隨著日元近期不斷大幅貶值，日本央行究竟會不會出手捍衛(wèi)日元，答案或許即將揭曉。

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根據(jù)日本媒體報道，日本央行在周三(9月14日)實施了“匯率檢查”。多名相關(guān)人士透露了這一消息。

據(jù)悉，“匯率檢查”相當(dāng)于干預(yù)日元的準(zhǔn)備階段，日本央行通過向市場參與者詢問匯率動向，要求日本各大商業(yè)銀行向央行提供外匯交易的細節(jié)資料，為干預(yù)外匯市場做準(zhǔn)備。

由于隔夜美國通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，引發(fā)市場對美聯(lián)儲激進加息的預(yù)期進一步升溫，美元兌日元日內(nèi)早間一度升至144.96，再度逼近了145關(guān)口。不過，在日本央行和政府官員多次口頭干預(yù)，以及“匯率檢查”的消息傳出后，美元兌日元今日亞洲時段最終從高位回落，最新交投于143關(guān)口附近。

口頭干預(yù)之后有何動作？

為了阻止日元繼續(xù)貶值，日本政府和日本銀行近期一直在反復(fù)進行口頭干預(yù)。

日本財務(wù)省副大臣神田真人日內(nèi)在接受媒體采訪就再度表示，“眼下日元的波動劇烈，對此感到憂慮。將毫不松懈地監(jiān)視動向，不排除一切選項進行妥善應(yīng)對?！?/p>

日本財務(wù)大臣鈴木俊一周三也指出，日元持續(xù)下跌背后有投機行為，如果匯市持續(xù)目前趨勢，日本不排除做出任何反應(yīng)，包括入市干預(yù)。

不過，在基本面大環(huán)境整體不利于日元的大背景下，日本決策層光靠口頭干預(yù)顯然很難止住日元跌勢。這令不少業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)預(yù)期，日本政府和日本央行可能本世紀(jì)以來首度入市捍衛(wèi)日元。

日本上次干預(yù)匯市以支撐本幣匯率是在1998年，當(dāng)時亞洲大部分經(jīng)濟體都受到了金融危機的沖擊。

而本世紀(jì)以來，雖然日本央行也曾多次入場干預(yù)日元匯率，但卻都是為了打壓日元的升值勢頭，鑒于經(jīng)濟嚴(yán)重依賴出口，日本歷來專注于阻止日元大幅上漲，并對日元下跌采取不干涉的態(tài)度。但這一次日元的暴跌，顯然已逐漸到了日本決策層難以忍受的地步。

入場干預(yù)難度不小

相比于打壓日元下跌，在外匯市場上干預(yù)以捍衛(wèi)日元的難度顯然要更大，因為這需要動用外匯儲備在外匯市場上賣出美元買入日元。而作為G3貨幣之一，日元每日的匯市交易量極為龐大。

盡管日本外匯儲備總規(guī)模高達將近1.3萬億美元，其中光是外幣儲備就有1.17萬億美元，但想要徹底遏制住日元的貶值勢頭，仍不是件輕而易舉的事情。

新加坡華僑銀行外匯策略師Christopher wong表示，日本決策層口頭上的游說可能有助于減緩日元貶值的步伐，但不太可能改變趨勢，除非美元和美元的收益率出現(xiàn)決定性的下跌，或者日本央行改變或調(diào)整其政策。

他認(rèn)為，如果日本方面是在協(xié)調(diào)一致的情況下采取行動，且美元的上行趨勢不那么強勁，那么干預(yù)的效果將最大化。