近年來，隨著金融科技的深入發(fā)展，以低門檻低、全委托為特點(diǎn)的投顧服務(wù)逐漸走近大眾視野，各類金融機(jī)構(gòu)紛紛布局基金投顧。在最近行情不太好的情況下，能進(jìn)行有效資產(chǎn)配置組合來幫助用戶獲取超額收益的投顧模型，作用被無限放大。

傳統(tǒng)模型的構(gòu)建普遍都是以二維視角，即回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)來配置資產(chǎn)。但在真實(shí)投資世界中，還需要多維度思考市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，比如主動(dòng)型管理帶來的波動(dòng)率，風(fēng)格因子的暴露等，需要根據(jù)資產(chǎn)和市場(chǎng)的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)化評(píng)估。

對(duì)此，螞蟻集團(tuán)和全球第二大資管機(jī)構(gòu)Vanguard集團(tuán)共同孵化的全國(guó)首家獨(dú)立基金試點(diǎn)機(jī)構(gòu)——先鋒領(lǐng)航投顧進(jìn)行了深入研究，并在其投顧組合的資產(chǎn)配置中運(yùn)用了專利模型VAAM來進(jìn)行多維、動(dòng)態(tài)化的資產(chǎn)決策。

據(jù)了解，VAAM模型可以同時(shí)優(yōu)化、權(quán)衡三個(gè)維度的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)：主動(dòng)型風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，和風(fēng)格因子。這個(gè)模型最獨(dú)特一點(diǎn)在于，它納入了主動(dòng)型管理帶來的收益和風(fēng)險(xiǎn)，來評(píng)估基金經(jīng)理真實(shí)的能力指標(biāo)。

例如，VAAM可以能穿透基金經(jīng)理的投資業(yè)績(jī)，到底時(shí)來自于市場(chǎng)本身的漲幅，還是來自于于選票、擇時(shí)等真正個(gè)人“硬實(shí)力”能力。另外，VAAM也可以評(píng)估超額收益和對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的概率，并融入用戶本人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)，以用戶需求出發(fā)千人千面的進(jìn)行投資配置調(diào)配。

具體來看，傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模型通常采用單一的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來推算主動(dòng)收益，這樣投資者無法對(duì)其背后可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡。但VAAM會(huì)把投資者本身的風(fēng)險(xiǎn)偏好融入模型，基于投資者本身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來協(xié)助進(jìn)行“選擇”。比如當(dāng)投資者對(duì)主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡越大，投資者得到的最終組合則會(huì)相對(duì)減少主動(dòng)型管理資產(chǎn)，也可以理解為投資風(fēng)格會(huì)更加“保守”，反之亦然。在整個(gè)資產(chǎn)評(píng)估過程中，VAAM會(huì)持續(xù)監(jiān)測(cè)投資組合，并推算不同風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)的投資組合的收益分布，生成數(shù)千次模擬，看到潛在結(jié)果的范圍和實(shí)現(xiàn)特定風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)目標(biāo)的概率，來輔助進(jìn)行最終的投資決策。

事實(shí)上，除了VAAM模型外，先鋒領(lǐng)航投顧旗下投顧服務(wù)“幫你投”還應(yīng)用了VCAMM全球資本市場(chǎng)模型、TVAA時(shí)變模型等等多個(gè)獨(dú)家模型輔助投資決策。截至目前，“幫你投”已成為行業(yè)內(nèi)服務(wù)用戶最多的投顧服務(wù)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。