盡管今年以來(lái)港股市場(chǎng)不景氣，但富力地產(chǎn)依然推出了股權(quán)融資的計(jì)劃。

富力地產(chǎn)近期宣布，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)8.06億股新H股。據(jù)了解，這是富力地產(chǎn)上市13年來(lái)首次進(jìn)行股權(quán)類再融資。新H股發(fā)行完成后，富力地產(chǎn)的總股本將升至40.28億股，其中H股為18.21億股，占總股本的比例為45.2%;內(nèi)資股為22.07億股，占比降至54.79%。

擬八折發(fā)行8.06億股新股

關(guān)于此次新H股的發(fā)行價(jià)格，富力地產(chǎn)表示，不低于前5個(gè)交易日于聯(lián)交所錄得H股收市價(jià)平均數(shù)的80%。富力地產(chǎn)近5個(gè)交易日的股價(jià)平均值為11.919港元，粗略計(jì)算，富力地產(chǎn)融資金額將超過(guò)80億港元。

面對(duì)富力地產(chǎn)增發(fā)新股，一位港股投資者在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)坦言，“不太理解為何在當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)作出這個(gè)決定”。該投資者進(jìn)一步解釋稱：“今年以來(lái)，港股市場(chǎng)上的房地產(chǎn)股頻頻受挫，投資者信心并不太足。”統(tǒng)計(jì)顯示，富力地產(chǎn)目前的股價(jià)較年初高點(diǎn)已經(jīng)下跌了近50%，市值蒸發(fā)近350億港元。

中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在此次股權(quán)融資之前，富力地產(chǎn)曾嘗試過(guò)多次發(fā)債融資，但不少以失敗告終。今年2月，富力地產(chǎn)以市場(chǎng)波動(dòng)較大為由取消發(fā)行10億元中期票據(jù);5月23日，宣布取消10億元超短融資發(fā)行計(jì)劃，并公告“另?yè)駮r(shí)機(jī)重新發(fā)行”;8月29日，富力地產(chǎn)非公開(kāi)發(fā)行的60億住房租賃專項(xiàng)公司債券宣布終止。

所幸的是，隨著房地產(chǎn)融資外部環(huán)境有所改善，9月，富力地產(chǎn)發(fā)行了三期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃ABS，合計(jì)擬發(fā)行總金額為122.21億元;10月9日，富力地產(chǎn)獲批發(fā)行面值總額不超過(guò)130億元的公司債券。

富力地產(chǎn)一內(nèi)部人士告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者：“此次新H股發(fā)行有助于公司增強(qiáng)融資能力，改善信用評(píng)級(jí)前景，進(jìn)而增加獲得更低成本融資的機(jī)會(huì)。”

三季度末負(fù)債2863億元

不過(guò)，這些錢對(duì)富力地產(chǎn)來(lái)說(shuō)似乎是“杯水車薪”。三季報(bào)顯示，截至今年9月末，富力地產(chǎn)的負(fù)債總額為2863.21億元，與2017年末的2332.05億元相比增長(zhǎng)了531.16億元;資產(chǎn)負(fù)債率為81%，在有數(shù)據(jù)可查的港股上市房企中位列第三，僅低于萬(wàn)科企業(yè)和北辰實(shí)業(yè)。

如果僅看有息負(fù)債，截至今年6月底富力地產(chǎn)的數(shù)據(jù)為1589.58億元，較2017年末增長(zhǎng)169億元。此外，富力地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~也連續(xù)告負(fù)，今年前三季度為-27.73億元;2012-2017年則分別為-25億元、-119億元、-221億元、-3.6億元、-33億元和-73億元。

銷售方面，截至11月底，富力地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總權(quán)益合約銷售金額約1138.5億元，與去年同期相比增長(zhǎng)56%。據(jù)了解，富力地產(chǎn)2018全年的銷售目標(biāo)是1300億元，目前完成率為87.58%。至于富力地產(chǎn)能否順利完成全年銷售目標(biāo)，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為：“加把勁馬馬虎虎還是可以完成的，不過(guò)這也需要看其是否愿意加大促銷力度。”

旗下多個(gè)項(xiàng)目被曝出違法違規(guī)

在談及富力地產(chǎn)的高負(fù)債時(shí)，嚴(yán)躍進(jìn)告訴中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者：“這與該公司目前的規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略不無(wú)關(guān)系。”富力地產(chǎn)曾在2017年底斥資近200億元接盤了萬(wàn)達(dá)酒店，“如此大體量的收購(gòu)對(duì)于任何企業(yè)都是有壓力的”，嚴(yán)躍進(jìn)表示。

伴隨著激進(jìn)擴(kuò)張而來(lái)的，是富力地產(chǎn)在全國(guó)各地接連曝出違法違規(guī)項(xiàng)目。今年6月，鄭州富力建業(yè)五龍新城項(xiàng)目被曝存在違規(guī)認(rèn)籌被查，鎮(zhèn)江富力長(zhǎng)江府涉嫌無(wú)證施工違規(guī)被查;8月，菏澤“富力城”項(xiàng)目在未取得許可證的情況下，向買受人收取購(gòu)房定金;同樣在8月，石家莊富力城被曝違規(guī)銷售并要求停業(yè)整改，開(kāi)發(fā)區(qū)政府明確表示，石家莊富力城項(xiàng)目涉嫌利用其他手段哄抬價(jià)格，擾亂市場(chǎng)價(jià)格秩序，實(shí)際銷售價(jià)格與備案價(jià)格不符，責(zé)令整改;9月，福建省住建廳通報(bào)14家違法違規(guī)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，其中包括富力地產(chǎn)子公司——莆田富力房地產(chǎn)。

嚴(yán)躍進(jìn)表示，類似企業(yè)進(jìn)了黑名單體系后，如果再加以曝光，影響很不好。對(duì)于投資者和合作商來(lái)說(shuō)，自然希望和規(guī)范的企業(yè)合作。如果企業(yè)后續(xù)不積極整改，各類合作項(xiàng)目可能會(huì)減少。