據(jù)FT中文網(wǎng)6日報道，國際清算銀行(BIS)周一警告稱，各國央行可能被迫支持金融體系中對更高利率脆弱的關鍵部分，從而削弱其抗擊通脹的努力。

據(jù)報道，有“央行的央行”之稱的國際清算銀行表示，9月在英國國債市場上演的危機凸顯了這樣一個風險，即在貨幣當局試圖通過提高利率來控制價格壓力、并且正在縮減其資產(chǎn)負債表的時候，他們可能被迫向金融市場注入流動性。

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在季度評估中，國際清算銀行表示，與英國相比，其他大型固定收益養(yǎng)老金體系相對不那么容易受到資產(chǎn)拋售影響，但在漫長的低利率期間，非銀行金融部門的許多部分積累了類似的風險。

“當這些風險變成現(xiàn)實、巨大經(jīng)濟成本隨之而來時，央行將受到提供支持的壓力。盡管有站得住腳的理由，但這么做可能與貨幣政策立場相抵觸?！眹H清算銀行稱。

報道指出，英國央行對這樣一個“指控”一直非常敏感：其購買英國國債的干預措施，可能會妨礙其遏制通脹的努力，并耽誤其通過賣出在量化寬松政策下積累的資產(chǎn)來縮減資產(chǎn)負債表的計劃。美聯(lián)儲今年也開始出售資產(chǎn)，而歐洲央行預計將在下周開始討論如何處理其持有的大量債券，然后在2023年啟動賣出債券的計劃。

英國央行行長安德魯·貝利上周告訴上議院經(jīng)濟事務委員會，迅速結束購債操作“極為必要”。該操作構成“嚴重的道德風險問題”，并且“與貨幣政策的方向完全背道而馳”。

報道援引國際清算銀行貨幣和經(jīng)濟部主管克勞迪奧·博里奧指出，“我們在英國看到的情況，只是也許會發(fā)生的事情的一個可能例子?！彼麖娬{，各國央行在高債務和高房價背景下，競相收緊貨幣政策以壓低通脹是“前所未有的”。

博里奧稱，英國的事例凸顯了加強非銀行金融部門監(jiān)管的緊迫性，自全球金融危機爆發(fā)以來，這些部門已“大幅擴大”，并且隱藏了“可能不會只停留在非銀行部門”的種種脆弱性。

此外，據(jù)報道，國際清算銀行指出，日益動蕩的機構抵押貸款支持證券市場是另一個對金融穩(wěn)定構成威脅的領域，因為抵押貸款支持證券在為美國房地產(chǎn)行業(yè)提供信貸方面發(fā)揮著關鍵作用，還經(jīng)常被視為近乎是美國國債的替代品。

該機構強調，傾向于“在壓力時期在提供流動性方面不如銀行爽快”的小投資者和杠桿基金，現(xiàn)在成了這類資產(chǎn)的主要買家。其補充稱，“貨幣政策優(yōu)先事項可能使美聯(lián)儲在必要時支持抵押貸款支持證券市場變得具有挑戰(zhàn)性?！?/p>

不過，國際清算銀行承認，隨著投資者下調對遏制通脹所需的貨幣政策最終收緊程度的預期，加之美元走軟和歐洲能源前景改善，市場上一些最嚴重的壓力已在近幾周有所緩解?！斑@已使得債券市場流動性出現(xiàn)改善，此前一些發(fā)達經(jīng)濟體的流動性曾降至全球金融危機以來的最低水平?！?中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)