1月27日美元指數(shù)創(chuàng)2020年7月以來新高至97.29，著美聯(lián)儲(chǔ)暗示準(zhǔn)備在3月份開始加息以遏制通脹飆升，貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在消化了年底前將加息多達(dá)五次，每次25個(gè)基點(diǎn)的可能性。歐元兌美元急跌0.95%至1.1133，為2020年6月以來的最低水平，美元兌紐元亦觸及逾一年高位，兌澳元觸及七周高位，兌新興市場(chǎng)貨幣亦普遍走強(qiáng)。

周四(1月27日)衡量美元兌其他主要貨幣匯率的美元指數(shù)升至97.299，為2020年7月以來的最高水平，0.83%的漲幅是兩個(gè)多月來最大的單日漲幅;美聯(lián)儲(chǔ)周三的鷹派基調(diào)令投資者紛紛做多美元。

此前一天，美聯(lián)儲(chǔ)表示，可能在未來幾個(gè)月更快、更大幅度地加息。美聯(lián)儲(chǔ)暗示，可能會(huì)像廣泛預(yù)期的那樣，在3月份加息，并重申了在3月結(jié)束購債，然后大幅縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。美聯(lián)儲(chǔ)還表示，可能有理由比此前預(yù)期的“更快或更大幅度地”提高聯(lián)邦基金利率。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后在新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)尚未做出任何決定，但在回答美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)考慮加息50個(gè)基點(diǎn)的問題時(shí)，他沒有排除這種可能性。

OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Ed Moya表示，大幅加息的前景已導(dǎo)致全球出現(xiàn)重大重置。你根本不知道美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)走多遠(yuǎn)，因?yàn)槲覀儾恢劳浾嬲婍數(shù)拇_切時(shí)間。盡管市場(chǎng)樂觀認(rèn)為通脹將在年中回落，但通脹可能會(huì)加劇，并導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)采取更激進(jìn)的行動(dòng)，他表示，此輪美元走勢(shì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期在很大程度上取決于美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，后者可能比看起來更弱。美國商務(wù)部周四公布，2021年第四季度，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長年率初值為6.9%，2021年經(jīng)濟(jì)增長5.7%，為1984年以來最快增速。

強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長支持3月份加息。但在強(qiáng)勁的GDP增長數(shù)據(jù)中，庫存重建貢獻(xiàn)了近四分之三，法國外貿(mào)銀行美洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joe LaVorgna稱，一個(gè)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)不是這樣的。

美元指數(shù)一度上漲0.83%，創(chuàng)下11月初以來最大漲幅，美元兌所有G-10貨幣走強(qiáng)，澳元跑輸，離岸人民幣創(chuàng)7月以來最大跌幅。2年期美國國債收益率上升4個(gè)基點(diǎn)至1.19%，10年期國債收益率下跌6個(gè)基點(diǎn)至1.81%。

歐元兌美元下跌0.95%至1.1132，為2020年6月以來的最低水平;在11月24日低點(diǎn)1.1186下方觸發(fā)止損。瑞郎下跌，歐洲央行政策委員Rehn和Kazimir對(duì)通脹發(fā)表鴿派評(píng)論

美元兌日元盤中一度上漲0.74%至115.49，因美債收益率曲線趨平、115上方出現(xiàn)止損買盤;美元兌日元在115.50的阻力位前止步，周五有15億美元此價(jià)位期權(quán)到期，年初至今高點(diǎn)為116.35。

英鎊兌美元尾盤下跌0.59至1.3383，交易員在等待有關(guān)唐寧街派對(duì)事件的調(diào)查報(bào)告。澳元兌美元下跌1.15%至0.703，為12月7日以來最低;紐元兌美元跌至2020年10月21日以來的最低水平。美元兌加元上漲0.57%至1.2742。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

鮑威爾鷹派決心昭然若揭 分析師唱多美元聲四起

美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)更加鷹派和更不可預(yù)測(cè)，正為美元多頭火上加油，周四美元指數(shù)創(chuàng)近一年半新高，交易員稱美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的談話顯示出對(duì)收緊貨幣政策出人意料的激進(jìn)立場(chǎng);而期貨選擇權(quán)市場(chǎng)顯示交易員預(yù)期美元漲勢(shì)將持續(xù)。風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)(市場(chǎng)情緒和頭寸晴雨表)顯示未來一個(gè)月的多頭交易創(chuàng)下11月底以來的最大溢價(jià)。

渣打銀行外匯策略主管Steven Barrow說，我們已經(jīng)很長時(shí)間沒有經(jīng)歷美聯(lián)儲(chǔ)的政策意外了，這給外匯市場(chǎng)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)，并支撐了美元。

從歷史上看，隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入一個(gè)更可預(yù)測(cè)的加息周期，美元的強(qiáng)勢(shì)往往會(huì)減弱，但這一次看起來不同。策略師們說，鮑威爾繼續(xù)傳達(dá)為加快加息鋪平道路的訊息，這讓市場(chǎng)感到驚訝。鮑威爾周四表示央行需要保持靈活，因?yàn)樗哪繕?biāo)是控制近40年來最高水準(zhǔn)通脹。

包括Jim O’Sullivan在內(nèi)的道明證券策略師在報(bào)告中寫道，鮑威爾對(duì)激進(jìn)收緊政策的潛在必要性直言不諱，這支持了我們對(duì)今年初美元進(jìn)一步持堅(jiān)的觀點(diǎn)。

紐約梅隆銀行的外匯和宏觀策略師John Velis表示實(shí)際收益率和美元將繼續(xù)同步上漲，至少到美聯(lián)儲(chǔ)首次加息。貨幣市場(chǎng)現(xiàn)在預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年加息五次，其中第一次是在3月。

分析師：美元通常在加息周期之初會(huì)走低 這一次或許不同

隨著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后交易員預(yù)測(cè)今年加息五次，美元正在走強(qiáng)。這與歷史上美元在加息周期中的表現(xiàn)有所不同。正如我的同事Simon Flint所指出的，從歷史上看，在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期開始后的六個(gè)月里，美元往往會(huì)走低。然而，這一次情況可能會(huì)改變。

與其他經(jīng)濟(jì)體不同的是，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策和加息并不一定會(huì)伴隨美元走強(qiáng)。美元也是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，這使得情況變得復(fù)雜。如果美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，利率上升，可能會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)偏好并削弱美元。但在周三的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后，美元卻強(qiáng)勢(shì)上行，達(dá)到了2020年7月以來的最高水平，并且周四兌所有G-10貨幣都走高。

市場(chǎng)可能會(huì)認(rèn)為，隨著股市進(jìn)入回調(diào)行情，美元走強(qiáng)顯示出投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。但有趣的是，另一個(gè)避險(xiǎn)資產(chǎn)瑞郎，周四在整個(gè)G-10貨幣中表現(xiàn)相對(duì)較弱。

凱投宏觀：料美國第一季度經(jīng)濟(jì)增長將大幅放緩

凱投宏觀資深美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨特表示，美國第四季度實(shí)際GDP年化季率錄得6.9%，主要反映了庫存的大幅增加，今年第一季度庫存至少會(huì)部分逆轉(zhuǎn)。受奧密克戎變異株影響，以及庫存可能減少，第一季度經(jīng)GDP年化季率應(yīng)會(huì)大幅放緩至1.5%左右。亨特說，在今年剩下的時(shí)間里，美國經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)受到抑制。鑒于目前經(jīng)濟(jì)接近潛在增長潛力，以及財(cái)政和貨幣政策都在收緊，美國2022年的經(jīng)濟(jì)增長料將低于2.7%的普遍預(yù)期。