沖A失敗案例頻現(xiàn)，8月才剛過(guò)去5天的時(shí)間，就有5家IPO黃了。記者注意到，這5家企業(yè)中，有4家企業(yè)系主動(dòng)撤單，其中佛山市藍(lán)箭電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“藍(lán)箭電子”)、固安信通信號(hào)技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“固安信通”)兩家公司都已進(jìn)入提交注冊(cè)階段，最終不得不放棄上市的機(jī)會(huì)。相比之下，思柏精密科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“思柏精密”)沖A未果則是未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)進(jìn)行回復(fù)，這也是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下的首例。無(wú)論是被動(dòng)終止還是主動(dòng)撤單，都利于從源頭上把好資本市場(chǎng)入口關(guān)，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

兩公司已提交注冊(cè)

記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)獲悉，8月4日，證監(jiān)會(huì)連續(xù)發(fā)布兩條科創(chuàng)板股票發(fā)行注冊(cè)程序終止的通知書。

具體來(lái)看，2021年7月19日，藍(lán)箭電子和保薦機(jī)構(gòu)金元證券股份有限公司提交了《佛山市藍(lán)箭電子股份有限公司關(guān)于撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》和《金元證券股份有限公司關(guān)于撤回佛山市藍(lán)箭電子股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》第三十一條的規(guī)定，決定終止對(duì)藍(lán)箭電子發(fā)行注冊(cè)程序。

固安信通的命運(yùn)和藍(lán)箭電子如出一轍。2021年7月20日，固安信通和保薦機(jī)構(gòu)安信證券股份有限公司也主動(dòng)要求撤回注冊(cè)申請(qǐng)文件，因此證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)該公司發(fā)行注冊(cè)程序。

這意味著藍(lán)箭電子、固安信通科創(chuàng)板IPO告敗。截至記者發(fā)稿，上交所官網(wǎng)也已更新了藍(lán)箭電子、固安信通IPO終止注冊(cè)的相關(guān)信息。

回溯藍(lán)箭電子的IPO之路，2020年6月29日上交所受理藍(lán)箭電子的IPO申請(qǐng)，同年12月31日IPO申請(qǐng)獲通過(guò)。今年3月4日，藍(lán)箭電子進(jìn)入提交注冊(cè)階段。與藍(lán)箭電子一樣，固安信通從受理到過(guò)會(huì)，IPO進(jìn)展也很順利，且于今年2月20日先于藍(lán)箭電子提交注冊(cè)。這距離藍(lán)箭電子、固安信通A股上市只差臨門一腳。

然而，在提交注冊(cè)后，固安信通、藍(lán)箭電子卻一直未能獲得證監(jiān)會(huì)的首肯。投融資專家許小恒在接受記者采訪時(shí)表示，進(jìn)入提交注冊(cè)環(huán)節(jié)并不代表企業(yè)進(jìn)入安全區(qū)，遲遲未能注冊(cè)生效或許是固安信通、藍(lán)箭電子主動(dòng)終止的考量因素。

為何遲遲未能注冊(cè)生效?背后有何隱情?記者致電藍(lán)箭電子證券部進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話一直未有人接聽(tīng)。記者還多次致電固安信通證券事務(wù)部進(jìn)行采訪，對(duì)方電話一直顯示“您所撥打的電話正忙，請(qǐng)稍后再撥”。

思柏精密IPO被動(dòng)終止

除了固安信通、藍(lán)箭電子外，進(jìn)入8月以來(lái)，思柏精密、山東卡爾電氣股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“卡爾股份”)、浙江衣拿智能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“衣拿智能”)3家公司的IPO也均告敗。

相比之下，思柏精密處于被動(dòng)地位。據(jù)深交所官網(wǎng)披露的信息顯示，深交所于2020年7月31日依法受理了思柏精密首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)文件，并依法依規(guī)進(jìn)行了審核。截至2021年7月17日，思柏精密未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)回復(fù)深交所審核問(wèn)詢，審核問(wèn)詢回復(fù)時(shí)間總計(jì)已超過(guò)3個(gè)月，因此深交所終止了對(duì)思柏精密首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

而思柏精密也是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首例因未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)回復(fù)而被終止IPO的公司。針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，記者致電思柏精密董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話未有人接聽(tīng)。

卡爾股份、衣拿智能則為主動(dòng)撤單。以卡爾股份為例，卡爾股份創(chuàng)業(yè)板IPO于2020年10月9日獲受理，同年11月5日進(jìn)入問(wèn)詢階段。截至今年6月25日，卡爾股份已完成三輪問(wèn)詢回復(fù)。不過(guò)，今年7月30日，卡爾股份卻突然向深交所申請(qǐng)撤回申報(bào)文件，8月2日深交所便終止了對(duì)卡爾股份的IPO審核。

對(duì)于公司IPO為何撤單、后續(xù)是否會(huì)有繼續(xù)IPO的打算等問(wèn)題，卡爾股份董秘辦公室相關(guān)人士在接受記者采訪時(shí)表示，“主動(dòng)終止還是基于公司的戰(zhàn)略調(diào)整，后續(xù)可以關(guān)注一些相關(guān)的公告”。

記者注意到，自今年下半年以來(lái)，企業(yè)主動(dòng)撤單的案例頻現(xiàn)。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林教授在接受記者采訪時(shí)表示，“撤回IPO有可能是監(jiān)管加碼，和證監(jiān)會(huì)最近一段時(shí)間加碼現(xiàn)場(chǎng)檢查也不無(wú)關(guān)系。而監(jiān)管為了防止劣質(zhì)企業(yè)上市，提高了信披的門檻，也提高了IPO的門檻”。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野談到，由于監(jiān)管層開(kāi)啟多輪現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)IPO申報(bào)工作做得粗糙的企業(yè)形成了震懾，因此不少企業(yè)主動(dòng)撤單。

盤和林還表示，當(dāng)前監(jiān)管層的監(jiān)管半徑延伸，對(duì)于撤回資料的IPO公司，監(jiān)管層力量需要進(jìn)一步下沉，對(duì)于擬IPO的撤單企業(yè)不可一撤了之。

“未來(lái)IPO的趨勢(shì)之一，是入口端審核進(jìn)一步嚴(yán)格，現(xiàn)場(chǎng)檢查、財(cái)務(wù)核查可能會(huì)不定期地推行，以使得不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)自動(dòng)退出排隊(duì)序列;二是在審核端保持高效，保障上市的可預(yù)期性;三是在持續(xù)監(jiān)管和退市端保持嚴(yán)格，強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)管，以實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)生態(tài)的有效循環(huán)。”何南野如是表示。