進(jìn)入2022年以來(lái)，隨著俄烏等地域沖突事件不斷加劇，石油天然氣價(jià)格創(chuàng)下20年新高，這也加劇了歐美日“油轉(zhuǎn)電”的步伐。反觀我國(guó)，近年來(lái)，隨著石油、天然氣等資源供應(yīng)日益緊張、以及地緣形勢(shì)的影響，同時(shí)為了實(shí)現(xiàn)能源安全可控，我國(guó)也逐步加強(qiáng)對(duì)光伏、太陽(yáng)能、風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源等綠色能源的開(kāi)發(fā)利用。

(相關(guān)資料圖)

2020年9月，我國(guó)碳中和、碳達(dá)峰戰(zhàn)略正式發(fā)布。在雙碳目標(biāo)指引下，清潔能源轉(zhuǎn)型及綠色復(fù)蘇成為全民共識(shí)。各國(guó)積極響應(yīng)碳減排號(hào)召，以光伏為首的可再生能源發(fā)電具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2022-2025年全球光伏年均新增裝機(jī)量將達(dá) 232-286GW，而我國(guó)年均新增光伏裝機(jī)將達(dá)83-99GW。

2030年我國(guó)新增光伏裝機(jī)達(dá)105-128GW

光伏裝機(jī)全面爆發(fā)，上游原材料價(jià)格兩年翻4倍

近年來(lái)，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)，上游的硅料產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高。自2021年以來(lái)，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅價(jià)格漲勢(shì)兇猛。從2021年年初的8萬(wàn)元/噸一路攀升至目前超過(guò)30萬(wàn)元/噸，漲幅接近4倍。

根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)，當(dāng)前單晶復(fù)投料價(jià)格在每噸28.8萬(wàn)~30.5萬(wàn)元，平均29.49萬(wàn)元/噸；單晶致密料主流成交價(jià)在每噸28.6萬(wàn)~30.3萬(wàn)元，平均29.28萬(wàn)元/噸；單晶菜花料主流成交價(jià)在每噸28.3萬(wàn)~30.1萬(wàn)元，平均29.01萬(wàn)元/噸。

硅料價(jià)格走勢(shì)（元/kg）

實(shí)際上，從產(chǎn)能和裝機(jī)來(lái)看，多晶硅目前的供應(yīng)完全可以滿足下游裝機(jī)的需求，并未出現(xiàn)供不應(yīng)求局面。漲價(jià)最主要的原因是，作為多晶硅直接下游的硅片環(huán)節(jié)，大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)引發(fā)的搶料，硅片制造設(shè)備單晶爐擴(kuò)張迅速，對(duì)硅料需求大幅增加，引發(fā)供需失衡，從而推高市場(chǎng)價(jià)格。受此影響，光伏中上游企業(yè)紛紛迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的業(yè)績(jī)爆發(fā)階段。

新三板——光伏上游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)“培養(yǎng)皿”

目前，據(jù)犀牛之星統(tǒng)計(jì)，新三板和北交所一共有7家光伏中上游企業(yè)。包括已經(jīng)轉(zhuǎn)板的大全能源（688303）、高測(cè)股份（688556）、以及美暢股份（300861）。

大全能源原先是新三板創(chuàng)新層企業(yè)，后轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板，該公司主要從事高純多晶硅的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)最早從事高純多晶硅研發(fā)和制造的高純多晶硅制造企業(yè)之一，產(chǎn)品主要用于光伏硅片的生產(chǎn)，硅片應(yīng)用于下游光伏電池、光伏電池組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)等太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)。截至7月22日收盤(pán)，大全能源現(xiàn)價(jià)報(bào)66.76元/股，公司總市值為1427億元。

2022年7月6日，大全能源發(fā)布特定對(duì)象定增，募資總額為110億元，發(fā)行對(duì)象包括華夏基金、興證全球基金、財(cái)通基金、諾德基金、南方基金、東方阿爾法基金等多家公募機(jī)構(gòu)。公司表示，此次定增的110億元用于年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純硅基材料項(xiàng)目建設(shè)，其中80.03億元將用于“年產(chǎn)10萬(wàn)噸高純硅基材料項(xiàng)目”，29.97億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金以進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能。

而高測(cè)股份則是于2020年從新三板轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板。根據(jù)資料顯示，該公司是一家主要從事高硬脆材料切割設(shè)備和切割耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于光伏行業(yè)硅片制造環(huán)節(jié)。基于公司自主研發(fā)的核心技術(shù)，公司正在持續(xù)推進(jìn)金剛線切割技術(shù)在光伏硅材料、半導(dǎo)體硅材料、藍(lán)寶石材料、磁性材料等更多高硬脆材料加工領(lǐng)域的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。截至7月22日收盤(pán)，公司現(xiàn)價(jià)報(bào)83.81元/股，總市值為191億元。

2022年7月13日，高測(cè)股份發(fā)布公告，公司擬投資6.66億元建設(shè)年產(chǎn)12000萬(wàn)千米金剛線項(xiàng)目。項(xiàng)目一期擴(kuò)產(chǎn)周期為12個(gè)月，項(xiàng)目投產(chǎn)后公司年產(chǎn)能將達(dá)到6500萬(wàn)千米，進(jìn)一步縮小與龍頭的差距。

另外就是美暢股份。該公司是一家主要從事電鍍金剛石線及其他金剛石超硬工具研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的高科技創(chuàng)新型企業(yè)，公司金剛石線年產(chǎn)能達(dá)4500萬(wàn)公里，是目前全球生產(chǎn)規(guī)模最大、市場(chǎng)份額領(lǐng)先的金剛石線生產(chǎn)企業(yè)。2020年8月美暢股份從新三板轉(zhuǎn)板至深交所創(chuàng)業(yè)板，是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后首批首發(fā)企業(yè)。公司掌握了包括電鍍液配方、添加劑、金剛石預(yù)處理、上砂、鍍液在線處理等在內(nèi)的金剛石線生產(chǎn)全套核心技術(shù)。截至7月22日收盤(pán)，公司現(xiàn)價(jià)報(bào)76.82元/股，總市值為368.7億元。

據(jù)了解，作為A股光伏行業(yè)最大儲(chǔ)備基地的新三板，目前仍有多家光伏領(lǐng)域的掛牌公司，雖然整體而言規(guī)模較小，但說(shuō)不定某一天也能轉(zhuǎn)板成為劍指千億市值的行業(yè)龍頭。其中就包括連城數(shù)控（835368）、索拉特（870512）。

根據(jù)犀牛之星官網(wǎng)顯示，連城數(shù)控是一家全球領(lǐng)先的光伏與半導(dǎo)體設(shè)備制造商。公司從晶體生長(zhǎng)、切磨加工到光伏電池工藝，為光伏事業(yè)提供全產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)備和自動(dòng)化全方位的服務(wù)。目前，公司已成為國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家可以研發(fā)、制造單多晶硅料加工設(shè)備的企業(yè)之一。

截至7月22日，公司現(xiàn)價(jià)報(bào)62.98元/股，總市值為146億元。業(yè)績(jī)方面，2021年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.4億元，歸母凈利潤(rùn)3.46億元，毛利率為31.81%。

近日，連城數(shù)控發(fā)布公告，公司擬定增13.6億元擴(kuò)大晶體硅、電池及組件設(shè)備產(chǎn)能。公司表示，本次定增的目的是：1、擴(kuò)大現(xiàn)有晶體硅設(shè)備產(chǎn)能，加大對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中電池片和組件制造設(shè)備的投入，提升公司總體營(yíng)收規(guī)模和盈利能力；2、深入布局光伏核心輔材產(chǎn)業(yè)，減少下游產(chǎn)能周期性波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，實(shí)現(xiàn)從光伏和半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商向綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)變；3、把握第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇，提升半導(dǎo)體設(shè)備的銷(xiāo)售規(guī)模；4、為公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供流動(dòng)資金支持。

索拉特則是新三板為數(shù)不多的光伏玻璃生產(chǎn)制造商。根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，索拉特是一家專(zhuān)注于太陽(yáng)能應(yīng)用領(lǐng)域新型玻璃產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，目前產(chǎn)品包括鍍膜玻璃、鍍釉玻璃及玻璃原片。近年來(lái)隨著光伏裝機(jī)的持續(xù)爆發(fā)，光伏玻璃企業(yè)產(chǎn)能紛紛拉滿并持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.2億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為73.96%；歸母凈利潤(rùn)1.24億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為80.64%；2021年毛利率25.46%。

憑借先進(jìn)的技術(shù)、高質(zhì)量的產(chǎn)品、及時(shí)穩(wěn)定的交貨能力和快速響應(yīng)的客戶服務(wù)，公司與眾多知名光伏組件廠商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。根據(jù)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的2020年度全球光伏組件出貨量排名情況，公司為全球前五大光伏組件廠商中的隆基綠能、天合光能和阿特斯三家企業(yè)供應(yīng)光伏玻璃，其余主要客戶包括億晶光電、正信光電、中來(lái)股份等知名光伏組件廠商。

短期來(lái)看，光伏下游需求持續(xù)旺盛，對(duì)于中下游廠商來(lái)說(shuō)，鎖住未來(lái)幾年的原材料訂單，有助于保障原料供給以及繼續(xù)推升利潤(rùn)。而在多數(shù)硅料訂單被鎖定后，廣大硅片中小企業(yè)面臨的硅料供應(yīng)壓力將會(huì)更大，從而間接帶動(dòng)頭部廠商攫取更多的市場(chǎng)份額。

處于“風(fēng)光無(wú)限”的光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游，正持續(xù)受到利好政策的持續(xù)加碼。且經(jīng)過(guò)多年的不懈努力，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈已在全球占據(jù)明顯領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，行業(yè)集中度不斷提升，業(yè)績(jī)改善明顯，業(yè)內(nèi)人士普遍看好行業(yè)巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>