一向高調(diào)的許家印，大概原本想默默通過變賣個人資產(chǎn)和股權(quán)質(zhì)押換來現(xiàn)金來給恒大輸血，沒想到被孫宏斌“無意間”打亂了陣腳。

11月16日，據(jù)第一財經(jīng)援引接近恒大的資本圈知情人士的話報道稱，從7月1日至今，為了維持集團(tuán)流動性，許家印已透過變賣個人資產(chǎn)或質(zhì)押股權(quán)等方式籌集資金，累計已向集團(tuán)注入超70億現(xiàn)金，維持龐大的恒大帝國的基本運營。該知情人士稱：“目前都是許家印個人籌錢在為恒大續(xù)命。”

此前亦有報道稱，許家印已把個人財產(chǎn)押的押、賣的賣。已經(jīng)變賣的資產(chǎn)包中，包括香港的三棟別墅和廣州、深圳的豪宅，還有幾架私人飛機等，而拿回的錢基本用于恒大保交樓、還利息、兌理財、開工資等。

這或許解釋了自10月以來，恒大為什么在最后一刻支付了幾筆境外美元債利息，境外美元債市場公開違約，也避免了引發(fā)境外債券交叉違約現(xiàn)象。

10月21日，恒大支付了一筆9月23日到期的公開市場美元債利息8350萬美元，匯入受托人花旗銀行賬戶，10月23日是該筆美元債利息的最后寬限期；

10月29日，恒大支付了一筆原本9月底到期的美元債利息，在30天寬限期到期當(dāng)日支付了4500萬美元；

11月11日，恒大支付了三筆美元債利息，合計約1.48億美元，這三筆美元債分別于2022年、2023年、2024年4月到期，11月11日是三筆債券票息30日寬限期的最后一天。

此前，外界雖然知道負(fù)債1.95萬億的恒大在付息最后寬限日支付了利息，但并不清楚這些錢來自于哪里。

如果不是孫宏斌的一次“攪局”，許家印可能還將繼續(xù)用默默的方式來給恒大輸血。

11月14日晚，融創(chuàng)中國（01918.HK）和融創(chuàng)服務(wù)（01516.HK）同步公告，稱擬先舊后新及配售融創(chuàng)服務(wù)股份凈籌9.42億美元，另獲董事會主席4.5億美元無息借款支持。尤其是后半句，“出于對集團(tuán)的長遠(yuǎn)信心和長期支持，公司控股股東、董事會主席孫宏斌同時將自有資金4.5億美元提供給集團(tuán)使用(無息借款形式)，以支持集團(tuán)經(jīng)營發(fā)展?！?/p>

擅長做“白衣騎士”的孫宏斌自掏腰包4.5億美元（約合人民幣29億元）無息支援自己企業(yè)的行為引來了外界的高度評價。

人們自然而然會將孫宏斌與另一個深陷債務(wù)危機的恒大創(chuàng)始人許家印進(jìn)行對比，來印證許家印不厚道。尤其是此前媒體給許家印算過一筆賬——從2009年開始，截至2021年6月，恒大上市以來的分紅總額691.85億元，其中529.65億元進(jìn)了許家印及其家族的口袋。所以有人希望許家印自己掏錢來救恒大。

所以在這種背景下，許家印身邊的“知情人士”出來爆料許家印已經(jīng)自掏腰包70億為恒大輸血，用來保證財富每月10%的兌付、總部員工發(fā)薪、境內(nèi)外債券付息，推動全國各地項目復(fù)工復(fù)產(chǎn)等。

盡管一股濃濃的PR風(fēng)，但這也或多或少讓投資者和買了恒大房子的消費者略略感到心安。畢竟，截至目前，許家印還沒有想讓恒大違約，說明他還是想認(rèn)真還債的。否則這家全球負(fù)債最多的房企違約帶來的地震效應(yīng)可能會順著海底電纜跨越太平洋，那樣的后果不堪設(shè)想。

對恒大，有關(guān)部門的態(tài)度也很明顯。10月20日，央行行長易綱在2021年G30國際銀行業(yè)研討會上表示，“我們一是要避免恒大的風(fēng)險傳染至其他房地產(chǎn)企業(yè)，二是要避免風(fēng)險傳導(dǎo)至金融部門?！?/p>

先自救。

綜合各家媒體的報道，基本可以梳理出許家印變賣個人資產(chǎn)和股權(quán)質(zhì)押的一條時間線——

10月15日，許家印質(zhì)押5億股中國恒大股份，市值約14.75億港元（許家印和丁玉梅夫婦分別通過BVI持有恒大93.71億股、7.91億股，合計持股占比76.69%）。

根據(jù)香港土地注冊處文件顯示，10月19日，許家印將位于香港的山頂豪宅——布力徑10號B洋房抵押給中國建設(shè)銀行（亞洲），套現(xiàn)約3億港元（約合人民幣2.47億元）。隨后又有消息稱，許家印將布力徑10號C座的獨立房屋也抵押給了“歐力士亞洲資本有限公司”。

不過據(jù)微信公眾號“天機奇談”查出的資料信息，布力徑10號C洋房的市場價約為8億港元，目前無任何抵押貸款記錄；兩輛勞斯萊斯幻影、名為“Event”的6700萬歐元的游艇、售價4300萬美元的私人飛機灣流(Gulfstream) G450、售價9000萬美元的空客A319等，目前沒有看到任何買家的信息；許家印在廣州金碧華府約1000㎡的復(fù)式樓、2013年在僑鑫匯悅臺1.2億元買的約1400㎡復(fù)式樓、2017年5億元買的近1500㎡的深圳灣一號豪宅，目前均未有出售的相關(guān)消息。

其中，許家印的空客A319曾在9月初恒大財富暴雷后的9月13日緊急起飛，兩次往返北京，它先是從北京飛抵廣州，當(dāng)日又從深圳起飛，再次飛抵北京。雖然從后來的情況看，許家印這兩趟飛行幾乎白跑。

另一條時間線則是恒大集團(tuán)方面的“自救”——

11月4日、11月5日、11月8日，恒大分別減持恒騰網(wǎng)絡(luò)1.5億股、1.8億股和2億股，回籠資金共計11.25億港元；11月18日，中國恒大發(fā)布公告稱，出售16.62億股恒騰網(wǎng)絡(luò)股份，出售價為每股1.28港元，較11月17日收盤價折讓約24.26%，總代價約21.3億港元，交易完成后，本公司將不再持有任何恒騰股份。 

11月4日，港交所最新披露文件，在完成出售事項后，10月18日恒大集團(tuán)在盛京銀行的持股比例從49.59%下降至19.85%，共計變現(xiàn)金額110億元。

當(dāng)?shù)貢r間11月11日，英國電機制造商Saietta集團(tuán)公告稱，公司將從恒大集團(tuán)旗下汽車子公司手中收購電動傳動系統(tǒng)公司e-Traction，交易金額高達(dá)200萬歐元（合1460萬元人民幣）。而該業(yè)務(wù)是恒大2019年斥資5億買入的，這比骨折價還骨折。

恒大汽車方面，11月10日，恒大汽車在港交所發(fā)布公告，稱于11月9日和配售代理簽訂了配售與認(rèn)購協(xié)議，通過先舊后新方式，以每股2.86港元配售1.75億股，預(yù)期配售事項的所得款項總額為約5億港元。 

11月19日，恒大汽車在港交所公告，于2021年11月19日和配售代理簽訂了配售與認(rèn)購協(xié)議，通過先舊后新方式，以每股3.00港元配售900,000,000股，預(yù)期配售事項的所得款項總額為約27億港元。跟10日的公告一樣，恒大汽車稱，將把收取的所得款專項用于集團(tuán)新能源汽車的研發(fā)及生產(chǎn)制造，為恒馳新能源汽車順利投產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。 

另據(jù)澎湃新聞11月16日報道稱，恒大汽車集團(tuán)將2019年收購的電動傳動系統(tǒng)公司e-Traction以200萬歐元（約合1452.04萬元人民幣）的價格賣給了英國電機制造商Saietta集團(tuán)，此次賣出的e-Traction公司是恒大汽車在2019年3月份以5億元的價格收購的。

但最大的一筆潛在交易泡湯了，10月20日晚間，中國恒大（3333.HK）發(fā)布公告，宣布解除出售恒大物業(yè)相關(guān)協(xié)議。根據(jù)此前簽訂的協(xié)議，恒大擬向Hooplife出售恒大物業(yè)54.16億股，占總股本50.1%，交易對價為200.4億港元，相當(dāng)于每股銷售股份 3.7港元。Hooplife是合生創(chuàng)展（0754.HK）旗下物業(yè)板塊公司。

歸結(jié)原因，一個是付款方式未能讓急需要錢的恒大不滿意，再一個原因可能是許家印不舍得賣了，畢竟200億出售50.1%的股權(quán)，還要讓出控制權(quán)，代價太大，賣得太便宜。但這無疑給急需要錢續(xù)命的恒大雪上加霜，更重要的是，這加劇了恒大的信用危機，盡管恒大的信用還剩多少，存疑。

許家印也不忘對內(nèi)對外喊口號。10月22日，許家印在恒大集團(tuán)復(fù)工復(fù)產(chǎn)專題會上宣布，恒大沒有預(yù)售過的樓棟或項目今后要全部改為現(xiàn)樓銷售。他宣布了恒大化解風(fēng)險自救的三大戰(zhàn)略決定：一是堅定不移、全力以赴實現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)保交樓；二是全面實施現(xiàn)樓銷售、大幅壓降房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)規(guī)模；三是10年內(nèi)實現(xiàn)由房地產(chǎn)業(yè)向新能源汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。許家印稱恒大未來將全面實施現(xiàn)樓銷售，房地產(chǎn)的銷售規(guī)模要從去年的7000多億，10年內(nèi)要壓降到每年2000億左右，并在10年里完成由房地產(chǎn)向新能源汽車的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

“越是公司困難的時候，大家越要有定力，房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，需要龐大的現(xiàn)金流?！?1月4日，在恒大集團(tuán)舉行的內(nèi)部會議上，許家印給員工打氣，“我給大家講一組數(shù)據(jù)：從2016年1月1日到2021年6月30日，5年半的時間，我們幾項主要的支出就達(dá)5.01萬億元，其中歸還到期貸款本金22500億元，支付貸款利息3670億元（即本金和利息共計約2.61萬億元），交納稅金2216億元，支付土地款9634億元，支付工程款、材料款等建安費用9736億元，管理及營銷費用支出2381億元。”

他說：“所以我們必須全力以赴復(fù)工復(fù)產(chǎn)保交樓，才能恢復(fù)銷售，才能恢復(fù)正常經(jīng)營，才能歸還各方面欠款。”

但許家印應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，留給他還債的時間并不多了?；蛟S恒大最終將被迫債務(wù)重組，不少人已經(jīng)給他找好了參照物——海航。

11月1日，微信公眾號“最話 FunTalk”寫道，一位化名為老汪的人不久前去見了許家印，發(fā)現(xiàn)許家印一下子瘦了16斤?！氨緛砭褪?，現(xiàn)在是精瘦精瘦的，這個樣子，人就看起來沒什么精神氣了”。

比沒有精氣神更可怕的是，外界對恒大徹底沒了信心。