民生銀行除了2020年凈利潤大跌36%外，又遭到華夏人壽擬清倉拋售的“刺激”，近期其股價應聲“一瀉千里”，創(chuàng)下近7年來新低。

有人稱這是民生銀行“變形記”，2011年民生銀行時任行長曾說，“銀行利潤那么高，我們有時候都不好意思公布。”而今，民生銀行凈利卻首度負增長，交出了史上最差業(yè)績。民生銀行到底怎么了?業(yè)績會好轉(zhuǎn)嗎?

凈利潤緣何暴跌？不良緣何明顯上升？

5月6日，民生銀行發(fā)布《中國民生銀行關(guān)于上海證券交易所監(jiān)管工作函的回復公告》，對信貸資產(chǎn)問題、金融投資資產(chǎn)問題和經(jīng)營業(yè)績問題進行了回應。

年報顯示，2020年民生銀行實現(xiàn)歸母凈利潤343.09億元，同比減少36.25%;平均總資產(chǎn)收益率和歸屬于本行普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為0.51%和6.81%，降幅分別達到41%和45%。這是民生銀行年度凈利潤首次出現(xiàn)負增長。

2020年38家A股上市銀行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為1.69萬億元，同比增長0.69%。在其他銀行凈利潤等指標回穩(wěn)的趨勢下，民生銀行交出的成績單無疑是A股上市銀行中的“差生”了。

對此，民生銀行的回應稱，主要原因之一是加快推進不良資產(chǎn)處置，報告期內(nèi)信用減值損失929.88億元，同比增長48.05%。其中，計提貸款減值準備769.90億元，同比增加26.52%;核銷及轉(zhuǎn)出貸款減值準備671.10億元，同比增加31.77%。報告期末，不良貸款率1.82%，同比增長0.26個百分點。

而對于不良貸款率明顯上升的原因，民生銀行稱，第一該行堅決落實監(jiān)管規(guī)定，從嚴執(zhí)行分類標準。第二、疫情對部分行業(yè)和業(yè)務的資產(chǎn)質(zhì)量影響較大。受疫情影響，2020年民生銀行對公不良貸款額出現(xiàn)增長，并主要集中在交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，采礦業(yè)三個受疫情沖擊較大的行業(yè)。

有投資者并不買賬，評論稱“疫情不是萬能的理由，幾十家銀行別人怎么沒問題?”

實際上，業(yè)內(nèi)人士指出，民生銀行的“歷史包袱”較重，加大力度暴露不良，或是因為新管理層上任想“輕裝上陣”，因此對歷史包袱進行集中處理。其實，此前民生銀行連續(xù)踩中多個著名的債務風險事件，比如康得新造假、輝山乳業(yè)資金鏈斷裂、鹿回頭旅游區(qū)開發(fā)公司破產(chǎn)重組、“扇貝經(jīng)常跑路”的獐子島……其中僅三亞鹿回頭旅游區(qū)開發(fā)有限公司在民生銀行上海分行的貸款余額就超過了20億元。

去年10月，民生銀行完成第八屆董監(jiān)事會換屆，迎來了新董事長高迎欣和第八屆董事會成員。

跌勢何時能止？

民生銀行的一季報也不好看。一季報顯示，民生銀行仍未止住凈利潤跌勢，就連營業(yè)收入也開始負增長。今年前三個月，該行實現(xiàn)歸母凈利潤147.47億元，同比降幅達11.43%;實現(xiàn)營業(yè)收入430.72億元，同比減少12.69%，成為上市股份行中唯一負增長的銀行。

民生銀行稱，營業(yè)收入下降的主要原因是非標投資規(guī)模持續(xù)壓降，導致相關(guān)收益同比下降35.38億元;債券收益率區(qū)間震蕩，缺乏上年同期債券市場的趨勢性交易機會，相關(guān)收益同比下降26.86億元;加之貸款平均收益率同比下降抵消了規(guī)模增長的影響。

銀行的核心就是經(jīng)營風險。除了業(yè)績下滑外，民生銀行被市場詬病的還有其持續(xù)收到的監(jiān)管大額罰單，透露出其內(nèi)控不嚴等經(jīng)營風險，這或給未來業(yè)績埋下更多“雷點”。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2020年民生銀行共獲25張罰單，被罰金額在所有銀行中排名第一，高達1.11億元。其中，2020年9月4日，民生銀行接銀保監(jiān)會1.08億元罰單，成為年內(nèi)銀行最大罰單。此罰單中顯示，民生銀行涉及違規(guī)為房地產(chǎn)企業(yè)繳納土地出讓金提供融資、股東持股份額發(fā)生重大變化未向監(jiān)管部門報告等共計30項違法違規(guī)行為。

由于業(yè)績不佳，民生銀行的股價也不斷走低。今年以來，民生銀行股價跌幅約10%，最新的市凈率僅有0.43倍，墊底行業(yè)板塊。

對民生銀行股價造成利空的消息還有股東的清倉式減持。近日，民生銀行發(fā)布公告稱，華夏人壽與東方股份、東方有限解除一致行動關(guān)系，華夏人壽計劃在未來12個月內(nèi)減持其持有的全部民生銀行股份。解除關(guān)系前，三家公司合計持有民生銀行7.91%的股份，其中，華夏人壽持股比例為4.91%。

一系列“沉疴舊疾”下，民生銀行業(yè)績、股價跌勢何時能止，不確定性很大。