“公募2019”之一：“鐵打的營(yíng)盤(pán)，流水的高管。”

2019年，是公募行業(yè)載入史冊(cè)的一年。伴隨各類創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，公募產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)多元化格局正在形成。

截至12月25日，按基金成立日期統(tǒng)計(jì)，全年新基金成立數(shù)量已達(dá)990只，一舉超過(guò)2016年全年的947只，并有望突破千只，為公募?xì)v史上首次，創(chuàng)造了新的歷史紀(jì)錄。按年份計(jì)算的話，2019年年內(nèi)新基金發(fā)行份額繼續(xù)刷新歷史次高，僅次于2015年的1.49萬(wàn)億份，年內(nèi)發(fā)行規(guī)模已超過(guò)1.3萬(wàn)億份。

與此同時(shí)，隨著行業(yè)格局發(fā)生深刻變化，公募投資發(fā)展從低風(fēng)險(xiǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)遷移，權(quán)益類基金也創(chuàng)下近五年來(lái)的最佳表現(xiàn)。截至12月24日，年內(nèi)有4只主動(dòng)權(quán)益類基金收益已突破100%。

不過(guò)，面對(duì)全年的結(jié)構(gòu)性行情，公募高管亦大變陣，變動(dòng)頻次達(dá)到了歷史上的高峰期。

據(jù)新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)高管頻繁變更的公募基金公司，主要集中在中小型基金公司身上。作為一家成立近二十年的老牌基金公司，寶盈基金年內(nèi)高層出現(xiàn)大清洗，高管變更職位涵蓋董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、督察長(zhǎng)、副總經(jīng)理以及首席信息官等，變動(dòng)人數(shù)多達(dá)11人;而先鋒基金年內(nèi)發(fā)生的高管變更數(shù)量也達(dá)到了10位。

本期“公募2019”系列，新經(jīng)濟(jì)e線就此進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)。

近三成公募掌門(mén)人更迭

此外，Wind統(tǒng)計(jì)表明，截至12月25日，今年以來(lái)，多達(dá)112家基金公司發(fā)生過(guò)高管變動(dòng)，較全部公募行業(yè)(含券商資管，以下同)數(shù)量140家相比，占比高達(dá)八成。年內(nèi)共有318位高管(包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、首席信息官等)發(fā)生變動(dòng)。

2018年全年則有98家基金公司的264名高管出現(xiàn)了職務(wù)變動(dòng)。相比之下，今年來(lái)公募行業(yè)高層變動(dòng)范圍已明顯擴(kuò)大。

同期，共計(jì)有35家基金公司發(fā)生了董事長(zhǎng)更迭，變動(dòng)人數(shù)70人。也就是說(shuō)，今年以來(lái)，近三成的基金公司迎來(lái)了新的掌門(mén)人。另有41家基金公司聘請(qǐng)了新的總經(jīng)理，變動(dòng)人數(shù)82人，占比29.3%。而2018年全年，共有33家基金公司更換了總經(jīng)理，涉及變動(dòng)人數(shù)60人。

因6月份與首席信息官任職要求的相關(guān)規(guī)定落地，截至12月20日，公募基金年內(nèi)任命的首席信息官人數(shù)已達(dá)到51位。

回顧公募基金發(fā)展歷程來(lái)看，行業(yè)高管變動(dòng)數(shù)量超過(guò)百位的情況首次發(fā)生在2008年。若剔除2015年大牛市中“公奔私”浪潮，在2019年的結(jié)構(gòu)性行情中，公募基金行業(yè)高管變動(dòng)情況達(dá)到了十余年來(lái)的高潮。

以寶盈基金為例，新經(jīng)濟(jì)e線注意到，早在今年1月1日，隨著原總經(jīng)理張嘯川正式離任拉開(kāi)序幕，寶盈基金高層“地震”不斷。

據(jù)悉，張嘯川師從中國(guó)社科院學(xué)部委員李揚(yáng)教授。自2005年3月至2015年7月一直在中國(guó)證監(jiān)會(huì)任職，歷任市場(chǎng)監(jiān)管部市場(chǎng)監(jiān)控處、綜合處副處長(zhǎng)以及市場(chǎng)監(jiān)管部交易監(jiān)管處處長(zhǎng)等職。自2015年7月至2017年4月?lián)尾r(shí)基金高級(jí)顧問(wèn)兼北京分公司總經(jīng)理、博時(shí)資本董事。同年4月14日起出任寶盈基金總經(jīng)理一職。

在張嘯川離職后，寶盈基金原董事長(zhǎng)李文眾暫代職務(wù)至今年3月20日。后由楊凱接任。楊凱曾在寶盈基金工作長(zhǎng)達(dá)13年之久，后于2016年9月加入中融基金，任公司總經(jīng)理。2019年3月，楊凱回歸加入寶盈基金，擔(dān)任總經(jīng)理一職。

等到2019年7月，李文眾董事長(zhǎng)一職轉(zhuǎn)由馬永紅接任。后者自2014年3月起在中鐵信托有限責(zé)任公司任職，現(xiàn)任黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。

就在今年6月和8月，寶盈基金原督察長(zhǎng)張瑾和副總經(jīng)理丁寧也相繼宣布去職。等到9月，由張磊和鄒純余分別接任了上述職務(wù)。其中，鄒純余于2019年7月加入寶盈基金，任黨工委書(shū)記、紀(jì)工委書(shū)記、工會(huì)主席、董事會(huì)秘書(shū)，并自9月7日起任公司副總經(jīng)理。11月23日，張獻(xiàn)錦出任公司首席信息官一職。

在寶盈基金高層“地震”背后，公司資產(chǎn)管理規(guī)模也已連年縮水。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年12月25日，包括貨幣基金在內(nèi)，公司總資產(chǎn)規(guī)模已下降至252億元，在全部140家公募基金公司中，位列第69位，市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮。

此前于2017年至2018年兩年里，公司資產(chǎn)規(guī)模分別為493億元和268億元。特別是2018年，公司資產(chǎn)規(guī)模較上年同比急劇減少225億元，降幅高達(dá)近五成。

新經(jīng)濟(jì)e線調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，同一家基金公司中有兩名高管以上離職的共計(jì)有39家。除了寶盈基金以外，先鋒基金也有5名高管在年內(nèi)相繼離職，分別包括代總經(jīng)理、督察長(zhǎng)、副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職。

此外，摩根士丹利華鑫基金、農(nóng)銀匯理基金、國(guó)投瑞銀、大成基金、國(guó)開(kāi)泰富、國(guó)融基金、恒越基金、華商基金、金鷹基金、上銀基金、太平基金、新華基金、英大基金、中科沃土基金、中融基金等15家基金公司旗下均有3名或以上高管也于今年先后辭職。

中小基金公司高管困局

無(wú)疑，受行業(yè)馬太效應(yīng)影響，中小基金公司在市場(chǎng)渠道、投研能力和品牌影響力等方面存在一定劣勢(shì)，發(fā)展起來(lái)較為困難。這也是部分中小基金公司高管動(dòng)蕩陷入困局的一個(gè)重要原因。

如英大基金就是一個(gè)典型的案例。作為一家成立7年的公募基金，近年來(lái)，英大基金表現(xiàn)一直平平。今年來(lái)，公司更有多位高管宣布離職。11月14日，英大基金發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告稱，柴元春離任副總經(jīng)理，離任后不轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位。這也是該公司今年以來(lái)離任的第二位副總經(jīng)理。

短短3個(gè)月時(shí)間內(nèi)，英大基金兩位副總經(jīng)理柴元春和倪楓先后離職，管理層人員流失嚴(yán)重。根據(jù)英大基金公告，上述兩位副總經(jīng)理分別于11月12日和8月27日因個(gè)人原因離任，并且均不再轉(zhuǎn)任公司其他崗位。有意思的是，二人都曾供職于前海開(kāi)源基金，在英大基金副總經(jīng)理一職履任期限僅1年左右。

其中，柴元春歷任招商銀行(37.730, -0.28, -0.74%)沈陽(yáng)分行儲(chǔ)蓄員、工銀瑞信渠道經(jīng)理、國(guó)投瑞銀北方總部總經(jīng)理助理、前海開(kāi)源基金華北事業(yè)部總經(jīng)理、市場(chǎng)執(zhí)行總監(jiān);倪楓曾任航天科工資產(chǎn)管理公司證券投資部總經(jīng)理，航天科工財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理，前海開(kāi)源基金執(zhí)行投資總監(jiān)。

就在今年5月22日，董事長(zhǎng)孔旺宣布離任，任期不足兩年;9月18日，督察長(zhǎng)劉軼也離職，同樣任期不到一年。如此算下來(lái)，英大基金年內(nèi)已經(jīng)發(fā)布了4則高管變更的公告。

此前，英大基金前總經(jīng)理助理王某星因個(gè)人薪酬問(wèn)題和公司對(duì)簿公堂，隨著近日裁判文書(shū)的披露在業(yè)內(nèi)引起嘩然。

王某星于2015年入職英大基金擔(dān)任專戶投資部副總經(jīng)理，后擔(dān)任市場(chǎng)開(kāi)發(fā)部總經(jīng)理、總經(jīng)理助理。王某星在離職后，由于在業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)、固定工資差額和浮動(dòng)工資上存在爭(zhēng)議，王某星向北京市朝陽(yáng)區(qū)勞動(dòng)人事?tīng)?zhēng)議仲裁委員會(huì)提出仲裁申請(qǐng)，仲裁裁決英大基金應(yīng)支付其業(yè)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)等各項(xiàng)薪資獎(jiǎng)勵(lì)共計(jì)523.88萬(wàn)元。

后英大基金不服仲裁結(jié)果向北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院提起民事訟訴，請(qǐng)求拒絕支付薪資獎(jiǎng)勵(lì)初審敗訴。英大基金不服初審判決，再次提出上訴。近日，北京市第三中級(jí)人民法院作出了終審判決，駁回了英大基金的全部訴訟請(qǐng)求，裁定英大基金應(yīng)支付王某星業(yè)務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)等各項(xiàng)薪資獎(jiǎng)勵(lì)共計(jì)287.16萬(wàn)元。

截至12月25日，英大基金旗下基金數(shù)量?jī)H有8只，基金資產(chǎn)規(guī)模75.62億元，在140家基金公司中排名第97名，屬于后1/3區(qū)域。其中，權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模僅6.66億元，旗下唯一一只股票型基金英大國(guó)企改革主題股票年內(nèi)回報(bào)率20.94%，位列320/345。

不僅如此，在高管相繼流失的背景下，英大基金第二大股東中國(guó)交建(8.670, -0.09, -1.03%)(601800.SH)擬清倉(cāng)減持其所持股份，并公布于2019年10月17日采用公開(kāi)掛牌方式轉(zhuǎn)讓所持英大基金公司22.78%股權(quán)。

而基金公司主要股東變更往往會(huì)帶來(lái)基金公司高管及從業(yè)人員的變動(dòng)，從而對(duì)基金公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成負(fù)面影響。

“在頭部效應(yīng)較為明顯的情況下，中小基金公司的考核壓力會(huì)更大。因此，中小基金公司的高管變動(dòng)會(huì)較為頻繁。”對(duì)此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出。“基金公司的發(fā)展最終要落實(shí)到業(yè)績(jī)上，只有業(yè)績(jī)向好才能贏得客戶認(rèn)可和規(guī)模增長(zhǎng)。加上明年外資持股基金公司的比例將會(huì)放開(kāi)，這對(duì)基金公司發(fā)展的專業(yè)性提出了更高要求，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)越來(lái)越激烈。”