5月27日亞市盤初，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)101.72;美元周四小幅下跌，因市場(chǎng)考慮美聯(lián)儲(chǔ)是否可能在今年下半年放緩甚至?xí)和Ｆ渚o縮周期，這將削弱美元的避險(xiǎn)吸引力。

周五(5月27日)亞市盤初，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)101.72;美元周四小幅下跌，因市場(chǎng)考慮美聯(lián)儲(chǔ)是否可能在今年下半年放緩甚至?xí)和Ｆ渚o縮周期，這將削弱美元的避險(xiǎn)吸引力。

美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的5月會(huì)議記錄顯示，大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，為對(duì)抗通脹，在6月和7月的政策會(huì)議上均加息50個(gè)基點(diǎn)可能是合適的。他們認(rèn)為，通脹已成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的一個(gè)關(guān)鍵威脅。會(huì)議記錄顯示，許多與會(huì)者認(rèn)為，迅速加息將使美聯(lián)儲(chǔ)在今年晚些時(shí)候能夠評(píng)估收緊政策的效果。

Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師Ed Moya表示，“市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)過(guò)于激進(jìn)地收緊貨幣政策變得更加樂(lè)觀，我們看到的一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售可能有些過(guò)頭了，特別是股票。”

他說(shuō):“這推動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的小幅上漲，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)交易非常有利，而這實(shí)際上對(duì)美元是不利的。”

摩根大通的策略師在一份客戶報(bào)告中表示，“雖然這不是我們經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)的基本觀點(diǎn)，我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)認(rèn)為，達(dá)到1.75%-2%的利率水平可以讓政策正常化，然后有機(jī)會(huì)暫停并評(píng)估其對(duì)就業(yè)和通脹的影響，”

BK 資產(chǎn)管理外匯策略董事總經(jīng)理Boris Schlossberg表示，“美元目前處于區(qū)間震蕩之中，”周四公布的數(shù)據(jù)證實(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)第一季萎縮，受創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易逆差以及庫(kù)存增加速度較第四季略慢的影響。另一份報(bào)告顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊張。

英鎊兌美元周四一度升至三周高位1.2620，英國(guó)宣布對(duì)石油和天然氣生產(chǎn)商的利潤(rùn)征收25%的暴利稅，同時(shí)為難以支付飆升的能源賬單的家庭提供150億英鎊(189億美元)的一攬子支持。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

美國(guó)銀行：美聯(lián)儲(chǔ)晚些時(shí)候或暫停加息 意味中長(zhǎng)期收益率見(jiàn)頂

美國(guó)銀行Ralph Axel和Bruno Braizinha在報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員最新政策言論為交易員提供了押注7月后暫停加息的機(jī)會(huì)。克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席Loretta Mester、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Raphael Bostic過(guò)去兩周的講話令人意識(shí)到金融市場(chǎng)環(huán)境可能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)在9月份放慢，甚至停止升息步伐。這對(duì)隔夜指數(shù)掉期利率及5年期利率都產(chǎn)生了影響。

他們寫道：“我們認(rèn)為未來(lái)兩個(gè)月，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)暫停緊縮步伐的預(yù)期可能升高，如果發(fā)生這種情況，中長(zhǎng)期收益率可能已見(jiàn)頂”。

策略師們表示，投資者可以通過(guò)以下幾種方式為此做準(zhǔn)備。一種是在2.13%水平做9月份隔夜指數(shù)掉期利率的接收方，如果美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)月維持利率不變，預(yù)計(jì)隔夜掉期利率將在1.83%左右。目標(biāo)是1.96%，介于維持利率不變和加息25個(gè)基點(diǎn)這兩個(gè)假設(shè)情境之間。Axel和Braizinha寫道，另一種可能性是拋售更長(zhǎng)期債券，尤其是5年期。

東方匯理：若美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)堅(jiān)挺并發(fā)出軟著陸信號(hào) 美國(guó)資產(chǎn)的吸引力將打壓日元

東方匯理駐香港的外匯策略師David Forrester：鑒于美國(guó)加息推動(dòng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，它的確降低了美國(guó)資產(chǎn)相對(duì)于日元資產(chǎn)的吸引力，因此我們?cè)谶@方面同意黑田東彥的觀點(diǎn)。但是，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)堅(jiān)挺并發(fā)出軟著陸信號(hào)，那么美國(guó)資產(chǎn)的吸引力就將會(huì)打壓日元。

知名投資人Kyle Bass：美聯(lián)儲(chǔ)需要在2023年降息 因?yàn)榻?jīng)濟(jì)將滯脹

Hayman Capital首席投資官Kyle Bass在接受CNBC采訪時(shí)表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)疫情的“下意識(shí)反應(yīng)”在我們看來(lái)是有必要的，但怎么把多投放的40%流動(dòng)性收回來(lái)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是個(gè)難題。

此外，由于“數(shù)十年來(lái)的糟糕政策”，我們將看到在經(jīng)濟(jì)降溫的同時(shí)，食品和能源價(jià)格上漲。他預(yù)計(jì)今年年底或明年年初將出現(xiàn)輕微的經(jīng)濟(jì)衰退。

Kyle BassBass預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)遭遇經(jīng)濟(jì)滯脹，將因此不得不下調(diào)利率。其不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息幅度會(huì)遠(yuǎn)超200個(gè)基點(diǎn)。

他在談到本周的會(huì)議紀(jì)要時(shí)指出， 美聯(lián)儲(chǔ)研究人員仍預(yù)計(jì)2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.8%，這意味著在第一季度GDP萎縮之后，增長(zhǎng)率需要達(dá)到4%才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

全球最大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)貝萊德：2030年債券ETF會(huì)突破5萬(wàn)億美元

貝萊德日前發(fā)布研究報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年，債券ETF的規(guī)模即突破2萬(wàn)億美元，2030年債券ETF會(huì)突破5萬(wàn)億美元。在貝萊德看來(lái)，債券ETF是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)不容錯(cuò)過(guò)的賽道，同時(shí)，通過(guò)債券ETF，個(gè)人投資者也可一鍵涉獵原本僅機(jī)構(gòu)投資者可參與的債券市場(chǎng)。在債券市場(chǎng)流動(dòng)性緊張時(shí)，債券ETF提供了緩釋流動(dòng)性壓力的希望。貝萊德表示隨著包括中國(guó)在內(nèi)的亞洲機(jī)構(gòu)投資者越來(lái)越成熟，中國(guó)債券ETF擁有巨大的想象空間。