要約收購是指收購人依照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定公開向上市公司的全體股東發(fā)出收購要約，一般分為全面要約和部分要約。要約收購約定的收購期限一般不得少于30日，并不得超過60日。

魯陽節(jié)能要約收購?fù)瓿?，?fù)牌后股價(jià)應(yīng)聲上漲。今年以來，已有魯陽節(jié)能、杭齒前進(jìn)、路暢科技、德邦股份、東風(fēng)汽車、百大集團(tuán)、*ST山航B 等7家公司宣布被要約收購。從公布被要約收購的公司來看，大多個(gè)股大漲。

從要約收購的目的來看，一是實(shí)施行業(yè)內(nèi)橫向整合，如中國國航要約收購*ST山航B。二是大股東鞏固對上市公司的控制權(quán)，如奇耐亞太要約收購魯陽節(jié)能。三是借此獲取控股權(quán)，如京東物流要約收購德邦股份。

魯陽節(jié)能27日晚公告，截至22日，奇耐亞太要約收購期限屆滿。本次要約收購?fù)瓿珊螅婺蛠喬珜⒊钟?.68億股，占總股本的53%。

根據(jù)公司此前公告，此次要約收購價(jià)格為21.73元/股。在4月27日晚要約收購消息出爐后，魯陽節(jié)能連續(xù)拉出了4個(gè)漲停板。該股28日復(fù)牌上漲近4%，報(bào)收于21.49元，已相當(dāng)接近要約收購價(jià)。

年內(nèi)被全面要約收購的公司包括德邦股份和*ST山航B兩家。京東物流旗下京東物流供應(yīng)鏈直接控制的京東卓風(fēng)擬斥資89.76億元、通過“受讓股份+表決權(quán)委托”的方式間接控制德邦股份66.4965%股份。消息出爐后，德邦股份一度在10個(gè)交易日里拉出了6個(gè)漲停板，表現(xiàn)極其搶眼。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，要約收購相對于協(xié)議收購、二級市場收購具有談判成本、信息披露等諸多優(yōu)勢，但也因其公共性特征受到了法律在定價(jià)、收購比例、前置程序等事項(xiàng)上的諸多限制。

對此，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對記者表示，一般來說要約收購是溢價(jià)收購，對上市公司的價(jià)值有提升幫助，要約收購價(jià)相對于二級市場股價(jià)溢價(jià)率越高、要約收購比例越大，對股價(jià)提振越明顯。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，“雖然要約收購一般都會(huì)有溢價(jià)，存在一定的套利空間，但是由于參與要約收購者只能按比例配售，因此存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是要約收購比例較低的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)更大，投資者不宜盲目參與。”(記者 陳燕青)