通過收購(gòu)、轉(zhuǎn)型等一系列動(dòng)作從傳統(tǒng)文化出版向游戲、泛娛樂、教育等領(lǐng)域布局的天舟文化，卻在近日逐步顯現(xiàn)出發(fā)展隱患。1月29日，天舟文化以3.8元開盤，但隨后迅速跌停，截至9時(shí)30分，該股跌9.95%，報(bào)3.8元，封上跌停板。而在一天前，天舟文化也遭遇盤中跌停。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，接連遭遇的跌停事故或許與天舟文化業(yè)績(jī)虧損且商譽(yù)減值有一定關(guān)系。

公開資料顯示，天舟文化以傳統(tǒng)圖書發(fā)行業(yè)起家，并于2010年12月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。但在上市之后，由于原業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，公司凈利潤(rùn)也出現(xiàn)下滑，對(duì)此，天舟文化開始逐步轉(zhuǎn)型，并布局教育、文化、泛娛樂三大板塊。其中在游戲領(lǐng)域，天舟文化布局頗多，并在2014年收購(gòu)神奇時(shí)代100%股權(quán)，此后還陸續(xù)入股、收購(gòu)初見科技、游愛網(wǎng)絡(luò)等多家游戲公司，斥資超40億元，使自身基本完成從游戲研發(fā)、發(fā)行到運(yùn)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

以上布局曾讓天舟文化在收益方面收獲不小，2014-2016年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)481.86%、49.01%和38.22%。但在2017年，天舟文化的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)下滑，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑44.98%。當(dāng)時(shí)天舟文化方面表示，業(yè)績(jī)下滑的原因是報(bào)告期內(nèi)子公司神奇時(shí)代新游戲產(chǎn)品上線時(shí)間推遲、已上線游戲產(chǎn)品流水未達(dá)預(yù)期，且圖書出版發(fā)行業(yè)務(wù)受政策影響導(dǎo)致利潤(rùn)同比有所下降，此外報(bào)告期內(nèi)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備8821.63萬(wàn)元，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)在2018年表現(xiàn)得更加明顯。據(jù)天舟文化日前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2018年全年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損規(guī)模為10.6億-11億元，而在2018年前三季度，天舟文化歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)還顯示為同比增長(zhǎng)30.87%。對(duì)此，天舟文化方面稱，2018年公司出現(xiàn)虧損的主要原因是本報(bào)告期對(duì)收購(gòu)公司的商譽(yù)等進(jìn)行了初步減值測(cè)試，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備和長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備共計(jì)12億-14億元，最終減值金額以中介機(jī)構(gòu)評(píng)估、審計(jì)為準(zhǔn)?？鄢鲜鲇绊懞?，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2億-2.4億元。

投資分析師許杉認(rèn)為，天舟文化最初布局游戲業(yè)務(wù)時(shí)，恰逢傳統(tǒng)出版行業(yè)萎縮而移動(dòng)游戲行業(yè)飛速發(fā)展，一系列收購(gòu)、轉(zhuǎn)型等動(dòng)作使得該公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度的提升。但現(xiàn)階段游戲市場(chǎng)的發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)，除了競(jìng)爭(zhēng)者眾多等因素外，能否持續(xù)制造出具有創(chuàng)新力、生命周期長(zhǎng)的游戲產(chǎn)品也是每一家游戲公司面臨的挑戰(zhàn)，而政府層面對(duì)于游戲市場(chǎng)監(jiān)管愈漸嚴(yán)格也會(huì)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生一定影響。