三年前就定下轉(zhuǎn)型計劃的重型機械制造公司潤邦股份(002483.SZ)擬再次通過外延式并購加速產(chǎn)業(yè)布局。

2月20日晚間，潤邦股份披露重組預(yù)案，公司擬收購危廢處置公司湖北中油優(yōu)藝環(huán)?？萍加邢薰?以下簡稱“中油優(yōu)藝”)剩余73.36%股權(quán)，完成對標(biāo)的公司的全控。交易對價為9.9億元，增值率為202.97%。

長江商報記者注意到，標(biāo)的公司2018年凈利潤大幅增長12.4倍，但其流動性不佳，對應(yīng)流動比率僅為0.22。

值得一提的是，標(biāo)的實控人許下了三年凈利潤累計不低于4.8億元的業(yè)績承諾，但其本人目前因涉嫌套取政府補貼被司法機關(guān)立案調(diào)查。

而另一方面，自2015年陷入巨額虧損后，潤邦股份開啟向節(jié)能環(huán)保的轉(zhuǎn)型之路。盡管2016年以來公司業(yè)績有所回暖，但其現(xiàn)金流壓力也與日俱增。

標(biāo)的公司凈利兩年增12.4倍

資料顯示，位于湖北襄陽的中油優(yōu)藝于2009年由中油集團投資設(shè)立，主要服務(wù)于化工、汽車、醫(yī)藥、電子元器件等行業(yè)產(chǎn)生的固體、廢液等危險廢物處置以及醫(yī)療機構(gòu)產(chǎn)生的醫(yī)療廢棄物。2012年中油集團將標(biāo)的100%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給自然人王春山等四名股東。

2017年7月和2018年4月，潤邦股份子公司潤浦環(huán)保以2.28億元、0.99億元的價格受讓標(biāo)的21.16%、7.76%股權(quán)。

經(jīng)過十三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和六次增資后，截至預(yù)案簽署日，王春山直接持有中油優(yōu)藝27.82%股權(quán)，為標(biāo)的控股股東、實控人、董事長兼總經(jīng)理。潤浦環(huán)保持有標(biāo)的26.64%股權(quán)，為標(biāo)的第二大股東。

長江商報記者注意到，近三年來通過現(xiàn)金收購和新設(shè)子公司，中油優(yōu)藝的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年和2018年，標(biāo)的分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.38億元、3.62億元，凈利潤462.07萬元、6198.86萬元，兩年營收凈利增幅分別達(dá)到1.62倍、12.4倍。

與此同時，標(biāo)的還存在應(yīng)收賬款余額占比較大的風(fēng)險。截至各報告期末，中油優(yōu)藝應(yīng)收賬款賬面價值分別為4120.35萬元、4055.71萬元，分別占當(dāng)期流動資產(chǎn)的38.15%、40.35%。

截至2018年末，中油優(yōu)藝總資產(chǎn)10.48億元，總負(fù)債6.01億元中流動負(fù)債達(dá)4.92億元。而流動資產(chǎn)僅為1.08億元，流動負(fù)債為流動資產(chǎn)的4.5倍，對應(yīng)流動比率僅為0.22。

不過，中油優(yōu)藝實控人王春山也作出了亮眼的業(yè)績承諾，標(biāo)的2019年至2021年歸母凈利潤累計不低于4.8億元。

但值得一提的是，預(yù)案顯示，王春山曾經(jīng)投資的襄億生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司因建設(shè)蔬菜大棚涉嫌套取政府補貼，目前王春山個人因上述事項涉嫌刑事或經(jīng)濟責(zé)任正在被司法機關(guān)立案偵查。

轉(zhuǎn)型三年現(xiàn)金流持續(xù)惡化

以重型機械制造業(yè)務(wù)起家的潤邦股份，意圖通過此筆并購加速深化其在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。

自2010年上市以來，潤邦股份業(yè)績表現(xiàn)很不穩(wěn)定，2015年甚至出現(xiàn)了巨額虧損，凈利潤為-4.06億元。長江商報記者統(tǒng)計，上市前五年潤邦股份營收合計達(dá)113.49億元，但凈利潤累計僅為2.73億元。

2016年，潤邦股份分別以1.78億元、0.4億元的價格收購綠威環(huán)保55%股權(quán)、正潔環(huán)境20.56%股權(quán)，正式涉足節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

不過，從目前的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，潤邦股份的成績單并不太好看。2016年至2018年前三季度，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入28.24億元、18.43億元、14.75億元，同比增長48.03%、-34.75%、-4.47%;凈利潤8383.6萬元、8507.4萬元、6576.02萬元，同比增長118.21%、1.48%、-13.81%。

潤邦股份預(yù)計2018年度的凈利潤為6380.55萬元至10634.25萬元，變動幅度為-25%至25%。與此同時，公司現(xiàn)金流也逐漸惡化。同期潤邦股份經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為2.36億元、3136.97萬元、-1.93億元，同比增長473.18%、-86.73%、-607.94%。

針對上述相關(guān)問題，長江商報記者致電潤邦股份并應(yīng)對方要求發(fā)送采訪函。截至記者發(fā)稿前，公司尚未有相關(guān)回復(fù)。