9月10日晚,海南雙成藥業(yè)股份有限公司(簡稱“雙成藥業(yè)”)披露了重組預案,擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,購買寧波奧拉半導體股份有限公司(簡稱“奧拉股份”)股權。

雙成藥業(yè)為何收購奧拉股份?雙成藥業(yè)的主營業(yè)務是否轉向芯片領域?

(1)雙成藥業(yè)長期耕耘多肽藥物領域

雙成藥業(yè)成立于2000年,是一家集化學合成多肽藥品研發(fā)、生產和銷售為一體的國家高新技術企業(yè)。

據(jù)介紹,雙成藥業(yè)在多肽藥物領域長期耕耘,具備產品管線豐富、具有國際研發(fā)注冊能力、集原料藥與制劑仿制藥開發(fā)為一體、研發(fā)技術梯隊較為完整的整體優(yōu)勢,擁有20個品種、30個品規(guī)的產品獲批上市,擁有12項發(fā)明專利證書。

但是近些年來,隨著醫(yī)藥行業(yè)政策變動、原材料和輔料價格上漲等因素,多肽市場受到沖擊,雙成藥業(yè)營業(yè)收入及凈利潤也受到一定影響。

據(jù)披露,雙成藥業(yè)2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入2.36億元,同比下降14.13%,歸母凈利潤虧損5074.16萬元;2024年上半年營業(yè)收入9489.26萬元,同比下降31.74%,歸母凈利潤虧損1694.62萬元。

基于當前的發(fā)展情況,雙成藥業(yè)尋求突圍。一方面,雙成藥業(yè)堅持國際化戰(zhàn)略,加快多肽品種的原料藥、制劑研發(fā),進一步優(yōu)化產業(yè)布局、豐富產品結構、提升盈利能力,鞏固和提高公司在多肽藥物的市場地位。

另一方面,雙成藥業(yè)籌劃重大資產重組,購買奧拉股份,引入芯片業(yè)務,為雙成藥業(yè)注入新的增長點。

(2)標的公司是快速成長的芯片“小巨人”

雙成藥業(yè)為何選中奧拉股份?

奧拉股份成立于2018年,是雙成藥業(yè)實際控制人王成棟先生、Wang Yingpu 先生控制的企業(yè),其主營業(yè)務是模擬和數(shù)?；旌闲酒难邪l(fā)生產和銷售,其產品包括包括時鐘模擬芯片、電源管理模擬芯片、射頻模擬芯片和傳感器芯片共4大系列,應用范圍涵蓋信息通訊、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)、汽車等眾多領域。

梳理公開信息發(fā)現(xiàn),奧拉股份是一家快速成長的芯片企業(yè)。

2018年5月,王成棟及創(chuàng)始團隊在寧波成立寧波奧拉半導體,制定了時鐘芯片產業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略:實現(xiàn)時鐘芯片的“自主、安全、可控”。

據(jù)悉,高性能時鐘芯片是信息通信設備、計算設備等重要設備不可或缺的關鍵芯片。但是因為設計難度較大、技術水平要求較高,去抖時鐘芯片長期被境外企業(yè)所壟斷,境內長期依靠進口。

奧拉股份快速突破時鐘芯片的研發(fā)。2018年9月,奧拉股份首款去抖時鐘芯片成功流片,次年開始批量銷售;2022年,去抖時鐘Au5328產品成功流片,產品性能達到國際一流水平;2022年,Au561x系列第三代去抖時鐘芯片產品成功量產,抖動性能更優(yōu),產品擴展性大幅提高。奧拉股份也成為境內少有能與Skyworks、瑞薩電子、TI、微芯科技等同行業(yè)全球知名公司在高性能去抖時鐘芯片領域直接競爭的企業(yè)。

目前,奧拉股份成為中興通訊、銳捷網(wǎng)絡、華勤技術、新華三、中國長城等國內10多家大型通信基礎設施企業(yè)的去抖時鐘芯片產品供應商。根據(jù)Market Data Forecast數(shù)據(jù)顯示,2021年奧拉股份在全球去抖時鐘芯片市場份額為10.19%,在國內排名第一。

在時鐘芯片取得成功后,奧拉股份圍繞市場和下游客戶的需求,陸續(xù)布局了電源管理芯片、射頻芯片、傳感器芯片領域中技術壁壘較高、境內較為稀缺的產品線。

據(jù)悉,奧拉股份的高效率、大電流升降壓芯片產品,應用于個人電腦的多相電源控制器和智能功率級芯片,以及水表傳感器芯片均已開始批量出貨,其他電源、射頻、傳感器產品也已開始客戶送樣測試。奧拉股份已初步形成完整的產品矩陣,未來將持續(xù)致力于實現(xiàn)其產品在模擬芯片鏈條的廣覆蓋,打造模擬芯片領域的國產化替代方案。

從2019到2023年,奧拉股份的營業(yè)收入從1.3億元增長到4.7億元。2024年1-7月,奧拉股份營業(yè)收入已經達到5.4億元,歸母利潤3.0億元,已扭虧為盈,并呈現(xiàn)大幅增長。

(3)交易或可提升上市公司經營質量

奧拉股份的快速增長,得益于其科技創(chuàng)新和研發(fā)投入。據(jù)披露,奧拉股份在中國、印度、美國等地設研發(fā)平臺,匯聚了來自中國、美國、印度等各地的研發(fā)人員,技術研發(fā)人員占全部員工的70%以上。

公開信息顯示,奧拉股份對研發(fā)投入可謂不惜成本:2019年、2020年、2021 年及 2022年1-6月,奧拉股份研發(fā)投入(含股份支付)占營業(yè)收入比例分別為44.34%、53.67%、158.95%和 182.09%。

2022年,奧拉股份入選專精特新“小巨人”企業(yè)。截至 2022 年底,公司共有 37 項專利、12 項集成電路布圖設計。標的公司已積累以鎖相環(huán)多輸入無縫切換技術、放大器非線性誤差矯正技術、負載瞬態(tài)跳變恢復技術等在內的 18 項時鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片及射頻芯片領域的核心技術。

可以看出,奧拉股份是一筆優(yōu)質資產。如若此次交易成功,或將有利于實質性改善雙成藥業(yè)的經營質量。

雙成藥業(yè)發(fā)布的預案表示,本次交易預計構成關聯(lián)交易,構成重大資產重組,不構成重組上市。

本次交易完成后,上市公司的控股股東、實際控制人未發(fā)生變更,但是模擬和數(shù)模混合芯片的研發(fā)、生產、銷售業(yè)務將成為新的業(yè)務領域。