在宣布醫(yī)院擴張、打造全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略后，國內(nèi)民營連鎖婦兒醫(yī)院美中宜和醫(yī)療管理有限公司(以下簡稱“美中宜和”)開始謀求上市。啟迪古漢近日發(fā)布重大重組資產(chǎn)公告稱，若交易完成，啟迪古漢將持有美中宜和在北京主要運營資產(chǎn)公司的全部或絕大多數(shù)股權(quán)，這被業(yè)界認(rèn)為是美中宜和欲“借殼上市”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，借殼上市可以讓美中宜和獲得資金支持，為公司打造全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局。但民營醫(yī)療機構(gòu)競爭核心為人才和品牌的競爭，獲得資金后如何解決人才短缺和品牌建設(shè)都成為美中宜和將要面臨的問題。

借殼謀上市

根據(jù)啟迪古漢發(fā)布的重大重組資產(chǎn)報告內(nèi)容，此次重組涉及的標(biāo)的資產(chǎn)為美中宜和在北京地區(qū)的主要運營資產(chǎn)的存續(xù)公司的全部或大部分股權(quán)和北京清源兒童醫(yī)院醫(yī)療投資有限公司80%的股權(quán)。這意味著，美中宜和在北京的業(yè)務(wù)會被裝入上市公司中。目前，交易各方正按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定選聘中介機構(gòu)開展本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)工作。

據(jù)了解，借殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)間接上市的目的。一般而言，借殼上市是民營企業(yè)的較佳選擇。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司啟迪古漢裝入美中宜和的資產(chǎn)，若交易成功，美中宜和并入上市公司，可稱之為“借殼上市”。在上述業(yè)內(nèi)人士看來，美中宜和自己排隊上市，需要面臨一系列復(fù)雜且繁瑣的審批手續(xù)。另外，三年持續(xù)盈利的條件以及醫(yī)療糾紛處罰等也給美中宜和上市增加了不確定性，通過“借殼上市”能比較快速地實現(xiàn)上市。

根據(jù)企查查信息，杭州美中宜和婦兒醫(yī)院有限公司(以下簡稱“杭州美中宜和”)因多次違規(guī)行為被處以罰款。其中，2018年6月，杭州美中宜和因違反特種設(shè)備安全管理規(guī)范被杭州市西湖區(qū)市場監(jiān)督管理局處以3萬元罰款;2018年1月，杭州美中宜和因其他醫(yī)療器械違規(guī)行為被杭州市西湖區(qū)市場監(jiān)督管理局處以沒收相關(guān)器械并罰款199.5萬元的處罰。

資料顯示，美中宜和成立于2004年，是國內(nèi)較大的民營連鎖婦產(chǎn)醫(yī)院，主要提供專業(yè)的婦科、產(chǎn)科和兒科醫(yī)療服務(wù)。近年來，美中宜和完成多輪融資。2013年，包括華平投資在內(nèi)的投資人對美中宜和進行了1億元的投資;2018年初，遠(yuǎn)洋集團旗下的遠(yuǎn)洋資本，完成對美中宜和數(shù)億元的戰(zhàn)略投資;2018年2月，新希望集團有限公司對外宣布集團參與了美中宜和的新一輪融資。

尋新利潤點

在國內(nèi)嬰兒出生率降低的背景下，打造全產(chǎn)業(yè)鏈、尋求新的利潤來源是美中宜和上市的重要原因。根據(jù)國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)，我國2018年度內(nèi)地人口為13.95億人，比上年增加530萬人;全年出生人口1523萬人，出生率10.94%。，增速創(chuàng)1961年來新低。

Latitude Health創(chuàng)始人趙衡在接受北京商報記者采訪時表示，目前國內(nèi)新生兒的出生率降低，美中宜和原有業(yè)務(wù)的潛在客戶在縮減，在此情況下，美中宜和希望通過擴張醫(yī)院重點發(fā)力試管嬰兒、兒科、醫(yī)美等業(yè)務(wù)在完善產(chǎn)業(yè)鏈的同時獲得新客戶，從而尋求新的利潤點。

美中宜和似乎也意識到上述問題，已經(jīng)開始進行醫(yī)院擴張和全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

2019年1月，美中宜和首席執(zhí)行官胡瀾在接受北京商報記者采訪時表示，醫(yī)院擴張是公司重要戰(zhàn)略之一。據(jù)介紹，目前美中宜和在全國有8家醫(yī)院，其中，北京有4家醫(yī)療機構(gòu)、外地有3家婦兒醫(yī)院和1家全科診療中心。“美中宜和已經(jīng)在華北及華南、華東等地區(qū)開始進行不同規(guī)模的醫(yī)院布局。”胡瀾說。

另外，發(fā)力試管嬰兒、兒科、醫(yī)美中心等上下游業(yè)務(wù)，打造全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)敲乐幸撕土硪粋€發(fā)展重點。據(jù)胡瀾介紹，2018年是美中宜和生殖領(lǐng)域發(fā)展的開局之年，目前公司已經(jīng)完成該領(lǐng)域平臺的搭建。另外，隨著醫(yī)美行業(yè)的迅猛發(fā)展，美中宜和也在該領(lǐng)域做了更多的嘗試和布局。2018年9月，美中宜和醫(yī)美中心舉行成立揭牌儀式，進入醫(yī)療美容領(lǐng)域。“公司主要從產(chǎn)科的孕產(chǎn)服務(wù)為發(fā)展切入點，在12年發(fā)展中已經(jīng)開始向上下游延展，實現(xiàn)為消費者提供全生命周期服務(wù)閉環(huán)。”

在北京中醫(yī)藥大學(xué)法律系醫(yī)藥衛(wèi)生法學(xué)副教授鄧勇看來，作為營利性民營婦兒醫(yī)院，美中宜和這些年的發(fā)展速度不算快，體量比較偏小，連鎖化規(guī)模不大。通過“借殼上市”，美中宜和可以借助資本的力量來擴展業(yè)務(wù)。

針對公司借殼上市相關(guān)內(nèi)容以及公司未來發(fā)展戰(zhàn)略等問題，北京商報記者致電胡瀾了解相關(guān)情況，胡瀾表示一切以公告為準(zhǔn)。

人才是短板

上市能夠為美中宜和未來發(fā)展提供更多支持，但在醫(yī)院擴張和上下游業(yè)務(wù)發(fā)展下，優(yōu)質(zhì)人才不足和品牌運營建設(shè)將成為美中宜和需要面臨的問題。

在趙衡看來，醫(yī)院擴張是美中宜和尋求業(yè)務(wù)新利潤點的措施。“未來輔助生殖、兒科等科室或?qū)⒊蔀槊乐幸撕歪t(yī)院擴張后重點發(fā)力的業(yè)務(wù)，以期獲得新客戶。不過，醫(yī)療領(lǐng)域的競爭歸根到底是優(yōu)質(zhì)人才的競爭，在公立醫(yī)院強勢競爭壓力下，優(yōu)質(zhì)人才的培養(yǎng)能否跟上公司醫(yī)院擴張的速度，則是美中宜和需要考慮解決的問題。”

在鄧勇看來，目前市場上民營婦兒醫(yī)院機構(gòu)較多，存在一定的競爭。擁有專家資源一定程度上意味著機構(gòu)擁有了技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量，才能更好地占有市場份額。“專業(yè)型的人才是最關(guān)鍵的因素，治療效果顯著，才能留住用戶，品牌營銷建設(shè)等都離不開專家和療效的吸引。”資料顯示，受教育斷層和科室收入較低等因素影響，全國兒科醫(yī)生缺口較大，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前全國兒科醫(yī)生的缺口超20萬。

美中宜和也意識到競爭方面的問題。胡瀾此前表示，公立醫(yī)院由于先天的品牌、人才等優(yōu)勢，在門診量、住院量等服務(wù)能力上處于絕對壟斷地位。在談到未來醫(yī)院擴張的時候，胡瀾表示，以前公司醫(yī)院布局主要以自建為主，未來美中宜和將嘗試以并購、和公立醫(yī)院合作等不同形式進行醫(yī)院端的擴張布局。