兒童學(xué)習(xí)桌椅行業(yè)迎來首家向A股發(fā)起沖擊的公司。9月29日，北京商報(bào)記者從深交所官網(wǎng)獲悉，浙江護(hù)童人體工學(xué)科技股份有限公司(以下簡稱“護(hù)童科技”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理。2020年遭遇營收凈利雙降，其學(xué)習(xí)桌椅產(chǎn)品又因質(zhì)量和服務(wù)問題屢遭消費(fèi)者投訴，護(hù)童科技沖擊IPO，憑啥?

產(chǎn)品屢遭投訴未阻IPO

深交所官網(wǎng)顯示，護(hù)童科技IPO擬募資5.7億元，投入年產(chǎn)35萬套綠色智能家具生產(chǎn)線、研發(fā)體驗(yàn)中心及綜合辦公大樓項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。在沖擊IPO的喜慶光環(huán)下，護(hù)童科技卻正陷入產(chǎn)品因質(zhì)量和服務(wù)問題屢遭投訴的窘境。

黑貓投訴平臺(tái)顯示，2021年6月25日，一位匿名消費(fèi)者投訴稱，護(hù)童旗艦店學(xué)習(xí)椅存在重大安全隱患，“2019雙11在淘寶護(hù)童旗艦店購買了型號(hào)為HTY_638的學(xué)習(xí)椅，在2020年7月的時(shí)候被我女兒(5歲)輕輕一抓，靠背連接處就斷裂了，跟客服聯(lián)系后寄了配件。2021年6月25日，椅子背連接處再次斷裂。跟客服聯(lián)系不承認(rèn)是質(zhì)量問題，還告知正常倚靠是不會(huì)斷裂的”。

不僅學(xué)習(xí)椅，護(hù)童科技的學(xué)習(xí)桌也不乏品質(zhì)不好、服務(wù)很差的投訴案例。北京商報(bào)記者在天貓護(hù)童旗艦店隨機(jī)點(diǎn)擊一款學(xué)習(xí)桌，2021年4月，一位消費(fèi)者投訴稱，“買了兩套桌子，剛用兩個(gè)禮拜就壞了，聯(lián)系客服，遲遲不給明確回復(fù)，小孩將近20日沒有桌子寫作業(yè)，售后服務(wù)相當(dāng)差”。2020年9月，另一位消費(fèi)者投訴稱，“剛收到兩天，放在陽臺(tái)上散味道，抽屜就壞了，我嘗試著自己修，發(fā)現(xiàn)是螺絲滑牙，安裝的時(shí)候就撞壞了”。

產(chǎn)品屢遭投訴，未阻護(hù)童科技IPO。公開資料顯示，護(hù)童科技成立于2008年，采用“護(hù)童”“享學(xué)”雙品牌發(fā)展策略，是國內(nèi)易升降可傾斜多功能健康學(xué)習(xí)桌的開創(chuàng)者，在中高端兒童學(xué)習(xí)桌椅市場占比較高。根據(jù)艾瑞咨詢測算，2019年零售價(jià)在3000元/套以上的兒童學(xué)習(xí)桌椅前五大企業(yè)市場占有率達(dá)97.60%，其中護(hù)童科技市場占有率為53.30%。

營收凈利增長乏力

據(jù)招股書顯示，2018年到2021年上半年，護(hù)童科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為4.33億元、5.51億元、5.47億元和2.46億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為6005.38萬元、8727.51萬元、6601.16萬元和2598.17萬元。從招股書可以看出，2020年護(hù)童科技的營收和凈利同時(shí)下滑，呈現(xiàn)增長乏力的狀態(tài)。

關(guān)于2020年?duì)I收和凈利雙降的原因，護(hù)童科技在招股書中并未明確說明，但表示“盈利能力和業(yè)績增長速度主要取決于材料與產(chǎn)品質(zhì)量、功能全面性、操作便捷度、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等多方面因素”。

報(bào)告期內(nèi)，護(hù)童科技主要以經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)銷售。2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，公司經(jīng)銷收入分別為3.03億元、3.92億元、3.98億元及1.75億元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為72.27%、73.53%、75.98%及75.16%。

護(hù)童科技在招股書中披露，業(yè)務(wù)模式對(duì)業(yè)績或有影響。“在銷售模式方面，公司采用以經(jīng)銷模式為主、直銷模式為輔的銷售模式，其中，公司直銷模式執(zhí)行終端零售價(jià)，經(jīng)銷模式執(zhí)行經(jīng)銷商價(jià)格，兩種模式毛利率水平及營銷成本存在一定差異，各類銷售模式的銷售占比變化將對(duì)銷售收入和盈利狀況產(chǎn)生一定影響。”

行業(yè)競爭加劇也是影響護(hù)童科技業(yè)績的主因之一。“隨著行業(yè)發(fā)展，兒童學(xué)習(xí)桌椅行業(yè)面臨的市場競爭已經(jīng)逐步由發(fā)展之初的價(jià)格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)槠放?、營銷、人才、服務(wù)等方面的綜合競爭。市場競爭的日益加劇可能導(dǎo)致行業(yè)平均利潤率的下滑或致使公司不能維持現(xiàn)有的市場地位，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到一定程度的不利影響。”護(hù)童科技表示。

9月29日，北京商報(bào)記者就2020年?duì)I收和凈利雙降原因向護(hù)童科技方面進(jìn)行詢問，截至發(fā)稿前沒有收到回復(fù)。

曾因宣稱“第一”被處罰

兒童學(xué)習(xí)桌椅行業(yè)還未出現(xiàn)一家上市公司，護(hù)童科技沖擊IPO引發(fā)業(yè)內(nèi)人士遐想：護(hù)童科技能否拿下“兒童學(xué)習(xí)桌椅第一股”的桂冠?

兒童學(xué)習(xí)桌椅市場規(guī)模不斷提升，但是增速呈現(xiàn)持續(xù)放緩趨勢，行業(yè)競爭加劇。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2019年中國兒童學(xué)習(xí)桌椅市場規(guī)模為67.10億元，在未來數(shù)年內(nèi)將繼續(xù)保持較高增長速度，預(yù)計(jì)2024年市場規(guī)模突破200億元，但增速預(yù)計(jì)從2020年的45.75%降到2024年的13.89%。

資本看好下，多家兒童學(xué)習(xí)桌椅企業(yè)獲得融資，使得行業(yè)競爭愈發(fā)激烈。2021年8月27日，愛果樂獲得弘章資本、天圖投資、瑞勝資本、柏語齋創(chuàng)投的數(shù)億元C輪融資;2021年7月6日，光明園迪獲得金鼎資本的近億元A輪融資;2018年1月1日，兩平米智能家居獲得檀實(shí)資本的股權(quán)融資，具體交易金額未披露。

對(duì)于護(hù)童科技沖擊A股的可能性，獨(dú)立評(píng)論員周正國向北京商報(bào)記者表示看好，“兒童學(xué)習(xí)桌椅行業(yè)還是有廣闊前景的，隨著我國中產(chǎn)階級(jí)崛起，孩子健康成長相關(guān)的產(chǎn)品也需要快速迭代，學(xué)習(xí)桌椅就是消費(fèi)升級(jí)的一種”。

評(píng)論員宋清輝也對(duì)護(hù)童科技的IPO抱有期待，“作為兒童學(xué)習(xí)桌椅品牌，主打高端市場的護(hù)童科技市占率較高，在IPO已獲受理的情況下，未來有望拿下'兒童學(xué)習(xí)桌椅'第一股”。

能否拿下“兒童學(xué)習(xí)桌椅第一股”的桂冠猶未可知，但護(hù)童科技曾因宣稱“第一”的名號(hào)被市場監(jiān)管局處罰。招股書顯示，2021年6月16日，護(hù)童科技全資孫公司護(hù)之童茂在店鋪內(nèi)宣傳廣告頁標(biāo)注“線上線下，全國銷售總規(guī)模梯隊(duì)行業(yè)第一”“連續(xù)多年，中高端學(xué)習(xí)桌市占率行業(yè)第一”“連續(xù)三年，天貓雙十一店鋪日銷行業(yè)第一”以及“全國銷售總規(guī)模行業(yè)第一”“連續(xù)多年中高端行業(yè)第一”，屬于使用絕對(duì)化廣告用語的行為，被棲霞區(qū)市場監(jiān)督管理局處罰15萬元。(記者 孔文燮)