一日暴漲千元后又迎暴跌行情！液化天然氣價(jià)格坐過(guò)山車，市場(chǎng)供大于求形勢(shì)凸顯，未來(lái)怎么走？

2017年誕生了妖股貴州燃?xì)?，也使得市?chǎng)對(duì)于冬季液化天然氣(LNG)價(jià)格走勢(shì)萌生關(guān)切。今冬采暖季臨近之時(shí)，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格又再度“不安分”起來(lái)。

液化天然氣一日暴漲千元

臨近冬季采暖季，價(jià)格近期持續(xù)震蕩上行的國(guó)內(nèi)液化天然氣價(jià)格，在十月末出現(xiàn)一波陡然沖高行情。

10月30日，中石油西部天然氣銷售公司在重慶石油天然氣交易中心開展11月上半月長(zhǎng)慶油田周邊資源線上競(jìng)拍交易。根據(jù)競(jìng)拍結(jié)果，中石油西北內(nèi)蒙、陜西LNG直供液廠競(jìng)拍量掛單量共1億方，占參與競(jìng)拍工廠總產(chǎn)能的30%左右，競(jìng)拍底價(jià)1.57元/方，對(duì)比上次競(jìng)拍上調(diào)0.16元/方，最終成交價(jià)格2.6-2.75元/方不等，對(duì)比10月下半個(gè)月競(jìng)拍成交價(jià)格漲0.97元/方-1.05元/方。

“此次西北原料氣競(jìng)拍，較上次氣量減少0.8億立方米。在成本上漲的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格大幅上漲，一夜間漲了近千元，且多家碼頭聯(lián)動(dòng)跟漲。”生意社分析師佟賀接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，今年7月前后，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格多在3000元/噸上下，近期以來(lái)隨著市場(chǎng)對(duì)冬旺季需求的看好預(yù)期，LNG價(jià)格已出現(xiàn)明顯上行。不過(guò)10月末的這番暴漲范圍近乎是全國(guó)性的，大面積性的，也是近年來(lái)單日漲幅較大的一次。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，10月30日液化天然氣均價(jià)為3840元/噸，31日均價(jià)為4750元/噸，單日上漲了近千元，漲幅為23.7%，較去年同期同比下跌8.63%。

截止10月31日，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市星星能源有限公司LNG價(jià)格為4700元/噸，內(nèi)蒙古鄂托克前旗時(shí)泰天然氣有限公司LNG價(jià)格為4800元/噸。新疆慶華能源集團(tuán)有限公司LNG價(jià)格為3500元/噸，陜西綠源天然氣有限公司子洲LNG工廠LNG價(jià)格為4700元/噸，新疆廣匯淖毛湖(蘭州以東)LNG價(jià)格為3700元/噸，山西沁水新奧LNG價(jià)格為4800元/噸，陜西眾源綠能天然氣有限責(zé)任公司LNG價(jià)格為4750元/噸，各地液價(jià)大幅上漲。

卓創(chuàng)分析師馮海城表示，此次競(jìng)拍氣量的成交價(jià)格，已經(jīng)超過(guò)去冬今春中石油直供西北LNG工廠氣源的最高價(jià)2.68元/立方米。雖然競(jìng)拍量?jī)H占參與競(jìng)爭(zhēng)工廠總產(chǎn)能的30%左右，但是直觀的氣源價(jià)格上漲，將直接帶來(lái)工廠生產(chǎn)成本的增加，在目前北方即將開始大規(guī)模供暖的前夕，這也成為影響工廠大幅上調(diào)報(bào)價(jià)的直接原因。

對(duì)于10月末這波LNG價(jià)格暴漲，金聯(lián)創(chuàng)分析師李鑫媛也分析稱，對(duì)于此次西北原料氣未競(jìng)拍到氣量的液廠，日后需高價(jià)買原料氣。預(yù)計(jì)高價(jià)氣價(jià)格在3.2元/立方米，液廠成本價(jià)格或?qū)⑼黄?000元/噸，未來(lái)有停工停產(chǎn)的可能，因此液廠開始積極推漲價(jià)格，周邊受此提振同樣積極推漲。

金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，此次競(jìng)拍后，原料氣價(jià)格有明顯上漲，均價(jià)漲幅達(dá)1.025元/方，中石油管道氣液廠成本同步增加1400-1600元/噸不等，區(qū)內(nèi)中石油管道氣液廠成本在2900-3200元/噸，11月1日按原料氣價(jià)格執(zhí)行以后，液廠成本將增加至4400-4600元/噸。

價(jià)格陡跌坐上“過(guò)山車”

對(duì)比2017年最高每噸近萬(wàn)元的價(jià)格，10月末國(guó)內(nèi)LNG仍不足5000元/噸看似并不算高。然而在當(dāng)前市場(chǎng)供大于求的背景下，這波上漲并未受到下游認(rèn)可，LNG價(jià)格也在暴漲之后旋即陡跌坐上“過(guò)山車”。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，11月1日國(guó)內(nèi)液化天然氣均價(jià)為4750元/噸，而到5日均價(jià)即降至4256.67元/噸，跌幅達(dá)10.39%，較去年同期同比下跌5.41%。

截止11月5日，內(nèi)蒙古鄂爾多斯市星星能源有限公司LNG價(jià)格為4270元/噸，內(nèi)蒙古鄂托克前旗時(shí)泰天然氣有限公司LNG價(jià)格為4300元/噸。新疆慶華能源集團(tuán)有限公司LNG價(jià)格為4000元/噸，陜西綠源天然氣有限公司子洲LNG工廠LNG價(jià)格為4300元/噸，新疆廣匯淖毛湖(蘭州以東)LNG價(jià)格為3200元/噸左右，山西沁水新奧LNG價(jià)格為4200元/噸，陜西眾源綠能天然氣有限責(zé)任公司LNG價(jià)格為4200元/噸，各地液價(jià)連續(xù)下跌。

“今冬天然氣保供措施做得好，市場(chǎng)如今持續(xù)處于供大于求的狀態(tài)。因此10月末的這波大幅上漲，使得下游產(chǎn)生抵觸情緒，LNG廠出貨不暢，因此只能降價(jià)銷售。”佟賀稱，西北競(jìng)拍而引發(fā)的大面積暴漲行情轉(zhuǎn)瞬即逝，自2日開始持續(xù)走跌，部分廠家一天內(nèi)出現(xiàn)二次調(diào)價(jià)現(xiàn)象。有部分因?yàn)闆]有拍到氣源的廠家需要購(gòu)買高價(jià)氣源維持開機(jī)，也有部分廠家停機(jī)觀望。

事實(shí)上，LNG供大于求的市場(chǎng)狀況2019年以來(lái)持續(xù)凸顯。

2019年亞太地區(qū)液化天然氣現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了大幅跳水。2019年8月亞洲JKM現(xiàn)貨價(jià)格(普氏日韓價(jià)格能源標(biāo)桿)下降至4.3美元/百萬(wàn)英熱單位。同期英國(guó)NBP和荷蘭TTF氣價(jià)分別降至3.4美元/百萬(wàn)英熱單位和3.2美元/百萬(wàn)英熱單位，美國(guó)亨利中心氣價(jià)降至2.2美元/百萬(wàn)英熱單位。

從歷史上看，亞洲LNG現(xiàn)貨價(jià)格一直高于歐洲，但今年4月交付的JKM亞洲液化天然氣價(jià)格回落幾乎與荷蘭TTF天然氣價(jià)格相當(dāng)，甚至一度發(fā)生過(guò)亞洲現(xiàn)貨價(jià)格低于歐洲的情況。亞洲JKM現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)美國(guó)亨利中心的價(jià)格差，也從平均5美元/百萬(wàn)英熱單位，收窄至目前2美元/百萬(wàn)英熱單位左右。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2017-2018年間天然氣需求增速分別為15.3%和17.5%，LNG需求增幅更是高達(dá)42%和38%。然而進(jìn)入2019年以來(lái)，受世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱、貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)升溫等因素影響，亞洲作為全球LNG貿(mào)易主要增量市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)正在趨緩。根據(jù)WoodMackenzie的數(shù)據(jù)，中國(guó)LNG需求增長(zhǎng)可能在2019年減緩至800萬(wàn)噸，而2018年為1570萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)今年三季度我國(guó)LNG進(jìn)口增幅可能進(jìn)一步下降至10%以下(2019年上半年中國(guó)LNG進(jìn)口增幅為19%)。

“今年的供需形式大致呈現(xiàn)了一種‘緊平衡’狀態(tài)，面對(duì)如此高價(jià)的天然氣，終端用戶有較重的抵觸心理，短時(shí)間內(nèi)難以接受。當(dāng)前液廠庫(kù)存偏高，銷售壓力顯露”。佟賀認(rèn)為，目前環(huán)保較為嚴(yán)格，積極建設(shè)清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系，下游工業(yè)用氣需求一般，交易成交價(jià)重心下移。由于終端接受能力有限，LNG工廠液位上漲，出貨不利，廠家承壓下調(diào)價(jià)格。整體市場(chǎng)依舊呈供大于求的態(tài)勢(shì)，成本的上漲以及下游沒有明顯需求提振的雙重制約下，部分液廠有成本倒掛現(xiàn)象，不排除進(jìn)一步下調(diào)價(jià)格的可能。