近期，銀行半年報(bào)相繼披露，多數(shù)上市銀行凈息差有不同程度下降。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，凈息差下降壓力也成為投資人和分析師關(guān)注的焦點(diǎn)。

凈息差一端體現(xiàn)著銀行的資產(chǎn)收益能力，另一端則聯(lián)結(jié)著銀行讓利實(shí)體的空間。今年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化存款利率監(jiān)管，一方面保持銀行負(fù)債端成本基本穩(wěn)定;另一方面督促銀行將政策紅利傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。

在此背景下，銀行如何優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，拓展多元化業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，關(guān)乎經(jīng)營(yíng)質(zhì)效，也關(guān)乎銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成效。

凈息差收窄

半年報(bào)顯示，上半年，上市銀行凈息差普遍承壓。

在國(guó)有大行中，除交通銀行外，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和郵儲(chǔ)銀行凈息差均有不同程度下滑。股份行中，除興業(yè)銀行(601166,股吧)與去年同期持平，其他上市銀行凈息差均出現(xiàn)收窄趨勢(shì)，其中渤海銀行凈息差下降最多，達(dá)0.51個(gè)百分點(diǎn)。

從傳統(tǒng)視角來(lái)看，存貸是銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)，因而凈息差體現(xiàn)的是銀行盈利狀況的基本盤。記者注意到，在凈息差下滑的同時(shí)，部分銀行如渤海銀行、民生銀行(600016,股吧)和浦發(fā)銀行(600000,股吧)營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中民生銀行營(yíng)收較去年同期下降10.53%，凈利潤(rùn)同比下降6.67%。

在中小銀行中，僅有南京銀行(601009,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)和江蘇銀行等由于負(fù)債端尤其是存款成本率較2020年大幅下降，帶動(dòng)凈息差較去年全年有所上升。

銀行凈息差的壓力來(lái)自哪里?針對(duì)這一問(wèn)題，多家銀行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上向投資人和分析師作出了回應(yīng)。招商銀行(600036,股吧)提到，一方面是要繼續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)減費(fèi)和讓利;另一方面，當(dāng)前還要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，比如一些行業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)還相對(duì)困難，商業(yè)銀行對(duì)其貸款利率處于偏低時(shí)期。

建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官?gòu)堃惚硎荆壳?，世界?jīng)濟(jì)的潛在增速在逐步收窄，疊加疫情影響，各國(guó)采取了一些比較寬松的貨幣政策和財(cái)政政策，貨幣的投放量有所上升，所以利率中樞在下移。同時(shí)，國(guó)內(nèi)存款利率市場(chǎng)化推進(jìn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇造成利率水平的下降，“從建行本身情況來(lái)看，疫情以來(lái)，建行加強(qiáng)了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，同時(shí)存款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇，相應(yīng)的付息成本也在上升。”

此外，據(jù)光大銀行(601818,股吧)分析師周茂華觀察，由于利率市場(chǎng)化致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、企業(yè)融資渠道拓寬、部分銀行市場(chǎng)溢價(jià)能力相對(duì)低等因素都影響凈息差的表現(xiàn)。

優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債成關(guān)鍵

“當(dāng)前凈息差雖然仍然面臨一定下行壓力，但是通過(guò)持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的各項(xiàng)舉措，相信息差會(huì)逐步趨穩(wěn)。”在中報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，郵儲(chǔ)銀行董事長(zhǎng)張金良對(duì)該行未來(lái)凈息差的走向表示樂(lè)觀。

事實(shí)上，縱觀上半年凈息差擴(kuò)大的幾家銀行，“資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化”幾乎是一致的關(guān)鍵詞。交通銀行副行長(zhǎng)郭莽在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提到，該行凈息差擴(kuò)大主要在于該行持續(xù)壓降高成本負(fù)債，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。截至6月末，交通銀行境內(nèi)行人民幣結(jié)構(gòu)性存款時(shí)點(diǎn)余額較上年末減少657億元，降幅8.12%，平均成本率3.19%，同比下降33個(gè)基點(diǎn)。

另以江蘇銀行為例，上半年該行凈息差同比提升19個(gè)基點(diǎn)。該行提到，一是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)優(yōu)。信貸需求、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備相對(duì)充裕，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，保持了良好的自身可持續(xù)發(fā)展能力，高收益零售貸款占比上升對(duì)整體定價(jià)的支撐成效進(jìn)一步顯現(xiàn)。二是有效壓降負(fù)債成本，多元化拓展低成本一般性存款來(lái)源，包括“價(jià)量齊控”降低結(jié)構(gòu)性存款占比，有效壓降同業(yè)負(fù)債成本，存款付息率、計(jì)息負(fù)債綜合成本進(jìn)一步下降。

光大證券(601788,股吧)金融業(yè)首席分析師王一峰指出，雖然當(dāng)前銀行業(yè)資產(chǎn)收益率有所承壓，但負(fù)債成本管控有助于凈息差企穩(wěn)。

在中國(guó)銀行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)銀行行長(zhǎng)劉金就表示，接下來(lái)，該行會(huì)在存款量?jī)r(jià)雙優(yōu)、負(fù)債精細(xì)化管理上再做一些具體的工作。

“從趨勢(shì)來(lái)看，凈息差的收窄到今年年底和明年年初應(yīng)該逐步企穩(wěn)。”張毅表示，建設(shè)銀行會(huì)加快業(yè)務(wù)策略調(diào)整，尤其是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)在貸款、存款等主要產(chǎn)品定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面的能力，相信全年凈息差會(huì)保持在比較合理的水平。

王一峰認(rèn)為，預(yù)計(jì)下一步政策也將更多從銀行負(fù)債端入手，通過(guò)為銀行“減負(fù)”，穩(wěn)定負(fù)債成本，加大再貸款、再貼現(xiàn)等定向工具使用，引導(dǎo)銀行降低貸款利率，凈息差維持在大體穩(wěn)定的水平。

提高非息收入是行業(yè)趨勢(shì)

除優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)之外，跳出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的視野、擴(kuò)大非息收入來(lái)源，也是不少銀行著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之舉。

在周茂華看來(lái)，凈息差縮窄對(duì)一些銀行盈利造成較大影響，也主要反映出銀行對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度高，以及部分銀行市場(chǎng)溢價(jià)能力弱。在他看來(lái)，應(yīng)對(duì)凈息差縮窄，銀行需要將經(jīng)營(yíng)收入多元化，提升非利息收入占比，增加優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)供給，提升自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

記者了解到，上半年，中國(guó)銀行在控制存款成本、加大中長(zhǎng)期貸款投放力度的同時(shí)，積極拓展財(cái)富金融業(yè)務(wù)，擴(kuò)大非息收入占比。半年報(bào)顯示，中國(guó)銀行上半年手續(xù)費(fèi)收入同比呈雙位數(shù)增長(zhǎng)，財(cái)富金融業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)25%。

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍也強(qiáng)調(diào)，將加快推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，同時(shí)在交易銀行、托管、投行等方面，也要保持中間業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，希望全年中間收入實(shí)現(xiàn)20%以上的增長(zhǎng)。

另Choice統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年上半年末，至少有1/3的上市銀行非息收入增幅快于利息凈收入。以平安銀行(000001,股吧)為例，上半年，該行非利息凈收入同比增長(zhǎng)11.3%，而同期利息凈收入同比增長(zhǎng)僅為6.8%。城商行中，寧波銀行非利息凈收入同比增長(zhǎng)達(dá)到31.53%，利息收入同比增長(zhǎng)為21.91%。有著“零售之王”稱號(hào)的招商銀行，上半年非利息凈收入增速達(dá)到20.75%，在營(yíng)業(yè)收入中占比達(dá)到41.13%，雖然凈息差同比微降0.01個(gè)百分點(diǎn)，但非息收入的快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)該行上半年凈利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)22.82%的增幅。

“從整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，凈息差未來(lái)還有下行空間。”平安銀行首席財(cái)務(wù)官項(xiàng)有志在發(fā)布會(huì)上表示，未來(lái)3年，平安銀行經(jīng)營(yíng)最重要的目標(biāo)，就是要維持較好的息差水平。具體來(lái)說(shuō)，在負(fù)債端要繼續(xù)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。同時(shí)，在整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上，本著“雙輕”原則，改善中間業(yè)務(wù)收入，即非息收入。