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環(huán)球消息！V觀財(cái)報(bào)｜房地產(chǎn)股債嗨了，百余只個(gè)股誰(shuí)受熱捧？誰(shuí)還受益？
29日，AH股房地產(chǎn)板塊狂飆，地產(chǎn)債異常火熱。
(相關(guān)資料圖)
A股地產(chǎn)股開(kāi)盤即掀漲停潮，中國(guó)武夷、中交地產(chǎn)、空港股份、光大嘉寶、中華企業(yè)等超10股競(jìng)價(jià)漲停。港股內(nèi)房股大幅高開(kāi)，碧桂園、富力地產(chǎn)、新城發(fā)展等多股漲超10%，盤中三巽集團(tuán)漲超150%。
截至午盤，A股Wind房地產(chǎn)指數(shù)大漲7.79%，特發(fā)服務(wù)、榮盛發(fā)展、金科股份、陽(yáng)光城、綠地發(fā)展等33只個(gè)股漲停。
債市方面，“21旭輝02”漲超31%，“21金科04”漲超31%臨停，“19碧地02”漲超17%，“21金地01”漲超10%。
“第三支箭”射出
28日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，包括恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資，調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策，進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用，積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。
這標(biāo)志房地產(chǎn)融資“第三支箭”發(fā)出。11月以來(lái)，支持房地產(chǎn)企業(yè)融資、“保交樓”支持力度提升等利好政策頻出。
易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，從政策的最核心內(nèi)容看，實(shí)際上提及了“加大權(quán)益補(bǔ)充力度”。這也說(shuō)明，對(duì)于各類房企增強(qiáng)股權(quán)方面的穩(wěn)定性，尤其是從股權(quán)的角度獲得債務(wù)融資，是近期的重點(diǎn)。“第三支箭”相比“第二支箭”，其優(yōu)勢(shì)在于，其不會(huì)直接增加房企的負(fù)債規(guī)模，同時(shí)也依然可以為房企融資提供充足的渠道。至此也可以認(rèn)為，“第一支箭”即信貸投放、“第二支箭”即債券融資、“第三支箭”即股權(quán)融資的工作已經(jīng)到位。三箭齊發(fā)，充分說(shuō)明“救市先救企”，其為房企后續(xù)融資等創(chuàng)造了非常好的空間和機(jī)會(huì)。
中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水表示，允許符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)施重組上市，將加快出險(xiǎn)上市房企重組，化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
百余只個(gè)股，誰(shuí)受熱捧？
Wind顯示，目前A股Wind房地產(chǎn)板塊涵蓋125只個(gè)股，市值過(guò)百億的則為41家。
11月以來(lái)，該板塊凈流入資金共計(jì)39.79億元。北向資金持股量增長(zhǎng)2.28億股，10家房企持股量增長(zhǎng)超千萬(wàn)股，金科股份、華僑城A、榮盛發(fā)展增持股數(shù)居前，且月內(nèi)漲幅均在18%以上。此外，融資凈買入1.53億元，保利發(fā)展、三湘印象、招商蛇口融資凈買入最高。
從行情來(lái)看，房地產(chǎn)成為31個(gè)申萬(wàn)行業(yè)中反彈最快的行業(yè)，行業(yè)指數(shù)20個(gè)交易日累計(jì)上漲20.37%，跑贏上證指數(shù)14個(gè)百分點(diǎn)。
Wind截圖
Wind房地產(chǎn)指數(shù)中，11月以來(lái)所涵蓋的個(gè)股股價(jià)悉數(shù)上漲。漲幅最大的是中交地產(chǎn)，為60.08%。魯商發(fā)展、三湘印象、新城控股、ST泰禾緊隨其后，漲幅分別達(dá)57.84%、57.51%、54.64%、51.06。
從漲幅前三的公司三季報(bào)來(lái)看，中交地產(chǎn)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.50億元，較上年同期增加154.77%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)-1.74億元，由盈轉(zhuǎn)虧。全口徑簽約銷售金額346.88億元，權(quán)益口徑簽約銷售金額239.89億元；2022年1-9月實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積155.34萬(wàn)平方米。
魯商發(fā)展?fàn)I業(yè)收入85.29億元，同比增長(zhǎng)34.33%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.54億元，同比減少69.44%。其中健康地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)簽約金額56.12億元，簽約面積53.13萬(wàn)平方米，新開(kāi)工面積48.89萬(wàn)平方米，竣工面積112.42萬(wàn)平方米。
三湘印象營(yíng)收3.38億元，同比下降87.85%；歸母凈虧9329.74萬(wàn)元，同比下降128.98%
中信建投研報(bào)提到，在當(dāng)前金融端支持政策下，除了前期看好的三高房企以外，優(yōu)質(zhì)房企存在通過(guò)股權(quán)融資擴(kuò)大凈資產(chǎn)進(jìn)一步做大規(guī)模的可能，未出險(xiǎn)房企存在信用修復(fù)的過(guò)程，當(dāng)前看好優(yōu)質(zhì)房企的估值修復(fù)、全行業(yè)的信用復(fù)蘇以及在因城施策空間逐步打開(kāi)下的銷售回暖。
中金公司研報(bào)提到，優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠在經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流恢復(fù)、債務(wù)融資性現(xiàn)金流充裕、權(quán)益融資現(xiàn)金流補(bǔ)充的條件下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表改善并持續(xù)推進(jìn)份額提升的良性循環(huán)；具有符合要求的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)和REITs盤活機(jī)會(huì)的企業(yè)；部分資產(chǎn)質(zhì)量高、債務(wù)復(fù)雜程度低的財(cái)務(wù)受困企業(yè)可能存在潛在的被收并購(gòu)機(jī)會(huì)；港股H股架構(gòu)上市房企再融資與境內(nèi)保持一致，紅籌架構(gòu)內(nèi)房企業(yè)亦有望間接受益。
誰(shuí)還受益？
另外值得一提的是，“第三支箭”除了使房企受益，其相關(guān)配套行業(yè)也或?qū)⑹艿教嵴瘛?/p>
中信證券研報(bào)提到，建筑、建材行業(yè)與房地產(chǎn)板塊高度相關(guān)，2021年以來(lái)，由于部分房企資金周轉(zhuǎn)困難，導(dǎo)致其供應(yīng)商建筑、建材企業(yè)回款放緩，甚至大額計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)減值損失，業(yè)績(jī)下滑或陷入虧損。此次房企股權(quán)融資調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施出臺(tái)，落地有望有效改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表，防范風(fēng)險(xiǎn)蔓延，對(duì)上游建筑/建材企業(yè)而言，一方面其應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，另一方面由于政策有利于提振房企拿地、開(kāi)發(fā)信心，承壓偏弱的建筑建材需求端有望迎來(lái)拐點(diǎn)。
28日，A股建材板塊開(kāi)盤強(qiáng)勢(shì)，午盤，旗濱集團(tuán)漲停，科順股份漲超9%，東方雨虹漲超7%，多股漲超5%，港股建筑材料股也多數(shù)走高。
Wind截圖
11月以來(lái)，板塊中53只個(gè)股上漲，2家下跌。
期間漲幅最大的是賽特新材，為28.69%。不過(guò)，從財(cái)報(bào)來(lái)看，公司前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4055.99萬(wàn)元，同比減少58.98%；營(yíng)業(yè)收入4.6億元，同比減少14.5%。(中新經(jīng)緯APP)
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