正在收縮戰(zhàn)線中的九鼎集團(430719.OC)，其手中最大的一張牌富通保險有限公司(以下簡稱“富通保險”)終于出手。

12月27日，九鼎集團發(fā)布公告稱，其全資子公司富通亞洲控股有限公司出售其全資下屬公司富通保險100%股權(quán)，接盤者為Earning Star Limited。該接盤方通過新創(chuàng)建(00659.HK)和新世界發(fā)展(00017.HK)，指向周大福企業(yè)有限公司(香港)(以下簡稱“周大福”)，而周大福則是香港富豪鄭裕彤家族的產(chǎn)業(yè)。

對于周大福來說，涉足保險業(yè)務可能只是其金融版圖的一部分。《中國經(jīng)營報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前的周大福已經(jīng)在消費金融、支付和理財?shù)榷鄠€金融領(lǐng)域展開布局。

業(yè)內(nèi)人士指出，在瓶頸期，珠寶巨頭跨行業(yè)布局無可厚非，重要的是，如何進行內(nèi)部資源調(diào)配。

九鼎債務壓力

九鼎集團董事長吳剛曾公開表示，要做改良版的“伯克希爾·哈撒韋”。“伯克希爾·哈撒韋”是通過控股大量保險公司獲取天量浮存金進行投資并獲得成功的典范。

2015年8月末，九鼎集團發(fā)布公告，表示其與歐洲富通集團簽署協(xié)議，以約107億港元現(xiàn)金方式(約合人民幣88.24億元)收購富通集團位于香港的全資子公司富通保險(亞洲)有限公司。歷時三年、停牌超過1000天，此項收購在2018年方完成各項繁雜的審批。

在今年3月份，復牌當日，九鼎集團即推出擬將富通保險上市的公告。不過還未實現(xiàn)IPO，富通保險又再次被賣。

2018年12月27日，九鼎集團召開第二屆董事會第十六次會議，會議審議通過了《關(guān)于同意富通控股子公司 Bright Victory International Limited 出售富通保險有限公司 100%股權(quán)的議案》和《關(guān)于提請股東大會授權(quán)董事會全權(quán)辦理出售富通保險相關(guān)事宜》議案。

對于還未實現(xiàn)IPO就賣富通保險，業(yè)內(nèi)人士認為，一方面有市場原因，此次出價不低，較三年前高出100余億元。另一方面，九鼎自身的債務壓力也是重要原因。

據(jù)悉，本次交易時，富通保險作價(暫不考慮鎖箱期利息)為215 億港元，對應的成本大約為 155 億港元(包括買入時富通保險的凈資產(chǎn)、買入時形成的商譽及后續(xù)對富通保險的增資)，本筆投資盈利約 60 億港元，總投資回報率約 38.7%?？紤]可能的交割期，則本筆投資持有期限預計約 4 年，簡單計算的年化回報約 9.7%。

據(jù)三季度財報數(shù)據(jù)，九鼎集團母公司資產(chǎn)負債率為51.95%，合并后的資產(chǎn)負債率更是高達73.86%。九鼎集團方面也表示，雖然出售富通保險資產(chǎn)會大幅減少公司營收，但也可產(chǎn)生大筆資金回流，償還公司負債。

值得注意的是，此次出售富通保險，意味著九鼎集團全面出清保險板塊。2018年10月8日，九鼎集團已經(jīng)將其另一保險板塊——中捷保險經(jīng)紀股份有限公司98%的股權(quán)，以對價4000萬元出售給四海鼎盛資本投資咨詢(北京)有限公司。

截至2017 年 12 月 31 日，富通保險和中捷保險經(jīng)紀的累計總資產(chǎn)占九鼎集團總資產(chǎn)比例為 44%，累計凈資產(chǎn)占其凈資產(chǎn)比例為 48%。

而在2018年，中資保險牌照批籌數(shù)量為零，此前九鼎集團擬申籌的九信人壽、九安人壽籌備處于暫停狀態(tài)。

珠寶商的金融“局”

在九鼎集團發(fā)布公告的同時，新世界發(fā)展也表示，新世界發(fā)展集團及新創(chuàng)建集團認為，此次收購是將其產(chǎn)業(yè)鏈擴展到具有吸引力的保險行業(yè)的獨特機會。

收購富通保險的潛在協(xié)同效應包括：富通保險優(yōu)質(zhì)客戶與其高端客戶間的跨平臺推廣效應及加強緊密聯(lián)通性，與其醫(yī)療保健及養(yǎng)生業(yè)務組合進行合作等。

此次富通保險出售給Earning Star Limited，而Earning Star Limited 是新創(chuàng)建集團有限公司間接全資控股的公司，注冊地在香港，主營業(yè)務為投資控股;新創(chuàng)建的控股股東為新世界發(fā)展有限公司;新世界發(fā)展的控股股東為周大福企業(yè)有限公司(香港)。

其實，這并非周大福首次入局金融業(yè)務。

此前，成都銀行三季報披露，四川銀監(jiān)局同意四川錦程消費金融有限責任公司(以下簡稱“錦程消費金融”)注冊資本由3.2億元增至4.2億元。在完成注冊資本及股權(quán)變更后，錦程消費金融股東也由原來的2家變?yōu)?家，新引入股東為周大福企業(yè)有限公司、浩澤凈水國際控股有限公司和凱楓融資租賃(杭州)有限公司。其中，周大福以25%的持股比例位居錦程消費金融的第二大股東。

周大福涉足金融自有其原因。

記者注意到，近年來受零售環(huán)境變化，周大福的財報數(shù)據(jù)較為慘淡，2014年至2018年總營業(yè)額從774.1億港元下降到了591.6億港元，下降幅度為23.6%。而作為其核心主戰(zhàn)場的內(nèi)地市場，營業(yè)額也是從421.5億港元直降至368億港元，下降幅度為12.7%。

據(jù)了解，周大福目前已成功收購北京華瑞富達科技有限公司，曲線獲得支付牌照，并且注資拍拍貸，投資小贏理財，還與小贏理財合作推出了理財平臺，將黃金理財用戶引流到周大福的線上商城。

此前，奢侈品(中國)聯(lián)盟榮譽顧問張培英在接受本報記者采訪時曾表示，在珠寶行業(yè)遭遇本身的發(fā)展周期或發(fā)展瓶頸之時，很多珠寶企業(yè)都在做品牌方面的延伸。“作為一個家族企業(yè)，涉及其他領(lǐng)域無可厚非，難的是要在發(fā)展本身品牌和延伸業(yè)務時處理好內(nèi)部資源的調(diào)配。”