北京時間8月10日亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于106.34附近。市場關(guān)注將于8月10日公布的美國7月份CPI報告，瑞穗銀行認(rèn)為其將暗示美聯(lián)儲不會停止加息，限制未來幾個月美元的跌幅。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險仍令歐元承壓。分析人士認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退或難避免。甚至有專家預(yù)測，歐元區(qū)最晚將于2023年一季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退。分析師提醒，若英國外交大臣特拉斯成為下一任首相，英鎊則會走強。

北京時間周三(8月10日)亞市早盤，美元指數(shù)微漲，目前交投于106.34附近。周二美元指數(shù)收跌0.06%，報106.31。在關(guān)鍵的美國7月通脹數(shù)據(jù)公布前，風(fēng)險偏好有所下降，這些數(shù)據(jù)可能為美聯(lián)儲將在9月以多激進(jìn)的步伐加息提供線索。

交易員的主要關(guān)注點是將于8月10日20：30公布的美國7月份CPI報告。報告預(yù)計將顯示，在美聯(lián)儲于6月和7月連續(xù)加息75個基點之后，處于數(shù)十年高位的通脹在7月有所緩解。

但上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)崗位增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，薪資仍在強勁增長，這推動了對美聯(lián)儲在9月20-21日會議上再次超大幅度加息的押注。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到9月份加息50個基點的概率為32.5%，加息75個基點的概率為67.5%;到11月份累計加息75個基點的概率為17.8%，累計加息100個基點的概率為51.7%，累計加息125個基點的概率為30.5%

瑞穗銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Colin Asher表示：“美債收益率曲線倒置，暗示著經(jīng)濟(jì)衰退將到來。但美國股市看起來似乎認(rèn)為美聯(lián)儲很快就會停止加息，并在2023年開始降息。”他認(rèn)為美國7月份CPI將暗示美聯(lián)儲不會停止加息，在他看來，這表明未來股市會走軟，這將限制美元在未來幾個月的任何下跌。

不過，避險資產(chǎn)地位使得美元的反應(yīng)有點難以預(yù)測，尤其是在經(jīng)濟(jì)增長和地緣政治擔(dān)憂交織的時候。

Oanda高級市場分析師Edward Moya稱：“我們一直在看到比預(yù)期更火爆的通脹數(shù)據(jù)，如果這種情況再次發(fā)生，市場沒有做好準(zhǔn)備面對。”他在談到美元進(jìn)一步走強的可能性時稱，如果這種情況發(fā)生，歐元兌美元就會再次測試平價。

歐元兌美元周二收漲0.22%，報1.0212。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險依然限制歐元上行空間。

分析人士認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退或難避免。甚至有專家預(yù)測，歐元區(qū)最晚將于2023年一季度出現(xiàn)技術(shù)性衰退。歐元區(qū)面臨的困境并非孤例。全球大通脹疊加地緣政治因素的影響下，全球各大經(jīng)濟(jì)體央行紛紛加息，在應(yīng)對通脹挑戰(zhàn)的同時，也在避免經(jīng)濟(jì)陷入衰退。但是，左右兼顧并非易事。業(yè)內(nèi)人士表示，全球各大經(jīng)濟(jì)體央行的加息行動已落后于經(jīng)濟(jì)運行形勢。若后續(xù)市場面臨更大波動，經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的愿景不易實現(xiàn)。

新加坡大華銀行稱，歐元兌美元必須突破1.03，才有可能進(jìn)一步上行，在該貨幣對跌至1.0139的低點時，蓄勢待發(fā)的上升動能迅速消失。

周二英鎊兌美元收跌0.01%，報1.2074。經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險和政局不穩(wěn)令英鎊承壓。

英國央行行長貝利表示，近期通脹壓力顯著增強，預(yù)計今年晚些時候英國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退。

最近的民意調(diào)查顯示，英國外交大臣特拉斯在選舉中領(lǐng)先。但是，分析師對她的管理一國經(jīng)濟(jì)的能力仍有疑問。例如她呼吁減稅并停止增稅，但并沒有說明如何負(fù)擔(dān)這些費用。她還表示在應(yīng)對通脹方面英國可以向日本學(xué)習(xí)。

分析師提醒，市場參與者需要關(guān)注未來的民意調(diào)查，如果蘇納克成為下一任首相，英鎊則會走強。相反地，如果特拉斯成為下一任首相，英鎊很可能會走弱。

澳元被視為市場風(fēng)險晴雨表。周二澳元兌美元收跌0.27%，報0.6961。

澳大利亞國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示，盡管澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可且澳洲聯(lián)儲將繼續(xù)加息，但全球經(jīng)濟(jì)放緩、美聯(lián)儲仍處于加息模式以及地緣政治局勢緊張都不利于澳元。

周三重點數(shù)據(jù)和大事前瞻

投資者需要關(guān)注的大事件：周三(8月10日)23:00，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯就美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策進(jìn)行討論;周四(8月11日)02:00，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利就通脹進(jìn)行討論。

機(jī)構(gòu)觀點匯總

1.加拿大豐業(yè)銀行：美元兌加元在另一波下行行情之前出現(xiàn)技術(shù)面暫停

2.法國興業(yè)銀行(601166)：英鎊兌美元未來一個月可能會跌穿1.2

3.三菱日聯(lián)銀行：英鎊兌美元將無法在1.2上方站穩(wěn)

①英鎊兌美元已經(jīng)獲得了復(fù)蘇動能并站上1.21關(guān)口，但是三菱日聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為該貨幣對仍然脆弱，預(yù)計將跌至1.2下方。英國七月份炎熱干燥的天氣推動了名義銷售額增長，但也帶來了潛在負(fù)面影響;

②天然氣供應(yīng)的不確定性可能會加劇，此前挪威政府表示正優(yōu)先考慮重新填充其水庫，以加大電力供應(yīng)，若能源短缺惡化，可能會限制電力出口。此外，英國公共部門爆發(fā)大規(guī)模罷工的可能性也讓消費支出前景仍然嚴(yán)峻

4.摩根士丹利：歐元兌美元有跌向0.9700的風(fēng)險

①摩根士丹利分析師認(rèn)為，歐元區(qū)面臨的挑戰(zhàn)繼續(xù)加劇。俄羅斯切斷向歐洲天然氣供應(yīng)的風(fēng)險繼續(xù)上升，這會對歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成壓力，使歐元下跌，但會利好美元。對于日益尋求安全的投資者來說，美元可能仍然是最好的選擇，這甚至可能適用于所有資產(chǎn)類別;

②如果投資者傾向于選擇避險資產(chǎn)，那么他們通常會在美元和美國國債直接作出選擇，這兩者都是避險資產(chǎn)。但在全球大部分央行不斷上調(diào)利率的情況下，美元相對于美國國債更能讓投資者獲得良好的回報

5.加拿大國家銀行財富管理：歐元兌美元短期內(nèi)將進(jìn)一步走軟

①加拿大國家銀行分析師認(rèn)為，歐洲目前的局勢不穩(wěn)定，需要盡快在地緣政治沖突和通脹方面都取得實質(zhì)性進(jìn)展才能提振歐元;今年下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長可能會放緩;

②所以，分析師預(yù)計歐元短期內(nèi)仍將持續(xù)走軟，但歐元在未來一段時間內(nèi)仍有小幅升值的可能

6.荷蘭國際銀行：歐元兌美元在今年剩余時間內(nèi)將在1.00-1.02區(qū)間徘徊

荷蘭國際銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，在2022年剩余時間里，歐元兌美元將在1.00-1.02附近徘徊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，本周歐洲數(shù)據(jù)格外清淡，這一貨幣對的走勢將受到地緣政治因素、美國數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲委員言論的影響。今年剩余時間里，該行的基線預(yù)測是歐元兌美元繼續(xù)在1.00-1.02區(qū)域附近交易

7.匯豐銀行：英鎊兌美元在中短期內(nèi)將走弱，英國央行加息不足以提振英鎊

①市場定價英國央行今年剩余三次會議將累計加息100個基點。英國央行也許可以滿足市場對加息的預(yù)期，但兌現(xiàn)不足的可能性高于兌現(xiàn)過度的可能性，從而對英鎊構(gòu)成壓力。英國國債收益率曲線倒掛表明，市場擔(dān)心英國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，英國央行的緊縮政策可能只是是暫時的，因此英鎊匯率更難在市場定價加息之后繼續(xù)上行;

②英鎊依然面臨著周期性和結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，在2022年下半年和明年，英鎊兌美元仍面臨下行風(fēng)險

8.英國投行Liberum：歐元有望復(fù)蘇，提振部分個股

①英國投行Liberum表示，歐元有望復(fù)蘇，這將提振在歐元區(qū)獲得大量收入的英國公司以及那些收入以歐元結(jié)算的歐洲公司等的股價。未來六個月，歐洲央行預(yù)計將繼續(xù)加息，而美國和英國央行的加息速度預(yù)計將放緩;

②這意味著歐元區(qū)與美國和英國目前的息差可能會收窄，這可能會提振歐元。分析師們表示，這將使礦業(yè)公司Centamin和半導(dǎo)體設(shè)備制造商BE Semiconductor等企業(yè)受益。