剛剛過去的一周，美元錄得近四周來最大單周漲幅，盡管鮑威爾兩次在國會的講話偏向鴿派，一度令美元承壓，但仍有美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，而且美國CPI、零售銷售等經(jīng)濟數(shù)據(jù)樂觀，幫助美元周線上漲0.64%，收報92.70。

非美貨幣普遍承壓，受到油價下跌的拖累，加元跌幅最大，美元兌加元本周上漲1.33%，升至3月底以來新高，收報1.2613,;英鎊也跌幅較大，因新冠肺炎在英國抬頭，令擔(dān)憂情緒升溫，英鎊本周下跌0.96%，收報1.3767;紐元周線基本持平，新西蘭聯(lián)儲意外宣布將縮減購債，給紐元提供支撐。

不懼鮑威爾鴿派言論，美元受樂觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐

本周美元主要受到美國靚麗的CPI數(shù)據(jù)和零售銷售數(shù)據(jù)支撐，蓋過了美聯(lián)儲主席鮑威爾的鴿派言論。

美國6月消費者價格指數(shù)(CPI)創(chuàng)下十三年來最大漲幅，因供應(yīng)受限，且隨著經(jīng)濟復(fù)蘇動能增強，與旅行相關(guān)的服務(wù)價格繼續(xù)從大流行時期的低迷水平反彈。

支付公司Caxton的高級分析師Michael Brown表示，“這顯然是一個驚喜。這將使美國聯(lián)邦儲備理事會(FED/美聯(lián)儲)主席鮑威爾明天在國會山的作證更加棘手，這將給‘暫時性’說法帶來額外壓力。受這個驚喜影響，匯市反應(yīng)與預(yù)期一致，美元全線上揚，與公債收益率大幅上揚一致”。

BK Asset Management董事總經(jīng)理Kathy Lien表示，“這在一定程度上強化了美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模的題材，美元本周初一直在盤整，我認(rèn)為這是美元重拾升勢前所需的推動力。”

此外，美國6月零售銷售意外增長，因盡管支出轉(zhuǎn)回服務(wù)業(yè)，但商品需求依然強勁，支撐了第二季經(jīng)濟成長加速的預(yù)期。美國商務(wù)部公布，上月零售銷售增長0.6%。經(jīng)濟學(xué)家之前預(yù)測，6月零售銷售下降0.4%。盡管本月對通脹的擔(dān)憂影響了消費者信心，但創(chuàng)紀(jì)錄的儲蓄和不斷增長的財富可能仍會支撐支出。

不過，密西根大學(xué)消費者信心指數(shù)本月初降至80.8，6月為85.5。而且美聯(lián)儲主席鮑威爾兩次在國會的發(fā)言都非常鴿派，這在本周仍令美元漲幅受限。

盡管通脹達(dá)到令人不安的水平，美聯(lián)儲主席鮑威爾還是連續(xù)第二天為保持政策寬松的立場辯護(hù)。

鮑威爾將當(dāng)前價格上漲稱為史上獨特現(xiàn)象，并表示美聯(lián)儲正密切觀察其關(guān)于通脹暫時高企的預(yù)期是否正確，通脹是否可能持續(xù)更久。他表示：“因此我們正努力了解基本情形及風(fēng)險。”

鮑威爾表示，迄今為止價格飆升的主要是二手車等有限領(lǐng)域，重申他預(yù)計這些上漲是暫時的。他說道：“這是暫時的，就這個角度而言，對此作出反應(yīng)沒有意義。我們也不知道是否會有它因素出現(xiàn)并占據(jù)主導(dǎo)位置。”

當(dāng)然，美聯(lián)儲也不乏鷹派的聲音。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周四(7月15日)表示，美聯(lián)儲已經(jīng)實現(xiàn)在通脹和就業(yè)方面取得“實質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展”的目標(biāo)，敦促決策者縮減購債。他在周四表示：“我認(rèn)為當(dāng)前情況可以減碼，我們不想破壞市場，但我認(rèn)為現(xiàn)在是時候結(jié)束這些緊急措施了。”

持倉數(shù)據(jù)的變化也暗示投資者在中長線進(jìn)一步看好美元后市。

據(jù)路透計算及美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(7月16日)公布的數(shù)據(jù)，最近一周投機客持有的美元凈空倉規(guī)模創(chuàng)下去年3月以來的新低。截至7月13日當(dāng)周，美元凈空倉降至40.6億美元，之前一周凈空倉規(guī)模為83億美元。

歐元兼受疫情打壓

美元的走強，令歐元受到壓制，歐元兌美元本周下跌0.59%，盤中一度創(chuàng)近三個月新低至1.1772，收報1.1806。疫情的反彈和歐洲央行的鴿派言論，都令歐元承壓。

德國疾控機構(gòu)16日公布的單日新增確診感染新冠病毒1456例，已連續(xù)第三日新增超過千例，反映疫情嚴(yán)重程度的指數(shù)也多日連續(xù)反彈。針對周邊國家疫情反彈此起彼伏的現(xiàn)狀，德國聯(lián)邦政府16日將荷蘭、希臘和丹麥部分地區(qū)列為新冠疫情風(fēng)險地區(qū)，從這些國家和地區(qū)返回德國的人士必須提供陰性檢測報告或疫苗接種證明。

投資者的目光開始轉(zhuǎn)向下周的歐洲央行利率決議。

經(jīng)濟學(xué)家們推測，歐洲央行可能會加強其對維持創(chuàng)紀(jì)錄低利率和資產(chǎn)購買時間的承諾，例如承諾在通脹明顯符合目標(biāo)之前，即便一段時間內(nèi)過沖，也要將政策維持下去。

官員們表示，另一場迫在眉睫的爭斗——如何逐步縮減緊急債券購買并調(diào)整舊的資產(chǎn)購買計劃——在9月份之前不會做出決定。

歐洲央行將可能發(fā)布不同尋常的重要政策公告。歐洲央行將決定如何調(diào)整其有關(guān)利率、債券購買和其他工具的表述，以適應(yīng)其新的通脹策略。

彭博經(jīng)濟研究預(yù)計，7月政策會議上，歐洲央行的貨幣政策將發(fā)生重大變化。自本月早些時候在戰(zhàn)略評估中宣布新框架以來，此次會議將成為央行實施新框架的首個機會。

分析師認(rèn)為，管委會將在其前瞻性指引中承諾維持利率不變，直至預(yù)期通脹達(dá)到或略高于2%，并在央行兩到三年的預(yù)期期間內(nèi)的一段時間維持在該水平。

英鎊本周大跌0.96%，央行鷹派無法緩解疫情擔(dān)憂

英鎊兌美元本周下跌0.96%，創(chuàng)下一個月來最大周線跌幅，收報0.3767，盡管英國央行官員發(fā)表鷹派言論，因投資者對全球新冠病例上升感到擔(dān)憂，買入美元避險。

強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲6月暗示2023年可能較預(yù)期提早升息后市場利率預(yù)期的轉(zhuǎn)變，都給美元帶來支撐。這打壓了英鎊，盡管有跡象顯示英國央行立場轉(zhuǎn)向鷹派，兩名利率制定者本周提出，由于通脹大幅上升，將提前結(jié)束其購債計劃。

瑞銀財富管理經(jīng)濟學(xué)家Dean Turner表示，“一些MPC委員的講話基調(diào)有所改變，但距離政策調(diào)整仍有一段時間，”他指的是英國央行貨幣政策委員會。“隨著勢頭轉(zhuǎn)向有利于美元，英鎊將很難有大的漲幅。”

分析師表示，英鎊承壓的另一個因素是，市場擔(dān)憂Delta變種病毒的擴散，以及英國財政支持措施即將結(jié)束，例如就業(yè)保留計劃將于9月結(jié)束。

英國每天報告近五萬例感染病例，盡管所有疫情限制措施將于7月19日解除。

三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)分析師在一份報告中寫到，“新冠病例正在激增，對經(jīng)濟的影響可能比預(yù)期的更大，因此，就業(yè)保留計劃結(jié)束造成的破壞可能會比預(yù)期更大。”

英格蘭下周一起將取消所有防疫舉措，科學(xué)家警告說，出現(xiàn)另一波疫情將是無可避免的。這股焦慮情緒似乎壓過了經(jīng)濟強勁反彈的利好效應(yīng)。

油價大跌，拖累加元跌至近三個月低位

本周加元表現(xiàn)最差，美元兌加元上漲1.33%，盤中最高觸及1.2620，為4月22日以來新高，收報1.2613。一方面是美元走強的壓制，另一方面是國際油價的下跌。

本周美原油繼續(xù)遠(yuǎn)離上周觸及的6年半高點76.98，本周下跌4.26%，錄得近四個月最大單周跌幅，對加元拖累明顯。

新西蘭升息預(yù)期增溫，紐元頂住壓力

紐元兌美元本周收報0.6999，周線跌幅0.01%，基本頂住了美元上漲的壓制，主要是因為新西蘭聯(lián)儲維持利率不變，但意外宣布將停止購債計劃，市場認(rèn)為這表明加息已經(jīng)不遠(yuǎn)了。國內(nèi)銀行將加息預(yù)期提前至最早8月會行動，這將使新西蘭加入升息國家的前列。

新西蘭聯(lián)儲宣布結(jié)束購債舉措，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于多數(shù)分析師的預(yù)期，令市場大感意外，促使一些人認(rèn)爲(wèi)該央行最早下個月就會加息，市場反映8月加息25基點至0.5%的可能性有86%。周五新西蘭發(fā)布的第二季通脹率飆升至10年高位，更是助長升息預(yù)期。

若是成真，將使新西蘭聯(lián)儲成爲(wèi)發(fā)達(dá)國家中率先 放棄疫情應(yīng)急政策舉措的央行之一，勢將加大紐元的收益率優(yōu)勢。

澳元周線三連陰

澳洲聯(lián)儲與之形成鮮明對比，該央行最近還重申在2024年之前不太可能加息。澳洲失業(yè)率雖然創(chuàng)下逾十年最低水平，但由于國內(nèi)主要城市再次實施封鎖，恐不利經(jīng)濟復(fù)蘇，澳元未得到數(shù)據(jù)提振。

澳元兌美元本周下跌1.18%，為連續(xù)第三周下跌，盤中最低觸及0.7392，為逾七個月新低，收報0.7400。

后市前瞻

展望下周，歐洲央行政策會議為主要焦點。印尼央行、俄羅斯央行也將舉行政策會議。澳洲聯(lián)儲和日本央行將公布會議記錄。數(shù)據(jù)方面，法國、德國、歐元區(qū)、英國、美國發(fā)布7月份的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及綜合PMI初值。還將迎來中國7月LPR(貸款市場報價利率)報價、英國6月零售銷售。