A股上市銀行2021年半年報已全部浮出水面，業(yè)績整體復蘇向好，多家銀行實現了兩位數的凈利潤增速。

8月19日，蘇農銀行(603323,股吧)(603323.SH)發(fā)布的半年報顯示，上半年該行實現營業(yè)收入19.6億元，同比增長1.84%;歸母凈利潤6.95億元，同比增長17.19%;扣非凈利潤6.8億元，同比增長15.98%。

資產規(guī)模方面，截至2021年6月末，該行資產總額1507.31億元，比年初增加112.91億元，增長8.1%;負債總額為1381.33億元，較年初增長8.51%。

該行資產質量方面也有所改善。截至2021年6月末，蘇農銀行不良貸款率1.14%，較年初下降0.14個百分點，撥備覆蓋率360%，較年初提升54.7個百分點。

“大本營”穩(wěn)中有升發(fā)力蘇州城區(qū)

蘇農銀行成立于2004年8月25日，原名“吳江農商銀行”，是由蘇州市吳江區(qū)域內自然人和法人以共同入股方式發(fā)起設立的股份制金融機構，2016年在上交所上市，是全國第四家A股上市的農商行。2019年3月份，更名為“蘇州農商銀行”。

更名之后，2021年以來，該行將蘇州城區(qū)作為“新市場”，將實體企業(yè)、中小微企業(yè)、個體工商戶作為突破方向，持續(xù)提升在蘇州城區(qū)的服務廣度和深度。

數據顯示，2020年，吳江區(qū)GDP總量為2003億元，是蘇州的十分之一，而蘇州城區(qū)的經濟總量是吳江的3.7倍，對于蘇農銀行來說，蘇州城區(qū)未來開發(fā)空間很大。蘇州地處長江三角洲經濟圈核心地帶，2020年全年實現GDP超2萬億元，是全國第六個GDP突破2萬億元大關的城市。

從數據上不難看出，蘇農銀行在除吳江以外的蘇州其他地區(qū)(下稱“蘇州城區(qū)”)存貸款余額增長迅速，發(fā)力蘇州城區(qū)市場力度明顯，而且取得了一定成效。

截至今年6月底，蘇農銀行在蘇州城區(qū)貸款余額129.26億元，較期初增加45.93億元，增長55.12%，占全行貸款比例由期初的10.6%提升至14.89%。同期，該行在蘇州城區(qū)的存款余額104.84億元，較期初增加28.93億元，增長38.11%，存款占全行存款比重由期初的7.11%提升至9.04%，無論是余額還是占比，都有較大幅度的提升。

與此同時，該行在“大本營”吳江區(qū)域的存貸款余額也保持穩(wěn)步增長，半年報顯示，吳江的存貸款余額分別為868億元，較去年末的817億增長了6.24%;貸款余額502億，較去年末的472億元增長6.36%。

凈利潤兩位數增長 營收增速放緩

從營收及凈利潤增速來看，該行上半年歸母凈利潤6.95億元，同比增長17.19%，而營收19.6億元，同比增長1.84%。盡管該行營業(yè)收入和凈利潤仍然呈正增長態(tài)勢，但該行近幾年營收增速逐年放緩。

數據顯示，2017年至2020年，該行營收增速依次為18.22%、15.54%、11.79%、6.59%，增速逐年放緩，而2021年上半年營收同比增速僅為1.84%。據Wind數據，該行這一增速在同期發(fā)布中報的10家農商行中排名第8。

10家農商行上半年收入同比增速情況

營收增速放緩的背后，與該行下降的凈息差不無關系。

蘇農銀行的營收主要分為利息凈收入和非利息收入，利息凈收入是該行營收的主要來源，占比近80%。數據顯示，該行近幾個季度凈息差基本呈現下降趨勢。

蘇農銀行凈息差走勢

光大銀行分析師周茂華認為，凈息差縮窄對銀行盈利帶來影響，主要反映出銀行資產對傳統(tǒng)業(yè)務的依賴程度高以及部分銀行市場溢價能力弱。應對凈息差縮窄，銀行需要多元化經營收入，提升非利息收入占比，增加優(yōu)質金融服務供給，提升自身市場競爭力。

資產質量向好風險抵補能力加強

多個季度資產質量呈現向好態(tài)勢，使得該行資產規(guī)模的增長更加堅實。

6月末，蘇農銀行不良雙降，不良貸款余額9.93億元，較年初減少1.6%;不良貸款率1.14%，較年初下降0.14個百分點。

值得一提的是，蘇農銀行逾期60天以上貸款占不良貸款比例33.54%，較年初下降0.61個百分點。報告期末，蘇農銀行撥備覆蓋率360%，較年初提升54.7個百分點，不良資產持續(xù)出清，風險抵補能力進一步夯實。

銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部負責人劉忠瑞曾表示：“由于不良貸款暴露存在一定的滯后性，隨著延期還本付息政策到期，未來不良貸款仍然面臨上升壓力，不良貸款可能進一步增加。銀保監(jiān)會鼓勵銀行統(tǒng)籌做好應對不良貸款反彈的綜合方案，有效運用現金清收、核銷、批量轉讓等手段，進一步加大不良貸款處置。”

蘇農銀行近年來加強不良資產清收，并對貸款執(zhí)行“寬進嚴出”策略，對關注類貸款分類較為嚴格。該行關注貸款率呈現穩(wěn)步下降態(tài)勢，并未對資產質量形成拖累。光大證券研報中提到，(該行)逾期90天以上貸款/不良貸款27.62%，較2020年年末下降3.7個百分點，在江蘇省上市銀行中處于較低水平。

市場有一些聲音擔憂大行做小微對農商行市場空間造成擠壓，導致板塊整體估值偏低。光大證券表示，蘇農銀行地處江蘇省乃至全國經濟最發(fā)達的地級市蘇州市，2021年以來，持續(xù)拓展蘇州城區(qū)和吳江區(qū)。綜合區(qū)位優(yōu)勢、戰(zhàn)略目標和基本面指標三個維度看，蘇農銀行當前的估值性價比較為突出。

此外，記者注意到，2021年上半年，蘇農銀行10名董事、高級管理人員及其他管理人員，累計增持公司股份148.56萬股，累計增持金額687.53萬元。其董事長徐曉軍率領高管團隊主動持股，彰顯了對于蘇農銀行發(fā)展前景的信心。