因在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易中，存在對(duì)融入方準(zhǔn)入盡職調(diào)查不充分、融出資金管理不完善等問(wèn)題，南京證券日前被上交所和深交所雙雙處分，被暫停股票質(zhì)押回購(gòu)交易權(quán)限3個(gè)月。

實(shí)際上，并非只有南京證券被處罰，萬(wàn)聯(lián)證券、中郵證券、英大證券等近段時(shí)間也紛紛接到過(guò)處分，原因多出在股票質(zhì)押回購(gòu)交易上。不過(guò)，和監(jiān)管對(duì)上述幾家的處罰相比，南京證券此次顯然受罰更重。

按照分類(lèi)監(jiān)管評(píng)價(jià)相關(guān)規(guī)定，這個(gè)處罰或?qū)⒈辉诿髂甑姆诸?lèi)評(píng)級(jí)中被扣分。今年，南京證券在分類(lèi)評(píng)級(jí)中維持了A級(jí)。

上交所深交所雙雙發(fā)函

南京證券被暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易權(quán)限3個(gè)月

10月9日晚，南京證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2019年10月8日分別收到上海證券交易所會(huì)員部下發(fā)的《紀(jì)律處分意向書(shū)》和深圳證券交易所會(huì)員管理部下發(fā)的《紀(jì)律處分事先告知書(shū)》。

上交所表示，南京證券在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易中，存在對(duì)融入方準(zhǔn)入盡職調(diào)查不充分、融出資金管理不完善的問(wèn)題，相關(guān)行為涉嫌違反了《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》第十五條、第七十二條相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》第十條、《上海證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》、上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》的相關(guān)規(guī)定，擬提請(qǐng)上交所所紀(jì)律處分委員會(huì)審核，對(duì)南京證券予以暫停股票質(zhì)押式回購(gòu)交易權(quán)限3個(gè)月的紀(jì)律處分。

深圳證券交易所會(huì)員管理部下發(fā)的《紀(jì)律處分事先告知書(shū)》也指出了南京證券存在的該問(wèn)題，深交所表示，該行為涉嫌違反本所《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2018年修訂)》第十五條、第七十三條的規(guī)定，擬對(duì)南京證券作出暫停股票質(zhì)押回購(gòu)交易權(quán)限3個(gè)月的處分。

而就在9月12日，江蘇監(jiān)管局也對(duì)南京證券做出采取出具警示函行政監(jiān)管措施的決定 。

南京證券今年上半年

資產(chǎn)減值損失5671.63萬(wàn)元

今年以來(lái)，光大證券、東方證券、西部證券等十余家券商皆發(fā)布了計(jì)提資產(chǎn)減值公告，部分券商計(jì)提金額已超過(guò) 2018年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%，其中股票質(zhì)押成為了“重災(zāi)區(qū)”。

就南京證券而言，其在今年的半年報(bào)里表示，信用業(yè)務(wù)方面，受益于市場(chǎng)行情回暖，公司兩融規(guī)模平穩(wěn)回升，股票質(zhì)押規(guī)模收縮，風(fēng)險(xiǎn)有所緩釋。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，南京證券股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)余額 26億元，較年初增長(zhǎng) 5.15%，實(shí)現(xiàn)利息收入 0.88 億元，同比增長(zhǎng) 36.42%。與此同時(shí)，今年上半年，南京證券資產(chǎn)減值損失5671.63萬(wàn)元，信用減值損失達(dá)794.57萬(wàn)元。

而據(jù)其今年的半年報(bào)，南京證券今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.02億元，同比增長(zhǎng)57.32%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.84億元。換句話(huà)說(shuō)，此次資產(chǎn)和信用減值損失合計(jì)占上半年凈利潤(rùn)的比例達(dá)17%。

監(jiān)管頻出手

這些券商也接下罰單

事實(shí)上，監(jiān)管對(duì)券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度正在逐漸加強(qiáng)。

在今年券商半年報(bào)發(fā)布后，已經(jīng)有近10家券商收到半年報(bào)的監(jiān)管問(wèn)詢(xún)函，分別為申萬(wàn)宏源、東北證券、西部證券、東吳證券、東方證券、第一創(chuàng)業(yè)證券和興業(yè)證券等。而這些問(wèn)詢(xún)函中都提及一個(gè)重要的問(wèn)題，那就是股票質(zhì)押相關(guān)業(yè)務(wù)情況以及減值計(jì)提的充分性與合理性。

與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部近期指導(dǎo)相關(guān)證監(jiān)局對(duì)今年以來(lái)股票質(zhì)押規(guī)模增幅較大的9家證券公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查，并擬對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題依法采取相關(guān)監(jiān)管措施。下一步，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部將會(huì)同證監(jiān)局繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)證券公司場(chǎng)內(nèi)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的監(jiān)管與現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)存在展業(yè)不合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理不到位、內(nèi)部管控缺失等問(wèn)題的，將依法從嚴(yán)處理。

不少券商也接到了罰單。8月19日，廣東省證監(jiān)局對(duì)萬(wàn)聯(lián)證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施，原因直指股票質(zhì)押回購(gòu)交易的盡職調(diào)查。廣東證監(jiān)局指出，經(jīng)查，萬(wàn)聯(lián)證券在開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易中，對(duì)融入方盡職調(diào)查存在較大缺陷。按照《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第三十二條的規(guī)定，廣東證監(jiān)局決定對(duì)萬(wàn)聯(lián)證券采取出具警示函的監(jiān)管措施。

無(wú)獨(dú)有偶，8月23日，陜西證監(jiān)局發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)中郵證券股票質(zhì)押業(yè)務(wù)存在以下問(wèn)題：公司按照無(wú)限售條件全流通股票、有限售條件的流通股票質(zhì)押分別設(shè)定了折算率上限，但未針對(duì)各項(xiàng)目具體質(zhì)押率調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)制定相應(yīng)的內(nèi)部制度，具體質(zhì)押率估算隨意性較大，制度不完善;對(duì)客戶(hù)融資用途未跟蹤了解劃入客戶(hù)其他賬戶(hù)后的具體投向及用途，相關(guān)分支機(jī)構(gòu)報(bào)送的《貸后跟蹤情況報(bào)告》未顯示所做的跟蹤和核查工作具體情況。陜西證監(jiān)局責(zé)令中郵證券改正，并要求其應(yīng)逐項(xiàng)對(duì)照整改，采取有效措施完善內(nèi)控制度，提升合規(guī)風(fēng)控水平，保證各項(xiàng)內(nèi)控制度執(zhí)行的有效性。

9月下旬，英大證券因存在股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)存在盡職調(diào)查不到位、融入方和標(biāo)的證券管理不夠嚴(yán)格、履行存續(xù)期管理職責(zé)留痕不充分等問(wèn)題被深圳證監(jiān)局責(zé)令整改。

股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)紓解成效顯著

股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)正在得到越來(lái)越多的重視，多數(shù)公司也已經(jīng)主動(dòng)做出措施來(lái)控制規(guī)模，抑制風(fēng)險(xiǎn)。

東北證券表示，為控制股票質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司自2018年以來(lái)，逐漸壓縮股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)由2017年末的72.51億元下降到目前的53.07億元。公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模總體呈下降趨勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。西部證券方面也指出，現(xiàn)階段，針對(duì)公司前期股質(zhì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，公司基于審慎原則，已對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露的項(xiàng)目進(jìn)行了減值計(jì)提，同時(shí)，對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目積極運(yùn)用各種手段予以化解，并主動(dòng)暫緩股質(zhì)業(yè)務(wù)推進(jìn)進(jìn)程，2019上半年未新增自有資金出資和資管計(jì)劃出資的初始交易。未來(lái)，公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)將，在有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)健開(kāi)展業(yè)務(wù)。方證券在中報(bào)里也表示，報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)以“控規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、清風(fēng)險(xiǎn)”為工作重心，主動(dòng)降低股票質(zhì)押規(guī)模、采用多種途徑積極化解風(fēng)險(xiǎn)。截至報(bào)告期末，公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)余額240.53億元，較歷史峰值收縮近三分之一，控規(guī)模成效顯著。

根據(jù)上市券商年報(bào)信息，截至2018年末，34家上市券商自有資金股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模為5,038億，2018年共計(jì)提減值79.42億，平均計(jì)提比例為1.58%;而據(jù)上市券商2019年半年報(bào)信息，截至2019年6月末，34家上市券商自有資金股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模下降至4282億，2019年上半年共計(jì)提減值24.93億，累計(jì)計(jì)提減值170.43億，計(jì)提比例分別為0.58%及3.98%。

由此可見(jiàn)，今年上半年，上市券商無(wú)論是股票質(zhì)押規(guī)模還是計(jì)提減值金額和比例，均較去年有了較大幅度的下滑。股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)正在得到較好的控制。

此外，根據(jù)8月2日深交所披露的2019年第二季度股票質(zhì)押回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，二季度，股指受多種因素影響出現(xiàn)一定幅度的波動(dòng)，但股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)總體仍延續(xù)去年以來(lái)的緩釋?xiě)B(tài)勢(shì)。截至二季度末，深滬兩市股票質(zhì)押回購(gòu)融資余額10694億元，較一季度末下降5.0%，延續(xù)2018年2月以來(lái)的持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。