距離首單發(fā)行10個(gè)月左右，中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行即將迎來收官。根據(jù)近期央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2021)》(下稱《報(bào)告》)，財(cái)政部共安排了2000億元專項(xiàng)債額度，支持20個(gè)地區(qū)的中小銀行補(bǔ)充資本。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，中小銀行專項(xiàng)債已用額度達(dá)2064億元，共惠及20個(gè)省份的310家金融機(jī)構(gòu)。

對(duì)于中小銀行而言，專項(xiàng)債的注資無疑拓寬了資本補(bǔ)充的渠道。盡管目前中小銀行資本補(bǔ)充工作已取得積極進(jìn)展，但在業(yè)內(nèi)人士看來，中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力仍然承壓，補(bǔ)充資本的需求仍較大，部分中小銀行資質(zhì)相對(duì)較差或經(jīng)驗(yàn)不足，通過市場(chǎng)化方式發(fā)行資本補(bǔ)充工具面臨較大困難。

發(fā)行規(guī)模超2000億元

中小銀行專項(xiàng)債有序推進(jìn)。近日，根據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件，云南省將發(fā)44億元專項(xiàng)債補(bǔ)充9家中小銀行資本金，安徽省將發(fā)30億元專項(xiàng)債用于補(bǔ)充4家中小銀行資本金。

具體而言，云南省發(fā)行的本期中小銀行專項(xiàng)債期限為10年，利息按半年支付，發(fā)行后可按規(guī)定在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所債券市場(chǎng)上市流通，存續(xù)期第6至10年(2027年至2031年)每年等額償還本金(每年償還8.8億元)，已兌付的債券本金自兌付日起不再計(jì)利息。

從資金用途上看，云南省本期債券募集資金擬專項(xiàng)用于支持昆明市、曲靖市、紅河哈尼族彝族自治州、德宏傣族景頗族自治州和昭通市共計(jì)5個(gè)州市的9家中小銀行發(fā)展，且均由云南省人民政府委托云南省國(guó)有金融資本控股集團(tuán)有限公司通過間接入股方式注資補(bǔ)充上述用款銀行資本金。

安徽省支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債信息則顯示，本期專項(xiàng)債擬發(fā)行規(guī)模30億元，期限為10年，每半年付息一次，存續(xù)期第6～10年分年度等額償還債券本金。募集資金擬用于安徽懷遠(yuǎn)農(nóng)商行、安徽淮南淮河農(nóng)商行、安徽樅陽農(nóng)商行和安慶農(nóng)商行4家銀行補(bǔ)充資本金。

其中，在注資方式上，根據(jù)披露的信息，淮南淮河農(nóng)商行、懷遠(yuǎn)農(nóng)商行、樅陽農(nóng)商行均通過轉(zhuǎn)股協(xié)議存款方式注入，但安慶農(nóng)商行沒有披露具體注資方式。

而在云南省、安徽省之前，中小銀行專項(xiàng)債已用額度為1990億元，加上兩省的發(fā)行規(guī)模，目前中小銀行專項(xiàng)債已經(jīng)超過2000億元，達(dá)2064億元;與此同時(shí)，發(fā)行主體也擴(kuò)容到20省份，共“補(bǔ)血”310家中小銀行。

去年7月1日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定允許地方政府專項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本。隨后，財(cái)政部安排了2000億元專項(xiàng)債券額度，用于支持化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)。

基于這一背景，去年12月，廣東率先披露了100億元專項(xiàng)債的發(fā)行計(jì)劃，拉開中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行序幕。如今，時(shí)隔10個(gè)月左右，2000億中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行或迎來收官。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前發(fā)行中小銀行專項(xiàng)債的省份包括山西省、黑龍江省、廣西壯族自治區(qū)、四川省、廣東省、遼寧省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、江西省、浙江省、福建省、天津市、陜西省、甘肅省、河北省、山東省、吉林省、河南省、湖北省、云南省和安徽省。

其中，河南省發(fā)行規(guī)模最高，為257億元，主要注資轄內(nèi)18家農(nóng)信社和22家農(nóng)商行;其次是遼寧省和內(nèi)蒙古，分別發(fā)行了196億元和162億元。從注資對(duì)象上看，農(nóng)信系統(tǒng)是主要受益者，這也較為符合業(yè)內(nèi)的預(yù)期。

此前就有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者稱，專項(xiàng)債的注資會(huì)使得銀行資本補(bǔ)充門檻明顯降低。一方面，諸如農(nóng)商行、農(nóng)信社等資產(chǎn)規(guī)模更小、信用評(píng)級(jí)更低的中小型金融機(jī)構(gòu)也可以獲得資本補(bǔ)充;另一方面，資本補(bǔ)充層級(jí)明顯提高，可用來補(bǔ)充銀行核心一級(jí)資本，這是永續(xù)債、二級(jí)資本債等工具所不具有的功能。

另在注資方式方面，主要包括金控平臺(tái)間接入股、轉(zhuǎn)股協(xié)議存款、階段性持股、戰(zhàn)略存款協(xié)議等，其中，間接入股和轉(zhuǎn)股協(xié)議存款是較為常見的注資方式，前者是指財(cái)政部門通過地方金控平臺(tái)向商業(yè)銀行注資，可以補(bǔ)充核心一級(jí)資本;后者則屬于其他一級(jí)資本工具，優(yōu)點(diǎn)是流程相對(duì)簡(jiǎn)單，地方債募集資金T+1到賬之后即可實(shí)現(xiàn)其他一級(jí)資本的補(bǔ)充。

資本補(bǔ)充需求仍較大

盡管中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行將要收官，但對(duì)于中小銀行而言，資本補(bǔ)充需求仍較大。這從其發(fā)債情況中也可窺得一二。此前記者曾報(bào)道，上半年銀行發(fā)債近9000億元，遠(yuǎn)超去年同期水平，且中小行發(fā)債數(shù)量大幅增加，成為市場(chǎng)“補(bǔ)血”的主力軍。

8月至9月，銀行發(fā)債再度爆發(fā)。其中，8月發(fā)行債券的銀行主要包括，9家城商行、4家農(nóng)商行、1家股份行和2家國(guó)有大行?？梢钥吹?，中小銀行仍是主要力量。

另從銀行資本充足率的角度分析，2021年二季度銀行業(yè)資本充足率整體繼續(xù)回落，反映資本補(bǔ)充壓力的加劇。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年半年末，全行業(yè)核心一級(jí)、一級(jí)、全口徑資本充足率分別為10.5%、11.91%和14.48%，較一季度末分別下降了13.8BP、0.7BP和3.3BP，較年初分別下降了22BP、13BP和22BP。

其中，城商行和農(nóng)商行資本充足率分別上升20BP和2BP至12.91%和12.14%，雖然城商行和農(nóng)商行的資本充足率有所上升，但仍較年初下降，城商行資本充足率較年初下降8BP，農(nóng)商行資本補(bǔ)充率較年初下降23BP，且整體水平仍然處于各類銀行中的較低水平。

“中小銀行補(bǔ)充資本工作取得了積極進(jìn)展，但受疫情沖擊影響，中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力仍然承壓，補(bǔ)充資本的需求較大，部分中小銀行資質(zhì)相對(duì)較差或經(jīng)驗(yàn)不足，通過市場(chǎng)化方式發(fā)行資本補(bǔ)充工具面臨較大困難。”《報(bào)告》也提到。

《報(bào)告》還稱，下一步，要進(jìn)一步完善銀行補(bǔ)充資本的市場(chǎng)環(huán)境和配套政策，支持地方政府在下達(dá)的額度內(nèi)依法依規(guī)發(fā)行專項(xiàng)債券補(bǔ)充資本，指導(dǎo)支持中小銀行用好用足現(xiàn)有市場(chǎng)化渠道，探索開發(fā)創(chuàng)新型資本補(bǔ)充工具，健全可持續(xù)的資本補(bǔ)充體制機(jī)制。同時(shí)，將中小銀行改革和補(bǔ)充資本相結(jié)合，推動(dòng)中小銀行厘清定位、完善治理、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，形成健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。

光大證券(601788,股吧)固定收益首席分析師張旭也曾對(duì)記者表示，考慮到未來一段時(shí)間里，一些中小銀行仍面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。在2000億元中小銀行專項(xiàng)債額度使用完畢后，仍有可能采用類似的方式為中小銀行注資，優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)能力的中小銀行補(bǔ)充資本金，增強(qiáng)其服務(wù)的中小微企業(yè)，支持保就業(yè)能力。