2018年1月3日，歐盟新金融法規(guī)MiFID II正式生效，全球市場(chǎng)迎來了這個(gè)在金融監(jiān)管史上具有重要意義的時(shí)刻。

MiFID 是Markets in Financial Instruments Directive的縮寫，指的是《歐盟金融工具市場(chǎng)指導(dǎo)》。MiFID是由歐盟區(qū)創(chuàng)立于2007年、用以規(guī)范金融性質(zhì)公司行為的法律框架文件。

為吸取2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，2011年歐盟委員會(huì)對(duì)MiFID進(jìn)行了一次修訂，并在2014年6月公布了MiFID II的內(nèi)容以及正式實(shí)施的時(shí)間。

核心是為投資者提供更大的保障

此次新金融法規(guī)的核心就是為投資者提供更大的保障。

華爾街見聞曾提到，MiFID II監(jiān)管框架將通過集中交易系統(tǒng)增加市場(chǎng)透明度、更好地執(zhí)行交易、更易獲取市場(chǎng)數(shù)據(jù)來加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)。

同時(shí)MIFID II還在所有資產(chǎn)種類的交易中引入更多的競(jìng)爭(zhēng)，涉及的資產(chǎn)包括股票、固定收益、商品、期貨和交易所交易產(chǎn)品。

這也就意味著，從銀行到經(jīng)紀(jì)商，從資產(chǎn)經(jīng)理到社?；穑瑥淖C券交易所運(yùn)營商到零售投資者，幾乎歐洲金融服務(wù)系統(tǒng)的方方面面都將被影響到。

英國《金融時(shí)報(bào)》指出，對(duì)于許多公司而言，最大的改變之一就是要求資產(chǎn)管理公司將投資研究的成本與交易成本“分離”，以減少潛在的利益沖突。

到目前為止，研究成本被包括在了執(zhí)行交易費(fèi)用中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)心這存在誘導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。為了確保不存在默契關(guān)聯(lián)，這種用方式將在新規(guī)中被禁止。

不過盡管新法規(guī)已經(jīng)正式生效，但是28個(gè)歐盟成員國中只有11個(gè)將Mifid II規(guī)則轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)胤伞?/p>

同時(shí)法規(guī)的一些內(nèi)容仍有待完善。英國《金融時(shí)報(bào)》指出，就在新規(guī)實(shí)施的前兩周，歐洲證券及市場(chǎng)管理局還在發(fā)布澄清并承諾寬限期。

新規(guī)影響已經(jīng)出現(xiàn)

事實(shí)上，在正式實(shí)施前，新規(guī)的影響已經(jīng)出現(xiàn)。

彭博社援引知情人士透露，投資者為了在周三新規(guī)正式生效前交易，市場(chǎng)交易量已經(jīng)出現(xiàn)了枯竭。

同時(shí)，Mifid II的范圍和野心意味著很難預(yù)測(cè)它將如何影響股票交易。

當(dāng)然，MiFID II的影響也將蔓延至全球。英國《金融時(shí)報(bào)》指出，美國的一些法規(guī)已經(jīng)和歐洲新金融法規(guī)的重點(diǎn)內(nèi)容沖突了。