人民政府、青海省國資委及青海省投能對(duì)涉外債務(wù)和涉眾債務(wù)能同等對(duì)待，摒棄前期在國內(nèi)涉眾債務(wù)尚無處置方案時(shí)依然對(duì)美元債正常償付利息的行為。