新債王Jeff Gundlach警告，美國金融市場離爆發(fā)一場危機(jī)的“真實時刻”已經(jīng)不遠(yuǎn)。

他在 Strategic Investment Conference 投資會議上稱，以當(dāng)前預(yù)算赤字增速，疊加美聯(lián)儲縮表速度計算，美國需要發(fā)行2-3萬億美元新美債，“情況將在2019年大爆發(fā)”。

Gundlach還認(rèn)為，市場將從明年將開始出現(xiàn)凈緊縮，一些投資者已經(jīng)開始意識到這一點，正因為如此市場情緒正在改變;在房地產(chǎn)市場方面，Gundlach稱，隨著抵押貸款利率開始上漲，基本面看起來“相當(dāng)糟糕”。

接下來，Gundlach提到美國通脹問題。他認(rèn)為通脹有兩個核心因素構(gòu)成：核心服務(wù)業(yè)和核心商品，而這兩者之前極度失衡。美國核心消費者價格指數(shù)正呈上升趨勢，同時德國和日本的通貨膨脹率也在上升。核心消費者物價指數(shù)與未來GDP之間存在高度相關(guān)性。 目前核心消費物價指數(shù)與ISM PMI之間的高度相關(guān)性也表明未來CPI將會上升。

Gundlach最后總結(jié)道：所有指標(biāo)都指向更高的通脹。

新興市場看起來更有希望

Gundlach然后轉(zhuǎn)向新興市場。 他指出，與新興市場相比，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的市盈率“過高”。這意味著在公司結(jié)束回購后，要么盈利必須迅速起飛，要么股價必須下降。

他表示，新興市場CAPE市盈率約為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的一半。兩者差距很可能會最終收斂。 這意味著新興市場股票將上漲，美股將會回落。

過去一年中，新興市場跑贏美股，歐股跑輸美股，Gundlach認(rèn)為歐股估值“便宜”。

Gundlach認(rèn)為從七年“牛熊周期”看，目前美元趨勢走低。如果從更長周期看，美元正處于關(guān)鍵支撐位置，問題在于是否能守住支撐。

黃金價格走勢則相反。 多年來黃金一直在鑄底，目前正處于臨界水平。 如果實現(xiàn)爆發(fā)，黃金可能會開始新的反彈。