北京環(huán)球度假區(qū)開園后的火爆市場(chǎng)行情，讓國(guó)內(nèi)掀起了一股主題樂(lè)園討論熱?？墒亲鳛閲?guó)內(nèi)早期進(jìn)軍主題樂(lè)園代表的海昌海洋公園控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海昌控股”），卻已然走上了“賣子”的道路。

10月18日，海昌控股發(fā)布公告表示，其旗下武漢、成都、天津、青島的主題樂(lè)園項(xiàng)目100%股權(quán)，以及鄭州主題樂(lè)園項(xiàng)目66%股權(quán)已完成轉(zhuǎn)讓，其中四個(gè)主題樂(lè)園項(xiàng)目?jī)r(jià)格合計(jì)60.8億元，鄭州在建項(xiàng)目為4.5億元，共計(jì)65.3億元。

海昌控股在公告中表示，除了出售主題樂(lè)園項(xiàng)目，雙方還簽署了品牌授權(quán)協(xié)議、過(guò)度服務(wù)協(xié)議，這意味著這些樂(lè)園將繼續(xù)使用“海昌”原品牌，海昌控股將提供營(yíng)銷品牌推廣、動(dòng)物租賃和保育支持。雙方未來(lái)合作包括了主題公園新建擴(kuò)容、存量升級(jí)改造以及在輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面開展合作。

據(jù)了解，此次交易對(duì)象為亞洲領(lǐng)先私募股權(quán)基金MBK Partners（以下簡(jiǎn)稱“MBKP”）。MBKP成立于2005年，是當(dāng)時(shí)亞洲規(guī)模最大的直接投資資金，該機(jī)構(gòu)有五位創(chuàng)始合伙人，曾就職于凱雷亞洲投資基金和凱雷日本投資基金。該基金主要聚焦在中國(guó)、韓國(guó)和日本等市場(chǎng)，戰(zhàn)略以收購(gòu)或控股收購(gòu)為主，有著“韓國(guó)財(cái)團(tuán)”之稱。

海昌控股表示，這次與實(shí)力雄厚的投資方聯(lián)合投資，可以優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)管理水平，以及輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，可以有效降低海昌財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高經(jīng)營(yíng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

據(jù)了解，海昌控股從2015年開始，就不斷向外界傳遞其轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的信念，但與此同時(shí)，其資產(chǎn)負(fù)債率卻不斷攀升，債務(wù)逐漸陷入困境。截至今年上半年，海昌控股資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)從2015年的52.1%躍升至82.31%，凈負(fù)債比率更是高達(dá)262.1%，輕資產(chǎn)戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)并不順利。

作為國(guó)內(nèi)主題樂(lè)園中起步較早的公司，海昌海洋公園的擴(kuò)張采用的是從二線城市到一線城市的布局策略，目前已經(jīng)在成都、上海、三亞、大連、青島、重慶、天津、武漢、煙臺(tái)、鄭州等城市合計(jì)布局了11個(gè)海洋文化主題文旅項(xiàng)目。

2020年新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，旅游業(yè)普遍面臨挑戰(zhàn)。海昌控股除了面臨高額債務(wù)外，公司還在持續(xù)虧損。數(shù)據(jù)顯示，其去年直接虧損14.52億元，今年上半年擴(kuò)損有所收窄，但仍虧損2.77億元，合計(jì)虧損17.29億元。

地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，此類項(xiàng)目的出售，多半和具體項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)有關(guān)系。如果項(xiàng)目實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況不好，那么長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)可能反而會(huì)有更多的成本開支。從這個(gè)角度看，進(jìn)行項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓可以降低相關(guān)項(xiàng)目的成本。類似出售能夠較好地回籠資金，支持其他海洋公園項(xiàng)目的運(yùn)作。

AI財(cái)經(jīng)社注意到，隨著國(guó)內(nèi)主題樂(lè)園數(shù)量的不斷增加，在多重競(jìng)爭(zhēng)壓力下，海昌控股的主題樂(lè)園口碑表現(xiàn)并不好，其中消費(fèi)者的質(zhì)疑點(diǎn)集中在軟實(shí)力服務(wù)和設(shè)施層面。

三年前，當(dāng)時(shí)有著“亞洲最大”、“品類最豐富海洋物種群”之稱的上海海昌海洋公園在上海開園。開業(yè)一個(gè)月就頻繁傳出環(huán)境臟亂、基礎(chǔ)設(shè)施較差等新聞。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)以來(lái)，一些運(yùn)營(yíng)操作也讓消費(fèi)者大失所望。例如在推出打折團(tuán)購(gòu)活動(dòng)后，將上海戶籍用戶排除在外。還有消費(fèi)者表示， 其節(jié)目?jī)?nèi)容不夠創(chuàng)新。

此次被選中出售的成都海昌極地海洋公園項(xiàng)目，在海昌控股已有著超過(guò)10年的運(yùn)營(yíng)歷史，近幾年也逐漸暴露口碑問(wèn)題。在大眾點(diǎn)評(píng)上，不乏“臟亂差、項(xiàng)目體驗(yàn)差”等評(píng)論。