北京時間7月20日晚，美股開盤反彈，主要股指部分挽回了前一日跌幅。部分疫苗股表現(xiàn)突出，諾瓦瓦克斯醫(yī)藥漲2.36%，Moderna漲3.79%。

在此前一天，美三大股指大幅下跌，遭遇“黑色星期一”。其中，標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)5月中以來最大單日跌幅，道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)近九個月來最差單日表現(xiàn)。

對德爾塔變異毒株迅速傳播的擔(dān)憂，引發(fā)了市場悲觀情緒。投資者擔(dān)心，德爾塔變異毒株感染率飆升可能會引發(fā)新一輪的限制措施，去年實施的類似限制措施已使經(jīng)濟(jì)驟然停滯。

德爾塔沖擊投資者信心

對德爾塔變異毒株迅速傳播的擔(dān)憂，甚至超過了對Netflix和強(qiáng)生等行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者本周財報的預(yù)期。道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一下跌約725點(diǎn)，跌幅為2.1%，其中波音下跌近5%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.6%，能源、金融和材料等板塊領(lǐng)跌。

科技股同樣未能幸免。納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.1%，其中，蘋果跌幅超過2.5%，創(chuàng)去年10月28日以來最大收盤跌幅;標(biāo)普500和納指均跌超1%，創(chuàng)今年5月12日以來最大跌幅。與此同時，美10年期國債收益率下降到1.17%，為5個月來最低點(diǎn)。

市場對病毒的擔(dān)憂不無道理。世界衛(wèi)生組織表示，德爾塔毒株傳染性極強(qiáng)，全球病例和死亡人數(shù)在經(jīng)歷了一段時間的下降后，重新攀升。美國約翰斯霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示：過去一周，美國平均每天新增新冠確診病例32278例，比前一周的平均單日新增病例高出66%，比前兩周高出145%。

盡管全球多地已經(jīng)進(jìn)行了廣泛的疫苗接種，但新冠變異病毒的最新肆虐正促使投資者減少冒險行為，一些人更是擔(dān)心可能會出現(xiàn)新一波的經(jīng)濟(jì)活動限制浪潮。分析師正在謹(jǐn)慎地監(jiān)測，如果新冠感染率上升引發(fā)新的限制措施，哪些關(guān)鍵行業(yè)可能遭受最大損失。花旗全球財富分析師David Bailin表示，新冠病毒感染病例的不斷上升，可能不會對工業(yè)行業(yè)產(chǎn)生太大影響。

各大銀行的高管正在密切關(guān)注德爾塔病毒的傳播現(xiàn)狀，它可能影響企業(yè)重新線下辦公的計劃，特別是在紐約市等大城市地區(qū)。而摩根大通、摩根士丹利和高盛等銀行人士表示，到目前為止，他們還沒改變員工重返辦公室的時間;摩根士丹利曾表示，預(yù)計員工會在美國勞動節(jié)(9月的第一個星期一)之后返工。

未來走勢并不明朗

多年來，美股長期牛市，很大程度上受長期低利率的影響，經(jīng)歷了去年新冠肺炎疫情后，美聯(lián)儲開啟了前所未有的超寬松貨幣政策，導(dǎo)致了美國股市、房產(chǎn)等持續(xù)上漲，進(jìn)一步造成美國現(xiàn)狀，美國股市本也到了該下降的時候。

對于未來貨幣政策走勢，全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究室助理研究員曹永福博士對北京商報記者表示，無論如何，美聯(lián)儲放寬貨幣政策的主要目標(biāo)是保證疫情期間其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行，不會關(guān)注對其市場或者其他國家的外溢效應(yīng)，美國高通脹持續(xù)，市場要減小美聯(lián)儲貨幣政策負(fù)面影響，市場的經(jīng)濟(jì)增長前景、政治和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性都會對資本流動有更大影響，新興市場更需如此。只有加強(qiáng)對投資者的預(yù)期引導(dǎo)，減少自身的經(jīng)濟(jì)脆弱性，才能增強(qiáng)股市的穩(wěn)定性，避免大幅度增降。

對于美股未來走勢，分析師們?nèi)愿鞒旨阂姟Ｍ柮黝D信托投資策略主管Meghan Shue表示，德爾塔毒株不會破壞經(jīng)濟(jì)周期，德爾塔毒株在美國之外更令人擔(dān)憂，尤其是新興市場，甚至是發(fā)達(dá)市場的某些領(lǐng)域，它們沒有美國所擁有的疫苗供應(yīng)和疫苗滲透率。

據(jù)摩根士丹利分析師威爾遜表示，此次暴跌是一個令人擔(dān)憂的跡象，市場分散度為"有史以來最弱"，這預(yù)示著企業(yè)收益增長大幅減弱，經(jīng)濟(jì)狀況可能比大多數(shù)人預(yù)期的更糟，當(dāng)疫情狀況不好，甚至非常嚴(yán)重時，美股可能會出現(xiàn)10%至20%的下跌。

也有樂觀的分析人士稱，德爾塔并不是牛市的主要威脅。此次下跌可能是反應(yīng)過度，但當(dāng)股市長期處于歷史高點(diǎn)時，非常容易受到任何壞消息的影響。德爾塔病毒只是本次大跌一個引爆點(diǎn)。

這些樂觀因素總結(jié)起來，包括盡管變種病毒可能意味著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加不均衡，一些新興市場經(jīng)濟(jì)體重新開放的步伐比美國和歐洲要慢，但疫苗似乎在減輕醫(yī)療負(fù)擔(dān)方面有效，我們預(yù)計各國政府將越來越多地關(guān)注不斷上升的病例數(shù)字。