新年伊始，人民幣兌美元匯率的持續(xù)走強吸引了市場的目光，重破“7”關(guān)口后的人民幣匯率勢如破竹，多個交易日盤中大漲兩三百點，目前在岸人民幣匯率已位于6.88附近，達(dá)到近半年來新高。

有觀點認(rèn)為，人民幣匯率的大漲主要與中美貿(mào)易關(guān)系緩和有關(guān)。但回溯此輪升值，實則去年9月就已啟動。此輪人民幣升值與美元指數(shù)走弱、經(jīng)常項目順差穩(wěn)定和外資持續(xù)流入投資中國金融市場等多重因素有關(guān)。

展望今年的人民幣匯率，支撐人民幣匯率保持穩(wěn)定甚至階段性走強的因素依舊存在。眾所周知，長期看，決定匯率走勢的基礎(chǔ)在于國際收支等經(jīng)濟基本面。從國際收支的經(jīng)常賬戶項下看，2019年，中國經(jīng)常項目順差有著鮮明的“衰退型貿(mào)易順差”的特征，即進出口增速同時下降，但進口增速下降更快，市場一度擔(dān)心經(jīng)常賬戶項下會出現(xiàn)小幅逆差。不過，從近期進出口等經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，經(jīng)濟正在企穩(wěn)向好。昨日公布的去年12月進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，進出口、進口和出口規(guī)模均創(chuàng)出歷史峰值，經(jīng)濟回暖和市場信心回升促進了進出口增速抬升，預(yù)計這一趨勢還有望延續(xù)，從而有利于保障今年經(jīng)常賬戶順差的穩(wěn)定。

從國際收支的資本賬戶項下看，隨著我國金融業(yè)對外開放的不斷深化，以及我國保持穩(wěn)健的貨幣政策，外資持續(xù)流入我國的股市債市，同樣會支撐人民幣匯率走強。可以預(yù)見，2020年外資凈流入趨勢仍有望延續(xù)，目前，海外負(fù)利率債券規(guī)模占全球債券總市值二三成，相比之下，中國金融資產(chǎn)的比較優(yōu)勢愈發(fā)顯現(xiàn)。央行行長易綱多次表態(tài)，應(yīng)盡量長時間保持正常的貨幣政策空間。我國的利率水平相較于其他低利率國家，仍有望在中長期內(nèi)保持一定利差，這也會持續(xù)吸引外資的流入。

多重利好推動當(dāng)下人民幣匯率回歸升勢，這一趨勢短期內(nèi)仍有望延續(xù)，匯率走強也會對股市、債市等其他金融市場表現(xiàn)形成正面促進作用。全年看，在經(jīng)濟企穩(wěn)、國際收支平衡、貿(mào)易局勢緩和等因素“加持”下，人民幣匯率預(yù)計仍會保持基本穩(wěn)定。