北京時間9月3日20:30，美國勞動統(tǒng)計局將公布8月非農(nóng)和失業(yè)率等關(guān)鍵就業(yè)數(shù)據(jù)。荷蘭國際稱，過去的一段時期，市場焦點主要是美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的時間問題，但美國經(jīng)濟的發(fā)展軌跡也一樣重要。 8月ADP數(shù)據(jù)遠低于市場預(yù)期，8月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)急劇下降，或暗示8月非農(nóng)令人失望。

市場預(yù)測美國8月非農(nóng)僅增加75萬，失業(yè)率降至5.3%

8月就業(yè)報告將為市場和美聯(lián)儲提供了一系列有關(guān)貨幣緊縮的關(guān)鍵信息。美國7月非農(nóng)達到了令人印象深刻的94.3萬人，這是11個月來就業(yè)人數(shù)增幅最大的一個月，也代表了美國非農(nóng)連續(xù)第三個月的增長，以及連續(xù)第二個月超過市場預(yù)期。

不幸的是，市場預(yù)計近期非農(nóng)的上升軌跡將在8月逆轉(zhuǎn)，目前經(jīng)濟學家預(yù)測8月非農(nóng)僅為75萬。

下圖中的橙色線代表非農(nóng)變動情況

過去17個月期間，美國非農(nóng)出現(xiàn)很大程度的改善，但距離疫情爆發(fā)前的水平還有很大的差距。下面的圖表凸顯出，2020年初后美國喪失了570萬個工作崗位。

市場預(yù)計美國的失業(yè)率將繼續(xù)下降，過去一年的下降趨勢已經(jīng)很明顯。美國7月失業(yè)率從5.9%迅速下跌至5.4%，預(yù)計8月將進一步下跌至5.3%。此外，有必要關(guān)注一下U6失業(yè)率，它能更廣泛地了解美國的失業(yè)情況。

市場希望平均每小時工資年率能穩(wěn)定在4%。由于通貨膨脹是一個值得注意的關(guān)鍵話題，因此工資增長率是衡量未來企業(yè)成本的一個關(guān)鍵指標。

其他就業(yè)數(shù)據(jù)的暗示

隨著美國德爾塔變種病例和死亡人數(shù)的增加，有人擔心可能會因此看到美國經(jīng)濟狀況惡化。因此，有必要關(guān)注一下其他一些主要就業(yè)數(shù)據(jù)對美國就業(yè)市場的反映。

美國8月ADP僅為37.4萬人，遠低于市場預(yù)期的64萬人，這是一個令人擔憂的跡象。雖然37.4萬的8月ADP比7月的32.6萬有所增加，但之前的數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯低于前幾個月的水平?？紤]到這一點，這看起來確實像是整體非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的一個潛在轉(zhuǎn)折點。

最近幾個月，初請失業(yè)金人數(shù)和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)逐漸下降，這個趨勢在整個8月都在持續(xù)。雖然這些數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)之間沒有什么直接聯(lián)系，但它至少讓我們很好地了解到，美國的失業(yè)是否激增，這可能影響到8月的非農(nóng)數(shù)據(jù)。

雖然8月ISM制造業(yè)PMI為59.9，和59.5的前值相比變動不大，但8月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)急劇下降，進入收縮區(qū)域(從52.9降至49)，顯示美國制造業(yè)就業(yè)前景負面，可能會帶來更疲弱的非農(nóng)數(shù)據(jù)。

美元最近一直處于不利地位，指數(shù)回落至92.45和61.8%的斐波那契支撐位。在美元繼續(xù)走高之前，我們很有可能看到一個回調(diào)，盡管我們需要看到就業(yè)報告的出色表現(xiàn)來幫助推動美元走高。相反，由于市場預(yù)期對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的評估有些悲觀，我們可能會看到美元進一步下跌。美元指數(shù)的近期支撐位在92.23- 92.45，如跌破91.77將看到市場拋售加劇。