貴州省即將迎來第二家上市銀行。12月16日至19日，貴州銀行港股招股正式開啟。距貴州省第一家上市銀行貴陽銀行2016年A股掛牌，已過去3年之久。

公告顯示，貴州銀行預(yù)期于12月30日正式登陸港交所。招股書顯示，貴州銀行計劃發(fā)行22億股，其中90%新股用于國際配售，10%為公開發(fā)售，發(fā)行價格為2.46至2.61港幣，預(yù)計總市值為358.87億港元至380.75港元。

此次公開招股，招股書也近乎為投資者勾勒出貴州銀行資產(chǎn)、經(jīng)營狀況的全貌。大股東是誰，業(yè)務(wù)以何為倚重，資產(chǎn)質(zhì)量究竟如何，踩雷包商銀行后是否獲得妥善處置……一系列問題均得以在招股書中一窺究竟。

貴州省財政廳、貴州茅臺為大股東

2011年12月7日，遵義市商業(yè)銀行、六盤水市商業(yè)銀行和安順市商業(yè)銀行簽訂協(xié)議書，約定組建貴州銀行，三家銀行的原有債權(quán)、債務(wù)、稅務(wù)及所有者權(quán)益由貴州銀行承繼。2012年，貴州銀行獲批成立，設(shè)立時注冊資本為人民幣32.41億元。截至今年6月末，貴州銀行設(shè)有總行(位于貴陽市)、8家分行及207家支行。

招股書顯示，貴州銀行擁有195家法人股東及5，112名自然人股東，分別持有約93.88%及6.12%該行股權(quán)。直接持有該行5%以上股權(quán)的股東共有四名，分別為貴州省財政廳、貴州茅臺、貴安新區(qū)開發(fā)投資以及遵義市國有資產(chǎn)投資，持股比例分別為15.49%、14.13%、8.48%及5.80%。

在資產(chǎn)規(guī)模方面，貴州銀行總資產(chǎn)由截至2016年末的人民幣2289.49億增至截至2018年末的人民幣3412.03億，年復(fù)合增長率為22.1%。截至2019年6月末，貴州銀行總資產(chǎn)為3896.22億元。

在資本充足率方面，貴州銀行近三年資本充足率分別為11.21%、11.62%和12.83%。截至今年6月底，該行核心一級資本充足率、一級資本充足和資本充足率分別為10.31%、10.31%和12.51%。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示同期內(nèi)商業(yè)銀行的上述三項指標(biāo)，分別為10.71%、11.40%和14.12%。貴州銀行的三項資本充足率符合監(jiān)管最低標(biāo)準(zhǔn)，但均低于同業(yè)平均水平。

貴州銀行凈利潤由2016年的19.61億元增至2018年的28.77億元，年復(fù)合增長率為21.1%。今年6月末，該行實現(xiàn)凈利潤17.90億元，較去年同期的14.62億元增長22.44%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2016年、2017年及2018年及2019年6月末，貴州銀行的不良貸款率分別為1.91%、1.60%、1.36%及1.09%。

從數(shù)據(jù)來看，貴州銀行無論是資產(chǎn)規(guī)模還是凈利潤，均有較大幅度的增長。但值得注意的是，貴州銀行在招股書中坦言，該行得到了地方財政局等地方政府的大力支持，因而能夠以相對較低的成本獲得穩(wěn)定的資金來源。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日，貴州銀行吸收的貴州省各級財政局存款達到了人民幣323億元。

公司業(yè)務(wù)撐起7成營收

貸款集中度存隱憂

貴州銀行主要業(yè)務(wù)收入包括公司業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)及金融市場業(yè)務(wù)三部分，其中公司業(yè)務(wù)是該行最重要的營業(yè)收入來源。

數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年和2018年，貴州銀行公司業(yè)務(wù)收入分別為71.34億、73.84億和70.94億元，分別占總收入的88.4%、85.7%和80.9%。到2019年6月末，該行公司業(yè)務(wù)收入為35.73億，占總收入的70.80%。

相比公司業(yè)務(wù)收入，貴州銀行的零售業(yè)務(wù)顯得十分弱勢。數(shù)據(jù)顯示，該行2016年、2017年及2018年以及截至2019年6月30日止六個月，零售業(yè)務(wù)收入分別為7.67億、8.57億、8.43.億及5.65億元，分別占總營業(yè)收入的9.5%、9.9%、9.6%及11.2%。

然而，詳細查看貴州銀行招股書，可以看出該行公司業(yè)務(wù)似乎也是只“看起來很美”。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年、2017年及2018 年末以及2019年6月30日，貴州銀行地方政府相關(guān)企業(yè)貸款分別為人民幣169億、353億、621億及688億元，分別占貴州銀行貸款及墊款總額的24.8%、40.0%、44.3%及41.9%。貴州銀行表示，貸款主要用于支持當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施發(fā)展。

具體來看，貴州銀行貸款高度集中于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，其中絕大部分涉及主要從事基建項目的政府相關(guān)企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年6月30日，該行租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的貸款為人民幣683.89億元，占公司貸款總額比重最大，約占總額的49.6%。而今年年內(nèi)，截止6月末，該行由政府相關(guān)企業(yè)所產(chǎn)生的利息收入及利息支出分別約為人民幣20.98億及5.70.億元，分別占同期客戶貸款利息收入總額的44.5%及吸收存款利息支出總額的29.3%。

對此，貴州銀行認(rèn)為，貴州省活躍的基礎(chǔ)設(shè)施投資為貴州銀行提供了大量市場機遇。但同時，貴州銀行也坦言，貸款高度集中于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，其中絕大部分涉及政府相關(guān)企業(yè)，該類客戶經(jīng)營狀況與貴州省乃至全國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r相關(guān)，可能會受總體經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟周期波動影響。

數(shù)據(jù)顯示， 2015年至2018年，貴州省名義GDP及人均GDP分別在中國31個省、自治區(qū)和直轄市中排名第25及第29。

在貸款集中度方面，數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，貴州銀行十大單一借款人的貸款總額為人民幣169.02億元，占監(jiān)管資本的51.4%;截至今年6月末，貴州銀行向本行十大集團客戶的授信總額為255.91億元，占監(jiān)管資本的77.8%。

招股書顯示，貴州銀行擁有眾多當(dāng)?shù)匦∥⒖蛻艏皞€人經(jīng)營者客戶。截至2016年、2017年及2018年末以及2019年6月末，該行的小微企業(yè)及個人經(jīng)營者貸款分別為243.56億、327.23億、658.37億及801.61億元，分別占本行貸款總額的35.6%、37.1%、47.0%及48.8%。而對應(yīng)時期，該行小微企業(yè)及個人經(jīng)營者貸款的不良貸款率分別為2.76%、2.62%、1.52%及0.79%。對此，貴州銀行表示，不良貸款可能會因小微企業(yè)及個人經(jīng)營者客戶受經(jīng)濟增長放緩或監(jiān)管環(huán)境不利變化的影響而增加。

“踩雷”包商銀行

剩余同業(yè)存款仍有1.51億

本次貴州銀行招股書還披露了更多與包商銀行業(yè)務(wù)關(guān)系的細節(jié)。

貴州銀行于2014年9月開始與包商銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系。今年5月24日，由于出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險，央行及銀保監(jiān)會對包商銀行實行接管。

貴州銀行透露，該行存放于包商銀行的同業(yè)存款本金中的90.7%由存款保險基金進行保障，同時該行保留對應(yīng)收的剩余款項進行申索的權(quán)利。

截至2019年6月30日，貴州銀行在包商銀行的同業(yè)存款為人民幣14.50億元，且作為存款存放于包商銀行的非保本資管產(chǎn)品籌集的資金為人民幣7.32億元。

貴州銀行表示，2019年下半年，該行于包商銀行的所有同業(yè)存款均已到期，且已獲償付人民幣13.14億元。截至最后可行日期，該行于包商銀行剩余的同業(yè)存款為人民幣1.51億元。