從受理到過(guò)會(huì)僅用時(shí)71天的“硬核”企業(yè)惠豐鉆石，今天正式登陸北交所。其表現(xiàn)一洗近期北交所新股上市首日紛紛破發(fā)的局面，開(kāi)盤(pán)即大漲12.14%，雖然尾盤(pán)漲幅收窄至3.62%，不過(guò)其盤(pán)中表現(xiàn)活躍，換手、成交均創(chuàng)近期新高。

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6月中旬以來(lái)上市的北交所新股目前均處于破發(fā)的狀態(tài)，以致多家北交所公司提前調(diào)低發(fā)行價(jià)。統(tǒng)計(jì)顯示，目前104家北交所公司中，處于破發(fā)狀態(tài)的有54家，占比約為52%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北交所的底價(jià)發(fā)行制度需及時(shí)調(diào)整，未來(lái)新股上市配套制度應(yīng)逐步向滬深交易所看齊，加上一批“硬核”企業(yè)上市，將會(huì)扭轉(zhuǎn)北交所新股連續(xù)破發(fā)局面。

惠豐鉆石打破新股破發(fā)局面

7月18日，惠豐鉆石正式在北交所上市，成為北交所“鉆石第一股“。作為一家“硬核”企業(yè)，惠豐鉆石最令業(yè)界矚目的是，從受理到過(guò)會(huì)僅用時(shí)71天，創(chuàng)造了北交所企業(yè)上市審核最快用時(shí)紀(jì)錄，因此其上市首日表現(xiàn)也備受市場(chǎng)關(guān)注。

惠豐鉆石正式登陸北交所，開(kāi)盤(pán)價(jià)31.6元/股，較發(fā)行價(jià)大漲12.14%，盤(pán)中最高價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲16.75%。截至收盤(pán)，該股報(bào)29.2元/股，上漲3.62%。全日成交超2億元，換手率59.28%。無(wú)論漲幅，還是換手、成交均創(chuàng)近期新高。

“創(chuàng)下北交所新股過(guò)會(huì)最短紀(jì)錄的惠豐鉆石今天不負(fù)眾望，也一挽前期新股頹勢(shì)，再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)信心?！?/strong>資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南說(shuō)。

惠豐鉆石科本次公開(kāi)發(fā)行股票1,100.00萬(wàn)股，發(fā)行后總股本4,450.00萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格28.18元/股，發(fā)行市盈率26.01倍，新股募集資金總額30,998.00萬(wàn)元，主要用于金剛石微粉智能生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目等。

在已完成繳款的戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié)，惠豐鉆石引入10家戰(zhàn)投，分別是金長(zhǎng)川、晨融鼎力、青島穩(wěn)泰、河南高創(chuàng)、開(kāi)源證券、犀牛之星、共青城匯美、潤(rùn)柘投資、天科合達(dá)、洪泰投資。

惠豐鉆石是一家專(zhuān)業(yè)從事人造單晶金剛石粉體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金剛石微粉和金剛石破碎整形料兩大系列。公司自成立以來(lái)，堅(jiān)持聚焦金剛石微粉“切磨拋”及“新型功能材料”方面的應(yīng)用，經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累與創(chuàng)新，已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金剛石微粉產(chǎn)品供應(yīng)商，參與“超硬磨料人造金剛石微粉”國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的起草。

惠豐鉆石研發(fā)費(fèi)用保持在年均1000萬(wàn)元左右，2021年研發(fā)費(fèi)用率達(dá)5.62%?；葚S鉆石目前擁有4項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利、103項(xiàng)國(guó)家實(shí)用新型專(zhuān)利，在超硬材料行業(yè)率先提出金剛石微粉“四超一穩(wěn)定”的產(chǎn)品質(zhì)量戰(zhàn)略。2020年12月，惠豐鉆石被國(guó)家工信部授予專(zhuān)精特新“小巨人”稱(chēng)號(hào)；2021年11月24日，公司“人造單晶金剛石微粉”被國(guó)家工信部確定為第六批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品。

近幾年惠豐鉆石業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，2019年至2021年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.08億元、1.42億元、2.19億元；同期歸母凈利潤(rùn)分別為1593.01萬(wàn)元、3237.32萬(wàn)元、5601.22萬(wàn)元。2022 年一季度，得益于公司半導(dǎo)體用、光伏用的產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)等，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7425.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)63.72%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1365.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.99%。

底價(jià)發(fā)行制度需調(diào)整

雖然惠豐鉆石登陸北交所首日表現(xiàn)不錯(cuò)，打破了6月中旬以來(lái)北交所新股持續(xù)破發(fā)的局面，不過(guò)北交所新股破發(fā)的魔咒能否就此扭轉(zhuǎn)則尚未可知。

惠豐鉆石今天正式在北交所上市，而同一天已確定轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的泰祥股份則終止在北交所上市，因此北交所上市公司仍為104家。這104家公司中，目前股價(jià)處于破發(fā)狀態(tài)的有54家，破發(fā)率為51.92%。

也有一批北交所公司目前股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)行價(jià)。Wind的統(tǒng)計(jì)顯示，股價(jià)相較于發(fā)行價(jià)漲幅超過(guò)100%的有8家，均為2021年9月以前上市的公司。股價(jià)相較于發(fā)行價(jià)漲幅最高的是吉林碳谷，高達(dá)8.15倍；其次是連城數(shù)控和蓋世食品，分別為2.48倍和2.00倍。

而破發(fā)的股票多數(shù)在2022年上市。統(tǒng)計(jì)同時(shí)顯示，今年以來(lái)上市的24家公司中，包括惠豐鉆石在內(nèi)，僅6家沒(méi)有破發(fā)，破發(fā)家數(shù)達(dá)到18家，占比達(dá)到75%。其中，6月17日以來(lái)上市的8家公司中，除了惠豐鉆石外，其余7家均錄得破發(fā)。

對(duì)于近期北交所新股頻頻破發(fā)的原因，周運(yùn)南認(rèn)為，主要是北交所二級(jí)市場(chǎng)的下跌和賺錢(qián)效應(yīng)的缺乏，也與新老股東現(xiàn)階段的情緒性?huà)亯壕o密相關(guān)，當(dāng)然也與當(dāng)前發(fā)行市盈率相對(duì)市場(chǎng)預(yù)期偏高緊密相關(guān)。周運(yùn)南表示，相信隨著未來(lái)北交所配套制度逐步向滬深交易所看齊、上市公司數(shù)量和規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、投資者和投資資金的持續(xù)進(jìn)入、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)、市場(chǎng)信心和預(yù)期的看多，北交所必將投融兩活躍，破發(fā)的現(xiàn)象會(huì)有很大改觀。

發(fā)行市盈率方面，周運(yùn)南認(rèn)為，北交所新股發(fā)行市盈率絕大部分均低于深滬主板及雙創(chuàng)板塊同行業(yè)公司市盈率中位值，主要還是因?yàn)闇罱灰姿缺苯凰吡鲃?dòng)性溢價(jià)和估值溢價(jià)，所以有差距是很正常的市場(chǎng)現(xiàn)象。

周運(yùn)南認(rèn)為，北交所的發(fā)行底價(jià)制度在很多時(shí)候無(wú)法對(duì)公開(kāi)發(fā)行定價(jià)作出太有效的制約，反而讓市場(chǎng)部分投資者埋怨，因此建議如滬深A(yù)股一樣，不再規(guī)定要提前確定底價(jià)了，或者引導(dǎo)企業(yè)選擇公布“發(fā)行價(jià)區(qū)間”，公布一個(gè)發(fā)行價(jià)格區(qū)間，可能更容易讓市場(chǎng)和投資者接受。

財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家、資深市場(chǎng)評(píng)論人朱邦凌也在其專(zhuān)欄中表示，北交所新股破發(fā)主要問(wèn)題是北交所的底價(jià)制度調(diào)整不靈活：前一階段上市的新股，都是提前幾個(gè)月甚至半年定的底價(jià)，那時(shí)市場(chǎng)行情好，市場(chǎng)估值高，因此擬上市公司定的發(fā)行底價(jià)偏高。當(dāng)市場(chǎng)下行后，還按照半年前的底價(jià)發(fā)行，就紛紛破發(fā)了。因此，北交所獨(dú)具特色的底價(jià)發(fā)行制度需要靈活運(yùn)用，市場(chǎng)行情變化，底價(jià)需要及時(shí)調(diào)整。如果不靈活運(yùn)用，就會(huì)影響新股的順利發(fā)行。

來(lái)源：北證資訊