股權(quán)質(zhì)押危機似已解除，A股殯葬第一股福成股份(600965.SH)的易主迷霧再生。

11月27日，福成股份公告顯示，控股股東福成集團一口氣提前解除了兩筆股權(quán)質(zhì)押。而從今年10月份以來，控股股東頻頻解除股權(quán)質(zhì)押，截至目前，原本100%的股權(quán)質(zhì)押比降至56.32%。

公開信息顯示，福成股份成立于1987年，靠7頭牛起家。2004年，公司躋身A股市場，主營養(yǎng)牛、宰牛、牛肉等。隨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力下降，公司不斷尋求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。2013年進軍餐飲，2014年進軍殯葬業(yè)，近期再度加碼殯葬。兩度轉(zhuǎn)型，公司共計耗資約24.35億元。與此同時，公司逐步剝離傳統(tǒng)養(yǎng)牛等主業(yè)。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)型之后，福成股份的盈利能力有好轉(zhuǎn)跡象。今年前9個月，公司凈利潤實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

讓人意外的是，今年7月，公司曾公告稱，福成集團及其一致行動人福生投資、李高生擬將所持62.33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓華僑控股集團，從而間接實現(xiàn)清倉退出。

如今，在股權(quán)質(zhì)押危機解除、公司力推轉(zhuǎn)型、經(jīng)營業(yè)績似有好轉(zhuǎn)跡象的情況，長達四個月的易主計劃未見進一步動作，這些似乎表明易主可能會產(chǎn)生變數(shù)。

股權(quán)質(zhì)押比降至56.32%

近日，福成股份發(fā)布公告稱，大股東福成集團將質(zhì)押給中銀國際的1.21億股、質(zhì)押給中銀證券的0.05億股提前解除質(zhì)押。截至目前，福成集團持有福成股份2.91億股，占總股本的35.51%，上述股權(quán)解除質(zhì)押后，還有1.64億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占總股本的19.99%，股權(quán)質(zhì)押比為56.32%。

福成股份由年過七旬的李福成創(chuàng)立，其本人持有公司15.65%股權(quán)。此外，李福成兒子李高生直接持股2.16%，此外，李福成家族還通過福成集團、福生投資分別持股35.51%、9.01%，李福成父子直接間接合計持有公司62.33%股權(quán)。

公告顯示，李福成父子曾頻頻進行高比例股權(quán)質(zhì)押。

今年三季報顯示，截至今年9月底，福成集團的股權(quán)質(zhì)押比高達99.97%。這些股權(quán)質(zhì)押發(fā)生在2016年。當年10月，福成集團將其所持1.64億股質(zhì)押給光大資管，質(zhì)押期限為2016年10月27日至2019年10月24日。當年11月24日，又將1.21億股質(zhì)押給中銀國際，回購的最后期限是2019年11月25日。去年，福成集團將550萬股進行了補充質(zhì)押。

除了福成集團外，福生投資和李高生也曾高比例質(zhì)押股權(quán)。

今年10月22日晚，福成股份公告稱，公司實控人之一的李高生將其持有的2.15%股權(quán)解除質(zhì)押，至此，其所持股權(quán)全部處于未質(zhì)押狀態(tài)。公告顯示，去年10月17日，李高生將其所持股權(quán)全部質(zhì)押用于個人融資。

福生投資去年4月13日質(zhì)押了4300萬股，今年4月24日解除質(zhì)押后，又將2086萬股質(zhì)押。加上今年11月16日質(zhì)押的3079.53萬股，合計有5165.54萬股處于質(zhì)押狀態(tài)，質(zhì)押比為69.99%。

長江商報記者初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在今年二季度末，福成股份共有3.85億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占總股本的49.8%。經(jīng)過多次解除質(zhì)押后，截至目前，其處于質(zhì)押狀態(tài)的股份為2.16億股，約占總股本的26.40%

5年兩次力推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

李福成靠養(yǎng)牛發(fā)家，并將產(chǎn)業(yè)鏈逐漸延伸至宰牛、銷售牛肉。2004年，李福成將公司推上市，成功實現(xiàn)了在上交所主板掛牌。

不過，雖然福成股份上市成功了，但其多年業(yè)績并不好看。上市當年，其凈利潤還有0.31億元，而在2005年至2011年的7年間，其凈利潤基本上是微利，且在2008年至2010年連續(xù)三年凈利潤下滑，其中，2010年更是虧損0.33億元。

為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營不利局面，從2013年開始，福成股份開始大舉轉(zhuǎn)型。當年，公司耗資7.55億元收購了實控人李福成、李高生旗下的福成食品、福成餐飲，從而將主營業(yè)務(wù)延伸至餐飲服務(wù)行業(yè)。

不僅如此，僅過一年，福成股二度轉(zhuǎn)型。當年，福成股份耗資15億元收購了大股東福成集團旗下的寶塔陵園100%股權(quán)。

兩次向大股東、實控人收購資產(chǎn)均采取股份支付。為此，公司先后在2013年12月、2015年7月實施了定增，涉及金額22.55億元。

上述收購?fù)瓿珊?，福成股份也形成了畜牧養(yǎng)殖及屠宰、食品加工、餐飲服務(wù)、殯葬服務(wù)的產(chǎn)業(yè)多元化格局。

目前來看，標的寶塔陵園為福成股份貢獻了不菲的業(yè)績。2014年至今年上半年，福成股份凈利潤為1.66億元、1.85億元、1.57億元、8543萬元，其中，寶塔陵園貢獻的凈利潤分別為5541.18萬元、8467.77萬元、10301.10萬元、12775.62萬元、7467.68萬元。

或許是嘗到了陵園暴利的甜頭。今年，公司擬耗資1.80億元收購天德福地陵園60%股權(quán)，加碼殯葬業(yè)務(wù)。

擬易主給華僑控股無進展

就在公司宣告剝離傳統(tǒng)養(yǎng)牛、宰牛等主營業(yè)務(wù)之后不久，公司隨即宣告，李福成父子將所持公司62.33%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給華僑控股集團。

針對股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，8月11日，福成股份回復(fù)交易所時表示，收購方正在開展對本公司的盡職調(diào)查，盡調(diào)尚處于資料收集、查閱核對、人員訪談階段，雙方尚未簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)協(xié)議，也沒有任何的口頭意向性、框架性協(xié)議的達成。雙方未對公司未來經(jīng)營方向和發(fā)展達成相關(guān)安排和計劃，擬出售的肉牛養(yǎng)殖及屠宰加工業(yè)資產(chǎn)納入股權(quán)受讓方盡職調(diào)查范圍與評估范圍，出售行為系公司自主決定。

長江商報記者查詢福成股份公告發(fā)現(xiàn)，截至目前，未見公司對股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜披露進一步消息，這意味著，四個多月過去了，公司易主事項尚未取得實質(zhì)性進展。

昨晚，一投行人士分析，接盤方華僑控股雖然今年3月才正式成立，但來頭不小，實力不凡。而從李福成父子力推轉(zhuǎn)型、公司盈利能力提升一級實控人父子從公司上市以來未曾減持來看，易主之時可能還會有故事，畢竟，此前高比例質(zhì)押股權(quán)的危機已經(jīng)過去。

三季報顯示，今年前9個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.03億元、凈利潤1.44億元，同比分別增長9.80%、21.07%。