人民銀行、銀保監(jiān)會4月29日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行總損失吸收能力非資本債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》，標(biāo)志著我國TLAC（總損失吸收能力）債券規(guī)則終于面世。

當(dāng)前，國際上，總損失吸收能力非資本債券是全球系統(tǒng)重要性銀行實(shí)現(xiàn)總損失吸收能力達(dá)標(biāo)的重要工具，已得到廣泛運(yùn)用，發(fā)展較為成熟。

人民銀行表示，從我國實(shí)際看，推出總損失吸收能力非資本債券，是支持我國全球系統(tǒng)重要性銀行滿足總損失吸收能力監(jiān)管規(guī)則的必要措施，對提高大型商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、增強(qiáng)我國金融體系的穩(wěn)健性具有積極意義。

現(xiàn)階段，工行、農(nóng)行、中行、建行是我國的全球系統(tǒng)重要性銀行，TLAC非資本債券有助于豐富其TLAC補(bǔ)充方式，將成為其增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要工具?！癟LAC非資本債券可以通過轉(zhuǎn)股或者減記的方式吸收損失，介于二級資本債和普通金融債之間。”招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明對記者表示。

通知表示，在損失吸收方式方面，TLAC非資本債券應(yīng)當(dāng)含有減記或轉(zhuǎn)股條款，當(dāng)全球系統(tǒng)重要性銀行進(jìn)入處置階段，二級資本工具全部減記或者轉(zhuǎn)為普通股后，人民銀行、銀保監(jiān)會可以強(qiáng)制要求TLAC非資本債券以全部或部分方式進(jìn)行減記或轉(zhuǎn)為普通股。

從償付順序看，通知明確，TLAC非資本債券的受償順序，劣后于《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》規(guī)定的除外負(fù)債，優(yōu)先于各級別合格資本工具。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，四大國有銀行的資本充足率水平相對較高，但扣除緩沖資本后與TLAC風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比率16%的監(jiān)管要求仍有一定差距?？紤]到償還順序等條款設(shè)置，非資本債務(wù)工具的成本預(yù)計(jì)將低于資本工具。

據(jù)明明此前估算，四大國有銀行TLAC缺口約為2.4萬億元。他認(rèn)為，考慮到測算時(shí)主要依據(jù)資本充足率進(jìn)行估算，實(shí)際上可計(jì)入TLAC的工具與資本工具仍有出入，因此估算缺口存在偏大風(fēng)險(xiǎn)。

“未來5至10年內(nèi)，包括交通銀行以及一些大的股份行，均有可能被納入全球系統(tǒng)重要性銀行梯隊(duì)?！绷沃久髡J(rèn)為。

通知明確，人民銀行將總損失吸收能力非資本債券納入對發(fā)行人金融債券的余額管理范疇。此外，發(fā)行人及受其控制或有重要影響的關(guān)聯(lián)方不得直接或變相購買其發(fā)行的總損失吸收能力非資本債券。

我國全球系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)于2025年初達(dá)到相應(yīng)的外部總損失吸收能力要求，目前距離達(dá)標(biāo)時(shí)點(diǎn)還有約3年過渡期。

人民銀行、銀保監(jiān)會表示，下一步，將加強(qiáng)對全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行總損失吸收能力非資本債券的監(jiān)督管理，指導(dǎo)我國全球系統(tǒng)重要性銀行聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，合理安排發(fā)行工作，有序提升總損失吸收能力。

來源：上海證券報(bào)