歐洲央行將公布利率決議。之后，歐洲央行行長德拉基將召開新聞發(fā)布會。歐洲央行此前公布的1月貨幣政策會議紀要顯示，一些委員有刪去偏寬松措辭的傾向。上周外媒也曾報道，歐洲央行雖然不會有重大的立場變動，但有可能討論刪除“央行在必要時可能增加購債”的措辭。然而，有三個理由相信，德拉基和歐洲央行的委員們在此次的利率決議上將維持謹慎。

這三大理由是：

①美國總統(tǒng)特朗普計劃對進口鋼鋁征收關稅令全球一度籠罩在貿(mào)易戰(zhàn)的陰影之下;

②作為歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體的意大利掀起了反建制浪潮，這為這個負債累累的經(jīng)濟體的政治前景畫上了個大大的問號;

③與此同時，歐元區(qū)19個成員國的經(jīng)濟增長可能正在放緩。

德拉基此前反復強調(diào)，決策者必須耐心而持久地實施刺激措施。在此次歐洲央行利率決議前爆發(fā)的上述三大負面消息無疑強化了德拉基的這一觀點。同時這也可能削弱管理委員會中那些希望改變政策語言的聲音，此前他們一直想要釋放資產(chǎn)購買計劃即將結(jié)束的信號。

Mercer Ltd。駐倫敦的資產(chǎn)配置主管Rupert Watson表示，我們?nèi)耘f處在一個特定的周期內(nèi)。在這個周期里，任何政治或經(jīng)濟上的沖擊都會讓歐洲央行倒向鴿派，而這樣的周期差不多還要持續(xù)12個月。德拉基很清楚，除非貨幣刺激措施真的沒有必要了，不然會一直將其維系下去。

在1月份歐洲央行的利率決議上，決策者們看到了歐元區(qū)強勁的經(jīng)濟擴張，但同時也指出了與地緣政治不確定性、特別是貿(mào)易保護主義增加有關的下行風險。

上周末，特朗普威脅稱，如果歐盟對其關稅計劃進行報復，對美國的某些產(chǎn)品征收關稅的話，那么其將對歐洲汽車征稅。

據(jù)匯通網(wǎng)報道，如果美國總統(tǒng)特朗普按計劃對進口鋼鐵征收25%的關稅，歐盟打算瞄準規(guī)模達28億歐元(35億美元)的美國產(chǎn)品，從T恤、威士忌，到摩托車和梯子，涉及方方面面。歐盟委員會制定的一份清單顯示，歐盟致力于對一系列自美進口的消費、農(nóng)業(yè)和鋼鐵產(chǎn)品征收針鋒相對的關稅。歐盟的報復性名單包含自美進口襯衣、牛仔褲、化妝品和其他消費品，以及摩托車和游樂船，價值約10億歐元;橙汁、波本威士忌、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價值9.51億歐元，以及鋼鐵和其他工業(yè)產(chǎn)品價值8.54億歐元。

歐元區(qū)Sentix投資者信心指數(shù)降至近一年來的最低水平，市場本就坐立不安。而歐元區(qū)的經(jīng)濟活動指標也有所減弱。歐元區(qū)2月份制造業(yè)和服務業(yè)增長速度創(chuàng)四個月來最慢，同時商業(yè)信心也出現(xiàn)了下滑。

Sentix董事總經(jīng)理Manfred Huebner表示，“這些經(jīng)濟上出現(xiàn)的新問題減輕了歐洲央行收緊貨幣政策的壓力”。

外媒上周進行的一項調(diào)查顯示，經(jīng)濟學家們已不再預測歐洲央行本周將改變對未來政策的前瞻指引，而是將調(diào)整推遲至6月份。

此后，意大利大選卻有平添了另一個障礙。投票結(jié)果使得兩個反建制派政黨處于領先地位，并有望領導未來的政府。而反移民聯(lián)盟的領導人薩爾維尼(Matteo Salvini)已經(jīng)做出歐元區(qū)將走向終結(jié)的預測。

荷蘭銀行(ABN Amro Bank NV)駐阿姆斯特丹的經(jīng)濟學家Nick Kounis表示，德拉吉并不急于改變?nèi)魏问虑椤，F(xiàn)在對未來政策的前瞻指引進行重大調(diào)整可能會引起混亂，等到他們真正準備好緊縮時再改更好。