盡管營收和利潤仍在增長，但BAT顯然正在失去其高光時(shí)刻。3家公司與今年高位時(shí)相比，市值合計(jì)縮水已超過2.6萬億人民幣。

不僅BAT，今年在美上市的中概公司整體跌勢也尤為慘烈，與美股的整體牛市對比差異明顯。

BAT和其他中概股們究竟怎么了?

BAT近幾個(gè)月慘跌

10月9日，騰訊控股繼8日跌破300港元大關(guān)后，再跌1.74%，總市值已跌破2.8萬億港元，較今年低高位大跌近4成。最新數(shù)據(jù)顯示，隨著其股價(jià)的連續(xù)下跌，其市值已自高點(diǎn)下跌超1.7萬億港元，折合1.5萬億人民幣，總市值更是已跌出全球前十大公司之列。

BAT的另外兩家情況也大體相似。阿里巴巴股價(jià)從今年6月211.70美元的高位算起，至目前的調(diào)整幅度已近3成。在此期間，阿里巴巴市值縮水近1600億美元，折合人民幣超過1萬億元。

百度的股價(jià)最近幾個(gè)月來的表現(xiàn)也令人失望。數(shù)據(jù)顯示，百度在今年5月16日觸及284.22美元的年內(nèi)高位后便開始持續(xù)調(diào)整，短短幾個(gè)月股價(jià)下跌超過80美元，調(diào)整幅度達(dá)28.23%，市值縮水折合1500億人民幣。

BAT三巨頭中，跌勢最慘的還是騰訊。

騰訊股價(jià)今年1月29日曾達(dá)到476.6港元的年內(nèi)高位，彼時(shí)其市值一度高達(dá)4.5萬億港元，但在其后持續(xù)下跌后，最新股價(jià)僅為293.8港元，較年內(nèi)最高價(jià)下跌38.36%，市值降至不到2.8萬億港元，累計(jì)縮水約1.7萬億港元，折合人民幣約1.5萬億元。

隨著其股價(jià)的不斷下跌，騰訊市值在全球的排名也不斷下降。

騰訊市值今年一度超過Facebook，高踞全球第五，但按照今日的匯率估算，其最市值折合美元約3500億美元，已排在?？松梨?3647億美元)之后，被擠出全球前10位之列。而阿里目前的市值約為3887億美元，“市值前十”的位置也已岌岌可危。

在此之前，無論是阿里、騰訊，還是百度，股價(jià)總體都實(shí)現(xiàn)了持續(xù)上漲，在2016年和2017年這兩個(gè)年度，阿里巴巴股價(jià)分別上漲8.05%和96.37%，騰訊控股股價(jià)分別上漲24.39%和114.02%，百度股價(jià)2016年下跌13.68%，但2017年漲幅達(dá)56.63%。

在美中概公司股價(jià)跑輸美股大盤

實(shí)際上，不僅是阿里、百度，最近幾個(gè)月來，在美上市的中概公司也遭遇了近幾年來最差的市場表現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前在美掛牌上市的中概公司約200家，剔除2018年以來新上市的公司后，還有173家。

上述173家公司中，截至美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月8日，年內(nèi)股價(jià)出現(xiàn)下跌的中概公司有134家，占比近八成，其中股價(jià)腰斬的公司數(shù)量高達(dá)38家。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，上述173家中概公司中，年內(nèi)漲幅中位數(shù)為-26.23%。

這與美股今年以來的整體表現(xiàn)形成鮮明對比：美國三大股指今年以來繼續(xù)上漲，甚至一度刷新歷史新高，截至美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月8日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)年內(nèi)上漲7.15%，納斯達(dá)克指數(shù)年內(nèi)上漲12.06%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年內(nèi)也上漲了7.89%。更值得注意的是，美股已創(chuàng)下歷史以來持續(xù)時(shí)間最長的牛市紀(jì)錄。

護(hù)股價(jià)：騰訊、阿里齊齊回購股票

面對股價(jià)的持續(xù)下跌，騰訊、阿里不約而同采取了回購股份的行動(dòng)。

其中騰訊實(shí)施了史上最長時(shí)間的連續(xù)回購。

數(shù)據(jù)顯示，自2018年9月7日開始，騰訊開始了今年以來的首次回購，自當(dāng)日開始，只要是港股市場正常開市，騰訊都進(jìn)行了回購操作，截至10月9日，已連續(xù)21個(gè)交易日都進(jìn)行回購。

在此之前的一些年份，騰訊也曾進(jìn)行過多次連續(xù)回購，但要論連續(xù)回購天數(shù)，此番已經(jīng)創(chuàng)下了歷史之最。此次騰訊的回購行為合計(jì)數(shù)量已超過2000萬股，耗資超過7億港元。但相比騰訊的現(xiàn)金儲(chǔ)備而言，還有進(jìn)一步回購的空間。

一個(gè)月前，阿里巴巴也宣布將從公開市場持續(xù)回購阿里巴巴股票，以執(zhí)行公司在2017年制定的一項(xiàng)股權(quán)購買計(jì)劃。2017年5月18日，阿里巴巴集團(tuán)宣布啟動(dòng)為期兩年、總額達(dá)60億美元的股權(quán)回購計(jì)劃。該次回購即是對上述計(jì)劃的執(zhí)行。

中概公司今年以來股價(jià)的大幅下跌，背后原因復(fù)雜。

作為中國的標(biāo)桿企業(yè)， BAT從公布的最近一期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，營收和凈利潤仍保持著相較于傳統(tǒng)行業(yè)更高的增長率，很多中概公司的情形也與之相似。然而股價(jià)的下跌與業(yè)績的表現(xiàn)并不能完全對應(yīng)。

本世紀(jì)初，在科網(wǎng)泡沫破滅的沖擊下，中概公司股價(jià)也一度遭遇重創(chuàng)，網(wǎng)易甚至曾跌到1美元以下，瀕臨退市。但后來多數(shù)中概公司通過業(yè)績的增長成功走出了危機(jī)。這次是否也能最終力挽狂瀾?