截至10月14日，有包括華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技、容百科技在內(nèi)的34只科創(chuàng)板股票上市交易，其中近七成科創(chuàng)板股票在上市首日漲幅翻倍，漲幅最大的是7月22日上市的安集科技，上漲400.15%;漲幅最低的則是9月30日上市的傳音控股，上市首日漲幅64.44%。

但整體來看，科創(chuàng)板依舊在調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前上市的34只科創(chuàng)板股票中，有29只個(gè)股，也就是說近9成的科創(chuàng)板股票在10月11日的收盤價(jià)已經(jīng)較年內(nèi)最高價(jià)回撤超過30%，回撤最大的是晶晨股份，上市以來股價(jià)最高達(dá)到166元/股，但10月11日收盤僅報(bào)66.40元/股，較最高價(jià)剛好跌去60%，微芯生物與柏楚電子較年內(nèi)高點(diǎn)也分別跌去55.67%和53.67%。

私募排排網(wǎng)分析師姚京津認(rèn)為，雖然較年內(nèi)高點(diǎn)均有不同程度下跌，但30余只科創(chuàng)板股票較發(fā)行價(jià)均有較大漲幅，沃爾德最新股價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲232.12%。較發(fā)行價(jià)漲幅最低的是傳音控股，發(fā)行價(jià)35.15元，最新收盤價(jià)為47.57，僅領(lǐng)先發(fā)行價(jià)35.33%。

外資加速配置A股方向不改，MSCI下月納入科創(chuàng)板個(gè)股

近期科創(chuàng)板股票再迎重磅利好，北京時(shí)間10月10日MSCI宣布從11月起將科創(chuàng)板上市股票中符合條件的股票納入MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)(GIMI)?？苿?chuàng)板7月22日才開始交易，到如此短的時(shí)間就被納入到國際主流指數(shù)中，也顯示外資對(duì)出科創(chuàng)板的認(rèn)可。此外，科創(chuàng)板股票被納入MSCI，還將帶來更多長(zhǎng)線增量資金，有助于推動(dòng)科創(chuàng)板股票中的外資占比。

10月11日，MSCI中國區(qū)研究主管魏震表示，科創(chuàng)板股票加入陸股通且MSCI完成既定指數(shù)納入流程之后，科創(chuàng)板股票將被MSCI中國指數(shù)和相關(guān)衍生指數(shù)納入，屆時(shí)科創(chuàng)板股票在指數(shù)中的納入因子將和其它A股股票等同。MSCI是全球最大的指數(shù)編制公司之一，MSCI指數(shù)更是全球投資組合經(jīng)理采用最多的指數(shù)。在MSCI納入科創(chuàng)板后，外資增配A股將更加便捷。

從以往經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)國際指數(shù)公司宣布納入指數(shù)名單之時(shí)，入選公司會(huì)出現(xiàn)股價(jià)上漲，在10日消息發(fā)布后，33只科創(chuàng)板股票中除了天奈科技，其余32只股票均實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲。

國盛證券也點(diǎn)評(píng)稱，依照此前MSCI擴(kuò)容的基本假設(shè)，若科創(chuàng)板標(biāo)的悉數(shù)納入，以科創(chuàng)板市值比例以及20%納入因子粗略估計(jì)，短期帶來增量規(guī)模有限。此次MSCI納入科創(chuàng)板表態(tài)的信號(hào)意義更重要。尤其在美國白宮限制美對(duì)華投資消息公布后，市場(chǎng)曾普遍擔(dān)憂國際指數(shù)擴(kuò)容A股的進(jìn)程。MSCI納入科創(chuàng)板標(biāo)的，表明有序、穩(wěn)步推進(jìn)A股擴(kuò)容的趨勢(shì)不會(huì)改變。

理性看待科創(chuàng)板高估值，百億私募備戰(zhàn)科創(chuàng)板交易

科創(chuàng)板估值過高是不少投資者一直難以在二級(jí)市場(chǎng)“下手”的重要原因，這主要是由于目前科創(chuàng)板股票數(shù)量尚少，所以讓已經(jīng)上市的科創(chuàng)板股票受到資金的追捧。截至10月11日收盤，科創(chuàng)板33只個(gè)股的平均市盈率為71.45倍，同期主板的平均市盈率為13.95倍。

除了參與科創(chuàng)板打新，不少私募也在積極備戰(zhàn)科創(chuàng)板二級(jí)市場(chǎng)交易，8月以來就有包括并且8月以來就有包括淡水泉、源樂晟、拾貝投資等知名百億私募發(fā)布標(biāo)的基金/信托擬投資科創(chuàng)板股票的公告。

對(duì)于如何看待科創(chuàng)板的估值，伊洛投資表示，科創(chuàng)板是定位于符合國家戰(zhàn)略、具有核心技術(shù)、行業(yè)領(lǐng)先、有良好發(fā)展前景的企業(yè)，上市企業(yè)的估值是市場(chǎng)行為，這些企業(yè)是具有潛在高成長(zhǎng)性的科技股，不能按照原有的邏輯去判斷估值的高低，企業(yè)的成長(zhǎng)性是最重要的特質(zhì)，所以估值比主板高是有一定合理性的?？苿?chuàng)板必定會(huì)出現(xiàn)基本面和成長(zhǎng)性雙優(yōu)的企業(yè)，二級(jí)市場(chǎng)的參與是很有必要的。

純達(dá)基金介紹，目前上市交易的33家科創(chuàng)板公司現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)的估值水平確實(shí)比較高，但由于這些公司所處的行業(yè)受政策支持、未來前景廣闊，所處的發(fā)展階段也是初創(chuàng)期，需要大量的投入，影響了利潤，但純達(dá)基金認(rèn)為隨著這些公司上市后資金實(shí)力大大增強(qiáng)，未來發(fā)展速度將在同行中遙遙領(lǐng)先，必然會(huì)占有更大的市場(chǎng)份額，伴隨行業(yè)蛋糕急劇擴(kuò)大，假以時(shí)日，不少公司未來的增長(zhǎng)速度會(huì)超過大家預(yù)期。新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)就是人們往往高估短期、低估長(zhǎng)期，所以要用長(zhǎng)期的眼光來看待新事物。

磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛也指出，科創(chuàng)板的公司估值方法和傳統(tǒng)公司有所差異，當(dāng)采用不同估值方法和兼顧成長(zhǎng)性時(shí)，科創(chuàng)板的價(jià)格有“高”的原因，目前部分科創(chuàng)板股票高估也有炒作的因素存在，長(zhǎng)期來看，還是會(huì)回到自身的合理估值。辜若飛表示，磐耀資產(chǎn)一直在跟蹤科創(chuàng)板的公司，當(dāng)基本面出現(xiàn)好的時(shí)機(jī)時(shí)，可能會(huì)參與二級(jí)市場(chǎng)投資。