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題：降準(zhǔn)加持，債券型基金12月表現(xiàn)或改善

作者 路宜橋 植信投資研究院研究員

據(jù)植信投資研究院統(tǒng)計(jì)，11月，公募基金發(fā)行規(guī)模較10月大幅提升169.5%，達(dá)到1639.2億元，超過2022年各月的平均水平。公募基金發(fā)行規(guī)模大幅反彈是由于11月發(fā)行天數(shù)回歸正常，因此發(fā)行規(guī)模也回歸正軌。11月股市的大幅反彈增加了投資者對(duì)市場(chǎng)的信心。11月上證指數(shù)在連續(xù)四個(gè)月下降后，大漲8.9%，這也促使股票型基金和FOF基金的發(fā)行規(guī)模大漲。

收益率方面，11月國(guó)際(QDII)基金大幅領(lǐng)先其他基金類別排在第一位。國(guó)際(QDII)基金收益率的大幅提升，主要得益于港股的大幅反彈，11月恒生指數(shù)大漲26.6%，幾乎以一己之力拉升了國(guó)際(QDII)基金的收益率。此外，美股的標(biāo)普500指數(shù)上漲對(duì)國(guó)際(QDII)基金收益率的上漲也起到了推動(dòng)作用。股票型基金和混合型基金在國(guó)內(nèi)股市的回暖下收益率僅次于國(guó)際(QDII)基金。

11月，債券型基金成為僅有的收益率為負(fù)的基金類別。但以年化收益率來(lái)看，債券基金仍是收益率最高的基金類別。11月，債券型基金的發(fā)行規(guī)模也較10月大幅增長(zhǎng)，再次超過千億元，達(dá)到1226.1億元。12月股市的利好因素仍在，這也將繼續(xù)支持偏股類基金收益率的增長(zhǎng)。

由于近期地產(chǎn)相關(guān)利好政策頻發(fā)，未來(lái)一段時(shí)間投資穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)領(lǐng)域的基金可能具有較好的成長(zhǎng)性。此外，隨著防疫政策的大幅優(yōu)化，旅游、消費(fèi)等板塊也值得關(guān)注。在股市回暖幅度較大的時(shí)期，F(xiàn)OF基金也會(huì)受益。

近期的降準(zhǔn)也對(duì)債市形成利好，因此債券型基金在12月的表現(xiàn)可能有所改善。另類投資基金方面，由于近期海外通脹有所緩解，美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也有所放緩，這將對(duì)黃金價(jià)格的上漲形成一定支撐。因此另類投資基金在12月的走勢(shì)也可能較好。國(guó)際(QDII)基金方面，港股在穩(wěn)增長(zhǎng)政策和海外流動(dòng)性壓力減弱的作用下可能繼續(xù)保持反彈趨勢(shì)，但美股在目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于下行區(qū)間的情況下，仍存在較大的盈利壓力?；诟酃珊兔拦傻陌l(fā)展預(yù)期，國(guó)際(QDII)基金的表現(xiàn)可能趨于平穩(wěn)。(中新經(jīng)緯APP)

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