海航的航空產(chǎn)業(yè)版圖正經(jīng)歷著變化。11月30日，海航集團(tuán)旗下以航空為主業(yè)的子公司海航控股公告稱申請(qǐng)貸款75億元，用于航空主業(yè)的航油、航材、維修、起降費(fèi)等經(jīng)營(yíng)性支出。而此前在11月14日，海航集團(tuán)董事長(zhǎng)陳峰在媒體采訪時(shí)稱，海航將“斷掉某些欲望”，聚焦航空運(yùn)輸主業(yè)。

海航稱“聚焦航空主業(yè)”卻轉(zhuǎn)讓烏航股權(quán)

11月20日，海航控股發(fā)布公告稱，擬將所持有的烏魯木齊航空(以下簡(jiǎn)稱“烏航”)40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給烏魯木齊市政府或其指定的下屬子公司。轉(zhuǎn)讓完成后，海航將失去對(duì)烏航的控股權(quán)，持股比例30%。

要將航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)“做強(qiáng)、做精”的海航將烏航這一國(guó)內(nèi)航空公司的股份轉(zhuǎn)讓。除此以外，在今年10月，業(yè)內(nèi)還曾傳出海航將出售首都航空、祥鵬航空等航司部分股權(quán)的傳聞，海航方面對(duì)此都進(jìn)行了否認(rèn)。

今年以來處置了3000億資產(chǎn)的海航，一直未剝離內(nèi)地的航空業(yè)務(wù)板塊。對(duì)于此次出售烏航股權(quán)，民航專家林智杰對(duì)新京報(bào)記者表示，以往海航在處置資產(chǎn)的時(shí)候，一般是選擇價(jià)值高、現(xiàn)金流低的資產(chǎn)優(yōu)先出售，航空公司的現(xiàn)金流充沛的資產(chǎn)一般是要留在手里。但如今海航開始轉(zhuǎn)讓航空公司的控股權(quán)，在一定程度上表明了目前其現(xiàn)金流確實(shí)是比較緊張，只能通過轉(zhuǎn)讓航司股份的方式來過冬。

引入政府資本，緩解主業(yè)壓力

對(duì)于海航集團(tuán)來說，遭遇流動(dòng)性危機(jī)的壓力還未過去。經(jīng)歷一輪新的調(diào)整后，航空業(yè)務(wù)仍是板塊收縮之后的重點(diǎn)。轉(zhuǎn)讓烏航股權(quán)后，海航控股仍然負(fù)責(zé)烏航的管理和運(yùn)營(yíng)，此次轉(zhuǎn)讓也被業(yè)內(nèi)看作是當(dāng)前的“權(quán)宜之計(jì)”。林智杰認(rèn)為，海航把股份轉(zhuǎn)給了地方政府，這樣既能夠獲得一定資金，又能在短期內(nèi)保有航空公司的實(shí)際控制權(quán)，是一個(gè)兩全其美的權(quán)宜之計(jì)。

隨著北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)即將啟用，今年的民航市場(chǎng)也比以往熱鬧了許多。國(guó)航旗下的北京航空進(jìn)入公共航空運(yùn)輸，國(guó)航在北京的籌碼又多了一個(gè);南航宣布退出天合聯(lián)盟，定增10億，引入春秋航空;東航更是定增118億，與吉祥航空實(shí)現(xiàn)交叉持股。

反觀海航控股，為進(jìn)行重大資產(chǎn)重組募資70億的定增計(jì)劃在今年11月以失敗告終。根據(jù)海航控股的三季報(bào)，2018年前三季度，海航控股歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.29億元，比上年同期減少73.57%。

現(xiàn)金流依舊緊張的海航想保住自己的航空主業(yè)，引入政府資本又保留運(yùn)營(yíng)權(quán)和控股權(quán)似乎成為當(dāng)前海航的一種方式。據(jù)查詢，2018年2月，天津港保稅區(qū)國(guó)資委下設(shè)的投資平臺(tái)擬向海航控股子公司天津航空增資4億元;2018年8月9日，海航旗下祥鵬航空獲西山區(qū)政府下屬投資公司增資2億元。這些增資完成后，不影響海航控股的控股地位，海航方面也得到了一定的資金支持。

借助地方航司 發(fā)展航空主業(yè)

烏航只是海航旗下的地方航司之一，在民航發(fā)展的歷史進(jìn)程中，大型航司對(duì)地方航司的兼并重組并不少見，并對(duì)其自身發(fā)展均起到了重要的作用，尤其體現(xiàn)在對(duì)地方航司本地市場(chǎng)份額的占領(lǐng)和爭(zhēng)奪上。

舉例來說，國(guó)航旗下有深圳航空、西藏航空、內(nèi)蒙古航空、西南分公司(原西南航空)等地方性控股子公司，同時(shí)還參股山東航空;東航旗下有東航云南分公司(原云南航空)、西北分公司(原西北航空)以及上海航空等;南航則在民航改革過程中將原北方航空和原新疆航空兼并重組成分公司，同時(shí)還有廈門航空、汕頭航空等6家控股航空子公司。當(dāng)前，如果將旗下航司納入計(jì)算，三大航占據(jù)了國(guó)內(nèi)90%以上的份額，同時(shí)也劃分了各自的優(yōu)勢(shì)區(qū)域。

作為第四大航司，擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的海航多年來也兼并、投資、建設(shè)了大新華航空、天津航空、祥鵬航空、首都航空、長(zhǎng)安航空、山西航空、西部航空等地方航司。林智杰指出，四大航設(shè)立地方航空公司，其實(shí)上是一個(gè)航空公司和地方政府合作共贏的一個(gè)模式，對(duì)于航空公司來說，能夠借助地方政府的支持，擴(kuò)大規(guī)模、搶占市場(chǎng)、提升影響力，對(duì)于地方政府來說，也可以借助航空公司的運(yùn)營(yíng)力量，發(fā)展當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)雙贏。由此看來，對(duì)于海航來說，當(dāng)年得到的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，也是如今發(fā)展航空主業(yè)的底氣所在。