近期A股市場震蕩加劇，但素有海外“聰明錢”之稱的外資卻加快了調(diào)研步伐。據(jù)統(tǒng)計，3月以來，摩根士丹利、新加坡政府投資有限公司、貝萊德、富達等資管巨頭調(diào)研了多家A股上市公司。

機構(gòu)調(diào)研通常被看作是機構(gòu)布局的風(fēng)向標。Choice數(shù)據(jù)顯示，3月以來，多家A股上市公司受到了以QFII為代表的外資機構(gòu)的密集調(diào)研。具體來看，摩根士丹利公司分別在3月17日、3月21日調(diào)研了格林美和華策影視；新加坡政府投資有限公司分別在3月15日、3月17日、3月21日調(diào)研了漢鐘精機、小康股份和燕京啤酒；3月7日，貝萊德基金、富達基金（香港）有限公司調(diào)研了埃斯頓。

站在當(dāng)前時點，貝萊德基金投資總監(jiān)、貝萊德港股通遠景視野混合基金經(jīng)理陸文杰表示，未來港股和A股的投資方向，主要根據(jù)其經(jīng)濟基本面和行業(yè)基本面的變化來確定。

陸文杰認為，宏觀層面對中國企業(yè)基本面有以下三方面的影響：

一是穩(wěn)增長背景下，更多積極政策的出臺將對港股中的特色板塊，如消費、互聯(lián)網(wǎng)等帶來積極影響。長期來看，這些領(lǐng)域本身就有一些具備競爭實力、管理優(yōu)良的公司。

二是疫情對中國消費的影響。消費行業(yè)在 A 股和港股中的占比均不小。受疫情的影響，消費行業(yè)近兩年受到了一定的壓制，但隨著疫苗接種率的提升以及疫情防控經(jīng)驗的積累與總結(jié)，中國防疫政策不斷優(yōu)化，會采取更有針對性、對經(jīng)濟影響小的政策措施。

三是穩(wěn)增長背景下，監(jiān)管政策也在適度調(diào)整。如果后續(xù)出現(xiàn)積極跡象，風(fēng)險偏好有望增加。

路博邁中國量化投資總監(jiān)周平認為，在經(jīng)歷大幅回撤后，成長風(fēng)格預(yù)期收益率上升。在估值修復(fù)和通脹預(yù)期的雙重影響下，價值風(fēng)格的表現(xiàn)有可能繼續(xù)超越市場?！鞍鍓K方面，我們認為低估值、受益于穩(wěn)增長政策的行業(yè)如建筑、地產(chǎn)、金融等都有不錯的投資機會。同時，基本面景氣度很高、最近回撤較大的行業(yè)如新能源、半導(dǎo)體等也重新變得有吸引力?！?/p>

霸菱中國股票投資經(jīng)理姜征昊表示，行業(yè)方面，繼續(xù)看好中國電動汽車制造商?！坝捎谛袠I(yè)環(huán)境改變，我們對醫(yī)療服務(wù)等相關(guān)企業(yè)的看法轉(zhuǎn)為保守。同時，我們在金融業(yè)發(fā)現(xiàn)了不錯的機會，并發(fā)掘了在原材料及商品價格上升環(huán)境中有望受益的企業(yè)。我們的整體投資策略沒有發(fā)生重大變化，繼續(xù)看好具有結(jié)構(gòu)性增長機會的投資主題——消費升級、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等規(guī)劃。”

來源：上海證券報

作者：王彭