經(jīng)過(guò)一審、二審的激烈辯論，法院最終還是駁回了粵財(cái)信托1.39億元的賠償訴求。

近日，中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)公布了一則判決書(shū)，粵財(cái)信托因不服遼寧省高級(jí)人民法院于2019年6月25日作出的(2019)遼民初50號(hào)民事判決，向最高人民法院提起上訴，請(qǐng)求撤銷(xiāo)一審判決，改判支持公司的訴訟請(qǐng)求。但二審結(jié)果卻是，最高人民法院認(rèn)為粵財(cái)信托的上訴請(qǐng)求不能成立，維持原判，受理費(fèi)88.99萬(wàn)元也由粵財(cái)信托承擔(dān)。

記者就此事聯(lián)系粵財(cái)信托，但截至發(fā)稿，未能收到答復(fù)。

“踩雷”創(chuàng)勢(shì)翔

據(jù)了解，粵財(cái)信托上述糾紛與廣州市創(chuàng)勢(shì)翔投資有限公司(下稱(chēng)：創(chuàng)勢(shì)翔)在2016年兩次舉牌欣泰電氣有關(guān)。

2015年7月份，欣泰電氣因涉嫌違反證券法律法規(guī)被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)立案調(diào)查，隨后，欣泰電氣即開(kāi)展財(cái)務(wù)自查工作。2015年11月27日，欣泰電氣發(fā)布《關(guān)于對(duì)以前年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正與追溯調(diào)整的公告》，披露了欣泰電氣2011-2014年存在虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款并于下一會(huì)計(jì)期初轉(zhuǎn)出資金、轉(zhuǎn)回應(yīng)收賬款情況，導(dǎo)致公司少計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目列示不準(zhǔn)確，以致2011年度至2014年度，需分別調(diào)整增加應(yīng)收賬款期末余額1.02億元、1.18億元、1.84億元和0.73億元，且受追溯調(diào)整影響，2011年度至2013年度，公司凈利潤(rùn)分別調(diào)減568.86萬(wàn)元、617.69萬(wàn)元、1054.04萬(wàn)元，2014年度調(diào)增凈利潤(rùn)255.14萬(wàn)元。

不過(guò)，在欣泰電氣欺詐發(fā)行已經(jīng)較非常清晰的情況下，創(chuàng)勢(shì)翔卻兩度對(duì)欣泰電氣進(jìn)行舉牌。資料顯示，2016年3月1日至2016年3月18日期間，創(chuàng)勢(shì)翔通過(guò)其旗下的多個(gè)信托計(jì)劃在二級(jí)市場(chǎng)分別買(mǎi)入欣泰電氣股票共計(jì)859.11萬(wàn)股，占欣泰電氣總股份的5.008%。2016年3月30日至2016年4月20日期間，創(chuàng)勢(shì)翔又通過(guò)其旗下的多個(gè)信托計(jì)劃在二級(jí)市場(chǎng)分別買(mǎi)入欣泰電氣股票共計(jì)856.47萬(wàn)股，占欣泰電氣總股份的5%。

然而，創(chuàng)勢(shì)翔“刀口舔血”欣泰電氣失利，也導(dǎo)致了粵財(cái)信托跟著受牽連。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，粵財(cái)信托于2016年3月17日至2016年4月20日買(mǎi)入丹東欣泰股票共計(jì)11035768股，買(mǎi)入均價(jià)為每股14.02元，而操盤(pán)手就是創(chuàng)世翔。2017年7月18日至2017年8月3日，損失慘重的粵財(cái)信托將其持有的丹東欣泰股票全部賣(mài)出。

法院駁回賠償訴求

值得關(guān)注的是，粵財(cái)信托在認(rèn)定其自身為受害者的前提下，向一審法院起訴請(qǐng)求：

(一)判令丹東欣泰賠償粵財(cái)信托投資損失人民幣138789867.87元

(二)判令遼寧欣泰、溫德乙對(duì)丹東欣泰履行股份回購(gòu)義務(wù)和其他賠償事項(xiàng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任;

(三)判令興業(yè)證券(6.400, -0.06, -0.93%)對(duì)丹東欣泰履行上述股份回購(gòu)義務(wù)和其他賠償事項(xiàng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任;

(四)判令丹東欣泰、遼寧欣泰、溫德乙、興業(yè)證券負(fù)擔(dān)本案全部訴訟費(fèi)用。

但一審法院認(rèn)為，粵財(cái)信托買(mǎi)入股票的時(shí)間，是在2015年11月27日虛假陳述更正日之后，因此，一審法院不予認(rèn)定粵財(cái)信托的股票損失與丹東欣泰的虛假陳述存在因果關(guān)系正確。

與此同時(shí)，粵財(cái)信托對(duì)一家已經(jīng)出現(xiàn)疊加風(fēng)險(xiǎn)并被監(jiān)管機(jī)構(gòu)多方預(yù)警的企業(yè)進(jìn)行投資的行為，系基于自身的判斷而做出的投資選擇，風(fēng)險(xiǎn)理應(yīng)自行承擔(dān)。一審法院不予認(rèn)定粵財(cái)信托的股票損失與丹東欣泰的虛假陳述存在因果關(guān)系正確。

鑒于此，最高人民法院判決駁回粵財(cái)信托的全部訴訟請(qǐng)求。并判決一審案件、二審案件受理費(fèi)各889898.77元，都由粵財(cái)信托負(fù)擔(dān)。

事實(shí)上，這也是信托公司通道業(yè)務(wù)首次卷入上市公司造假退市丑聞。對(duì)此，有行業(yè)資深人士表示，信托公司日常業(yè)務(wù)權(quán)責(zé)不清將可能引發(fā)更多商業(yè)糾紛。一般而言，通道類(lèi)信托計(jì)劃往往會(huì)根據(jù)項(xiàng)目的投資收益、抵押物風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)，而打包成不同收益的產(chǎn)品。其中一類(lèi)即是合作金融機(jī)構(gòu)完全隱名的“非典型通道類(lèi)”項(xiàng)目，這類(lèi)項(xiàng)目前幾年發(fā)行量不小，銀行雖然主導(dǎo)項(xiàng)目但卻不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，信托公司主管通道類(lèi)業(yè)務(wù)，收取通道的費(fèi)用，承擔(dān)的卻是主動(dòng)管理型信托計(jì)劃的責(zé)任。此類(lèi)項(xiàng)目一旦發(fā)生糾紛，往往會(huì)導(dǎo)致信托公司被動(dòng)卷入兌付風(fēng)波、陷入有苦難言的尷尬境地。

業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑

公開(kāi)資料顯示，粵財(cái)信托成立于1984年，是國(guó)內(nèi)首批設(shè)立的信托公司，目前為廣東省唯一省屬?lài)?guó)有信托機(jī)構(gòu)。截至2018年末，管理資產(chǎn)總額2772.8億元，其中固有資產(chǎn)總額65.54億元，信托資產(chǎn)規(guī)模2707.26億元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，粵財(cái)信托注冊(cè)資本38億元，其中：廣東粵財(cái)投資控股有限公司出資37.29億元，出資比例 98.14%;廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司出資7068.41萬(wàn)元，出資比例 1.86%。

在2018年行業(yè)超六成信托公司業(yè)績(jī)下滑之下，粵財(cái)信托業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑。2018年，粵財(cái)信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.5億元，同比下降11.2%，凈利潤(rùn)6.8億元，同比下降29.7%。

不過(guò)，記者注意到，粵財(cái)信托信托主業(yè)保持穩(wěn)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)下滑主要系投資收益下降。

利潤(rùn)表顯示，粵財(cái)信托2018年手續(xù)費(fèi)及傭金收入達(dá)到4.83億元，同比增長(zhǎng)57.32%，投資收益為4.52億元，相比于2017年投資收益高達(dá)7億元下降35.42%。

據(jù)了解，2017年粵財(cái)信托投資收益較高除了來(lái)自于持股25%的易方達(dá)基金，還通過(guò)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓持有的眾誠(chéng)汽車(chē)保險(xiǎn)15%股權(quán)，獲得處置投資收益3.21億元，而2018年粵財(cái)信托沒(méi)有此部分投資收益，因此投資收益下滑較大。

截至2018年末，粵財(cái)信托管理信托資產(chǎn)規(guī)模2707.2億元，同比增長(zhǎng)6.6%，其中主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年末的1030億元增長(zhǎng)至1247.5億元，主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模占比從40.55%提高至46.1%。