5月19日亞市盤(pán)初，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)103.83，美元周三上漲0.6%，結(jié)束此前連續(xù)三個(gè)交易日的跌勢(shì)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景和通脹不斷上升的擔(dān)憂打擊市場(chǎng)人氣，此前一天，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾做出了鷹派發(fā)言。鮑威爾周二承諾，美聯(lián)儲(chǔ)將升息至遏制通脹急升所需的水平，包括升至中性水平以上，他稱通脹急升已經(jīng)給經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)構(gòu)成威脅。

周四(5月19日)亞市盤(pán)初，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)103.83，美元周三上漲0.6%，結(jié)束此前連續(xù)三個(gè)交易日的跌勢(shì)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景和通脹不斷上升的擔(dān)憂打擊市場(chǎng)人氣，此前一天，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾做出了鷹派發(fā)言。鮑威爾周二承諾，美聯(lián)儲(chǔ)將升息至遏制通脹急升所需的水平，包括升至中性水平以上，他稱通脹急升已經(jīng)給經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)構(gòu)成威脅。

中性利率指的是既不刺激、也不限制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的利率水平。人們普遍預(yù)計(jì)到2023年年中，中性利率將在3.5%左右。

周三，隨著股市遭拋售和美國(guó)國(guó)債收益率下降，美元受益于對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。Caxton市場(chǎng)情報(bào)主管Michael Brown表示：“不出所料，周二的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大漲似乎是短暫的，在周三上午的交易中幾乎就完全不見(jiàn)了。因此，對(duì)美元的避險(xiǎn)需求重新出現(xiàn)，出現(xiàn)了某種‘涌向現(xiàn)金’的現(xiàn)象，盡管市場(chǎng)人氣不穩(wěn)，但美國(guó)國(guó)債未能獲得太多買盤(pán)。”

Caxton的Brown表示，“從技術(shù)上講，這將讓多頭開(kāi)心，美元指數(shù)已設(shè)法保持在103.20的先前支撐位之上，再加上持續(xù)低迷的經(jīng)濟(jì)背景，應(yīng)該會(huì)使美元暫時(shí)保持堅(jiān)挺。”

英鎊兌美元周三下跌超1.2%，此前數(shù)據(jù)顯示英國(guó)通脹率升至9%的40年最高。

由于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的貨幣持悲觀看法，被視為風(fēng)險(xiǎn)偏好流動(dòng)性指標(biāo)的澳元下跌超1.0%。澳洲統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季經(jīng)季節(jié)調(diào)整的薪資價(jià)格指數(shù)(WPI)較前季上升0.7%，低于預(yù)估的上升0.8%，這導(dǎo)致投資者減少了對(duì)該國(guó)更大幅度加息的押注

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

摩根大通：受股市下跌等因素拖累 下調(diào)美國(guó)GDP預(yù)期

股價(jià)下跌、抵押貸款利率上升以及美元相對(duì)于貿(mào)易伙伴的走強(qiáng)將對(duì)經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成壓力，下調(diào)今明兩年對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。將2022年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從3%下調(diào)至2.4%，將2023年上半年預(yù)期從2.1%下調(diào)至1.5%，將2023年下半年預(yù)期從1.4%下調(diào)至1%。這將導(dǎo)致美國(guó)2023年下半年的失業(yè)率達(dá)到3.5%，此前預(yù)期為3.2%。美聯(lián)儲(chǔ)正在加大力度，在金融環(huán)境中實(shí)施所需的緊縮措施，這讓我們有一定信心認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)季度GDP增速將下滑至潛在增速以下。

基金管理公司Gramercy：美國(guó)滯脹不可避免

基金管理公司Gramercy Fund Management董事長(zhǎng)Mohamed El-Erian稱雖然美國(guó)或許可以避免經(jīng)濟(jì)衰退，但滯脹不可避免。我們已經(jīng)看到經(jīng)濟(jì)增速下降，也將會(huì)看到通脹保持高位。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在終于開(kāi)始追趕現(xiàn)實(shí)形勢(shì)的發(fā)展。他們?nèi)匀灰?ldquo;增長(zhǎng)顯著放緩”，這意味著市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)調(diào)整。

市場(chǎng)堅(jiān)定對(duì)加央行在6月1日的下一次會(huì)議上進(jìn)行第二次加息的預(yù)期

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，到今年夏天，加拿大央行會(huì)將隔夜利率提高到 2%。投資者認(rèn)為加拿大的基準(zhǔn)利率將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)上升到3%以上，這是上世紀(jì)末以來(lái)最激進(jìn)的緊縮周期之一。

高盛：美國(guó)有經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)

高盛CEO David Solomon稱，該行的客戶正在為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和資產(chǎn)價(jià)格下跌做準(zhǔn)備，而所有這些都是因?yàn)?ldquo;極度懲罰性”的通脹給經(jīng)濟(jì)造成了負(fù)擔(dān)。

他在接受電話采訪時(shí)雖然說(shuō)“經(jīng)濟(jì)有陷入衰退的可能，”但并沒(méi)有過(guò)分擔(dān)心這種風(fēng)險(xiǎn)，援引自己公司Jan Hatzius等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的估算稱，未來(lái)12至24個(gè)月衰退的風(fēng)險(xiǎn)至少在30%。他正在密切關(guān)注信貸利差是否開(kāi)始更顯著地?cái)U(kuò)大。

在他說(shuō)此話前幾個(gè)月，高盛John Waldron對(duì)一個(gè)大型投資客戶說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹的行動(dòng)不夠迅速。本周，高盛前首席執(zhí)行官Lloyd Blankfein也對(duì)物價(jià)飆升表達(dá)了類似的不安。

Solomon周二在電話中說(shuō)，“我們必須擺脫通脹，通脹極具懲罰性，特別對(duì)于那些靠周薪、靠死工資吃飯的人來(lái)說(shuō)更是如此。它對(duì)這個(gè)社會(huì)階層是一種巨大的稅負(fù)。我認(rèn)為控制它非常非常重要。”

他還說(shuō)，高盛的客戶正認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)狀況收緊，目前而言這個(gè)過(guò)程仍然相當(dāng)有序。雖然股價(jià)下跌可以預(yù)見(jiàn)，但如果動(dòng)蕩蔓延到信貸利差，那將“令人擔(dān)憂”。他說(shuō)，“我們看到貨幣環(huán)境在收緊，考慮到我們正在進(jìn)入貨幣政策更加嚴(yán)苛的環(huán)境，資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生什么就不奇怪了。”

超過(guò)60%的日企認(rèn)為日本央行應(yīng)在本財(cái)年結(jié)束前停止大規(guī)模貨幣刺激

一項(xiàng)調(diào)查顯示，超過(guò)60%的日本企業(yè)希望日本央行在2022財(cái)年(截至2023年3月)結(jié)束其大規(guī)模寬松貨幣政策，因?yàn)槿赵＼泿?lái)了痛苦，大約四分之一的企業(yè)呼吁央行現(xiàn)在就采取行動(dòng)。不到一年前，日本企業(yè)曾熱情支持日本央行的政策，但今年日元快速下滑至20年低點(diǎn)，推高了燃料和原材料進(jìn)口價(jià)格，不僅推高了企業(yè)成本，也對(duì)家庭支出帶來(lái)打擊。24%的受訪者認(rèn)為日本央行現(xiàn)在應(yīng)該停止大規(guī)模的貨幣刺激，23%的受訪者認(rèn)為應(yīng)該在9月前停止刺激。